Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 5
ГЛАВА 1 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОТОКОВ В АПК И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ
1.1 Инвестиции и инвестиционные проекты (ИП): содержание, принципы и инвестиционные приоритеты в России 8
1.2 Особенности, основные тенденции и проблемы привлечения инвестиций в АПК России 20
1.3 Необходимость и перспективы использования альтернативных видов источников энергии в АПК 31
1.4 Роль нетрадиционных возобновляемых источников энергии (НВИЭ) в энергетической системе России и особенности их использования 33
ГЛАВА 2 МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
2.1 Теоретические основы экономической эффективности капитальных вложений 46
2.2 Экономическое обоснование выбора ИП в зависимости от методик оценки их эффективности 50
2.3 Сравнительный анализ методов, методик и критериев экономической оценки ИП 58
2.4 Учет неопределенности и оценка финансовых рисков 79
ГЛАВА 3 МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ АЛЬТЕРНАТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В АПК И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РЕЗУЛЬТАТ
3.1 Особенности сравнения альтернативных проектов в АПК 89
3.2 Многокритериальная оценка сравнительной эффективности ИП различными их участниками 108
3.3 Интервальная модель описания неопределенных факторов как основа проведения сравнительного анализа проектов 110
3.4 Преимущества и недостатки программных пакетов автоматизации оценки и расчета эффективности инвестиционных проектов 112
3.5 Разработка алгоритма и программного комплекса для расчетов сравнительной эффективности альтернативных ИП 116
3.6 Анализ влияния эффективности ИП на экономические показатели хозяйственной деятельности предприятия АПК на примере экономического обоснования выбора системы электроснабжения 121
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ 138
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 140
ПРИЛОЖЕНИЯ 147
Приложение 1 Типология инвестиций 148
Приложение 2 Финансово-экономические показатели деятельности сельскохозяйственных предприятий 149
Приложение 3 Инвестиции в отрасли АПК за счет всех источников финансирования 152
Приложение 4 Методы оценки экономической эффективности ИП 153
Приложение 5 Обзор методик оценки экономической эффективности ИП 156
Приложение 6 Альтернативные модели неопределенности в управлении рисками 157
Приложение 7 Применение программного комплекса для расчетов сравнительной эффективности ИП 158
Приложение 8 Расчет себестоимости и показателей экономической эффективности в обосновании выбора системы электроснабжения объекта АПК 166
Приложение 9 Расчет критериев эффективности ИП с учетом фактора дисконта, темпов роста цен и инфляции 170
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Выбор эффективных хозяйственных решений, системная взаимосвязь сфер деятельности предприятий, интегрируемая в их конечных финансовых результатах, а также инновационная направленность, стимулированная конкурентными условиями рынка, обуславливают необходимость разработки концепции эффективного инвестирования, ориентированной на динамично развивающиеся рыночные условия.
Сложившаяся неблагоприятная инвестиционная политика по отношению к предприятиям сельского хозяйства значительно замедляет как темпы разработок методических положений (учитывающих специфику производства в АПК), так и внедрение существующих рекомендаций по анализу капитальных вложений, что в целом отрицательно сказывается на эффективности привлечения и использования инвестиций в АПК.
Применение современных методик оценки эффективности инвестиционных проектов (ИП), использование зарубежных концепций и методологий для моделирования и прогнозирования рынка ограничено в силу специфических условий развития экономики России.
Существующим отраслевым методикам экономической оценки ИП и созданным на их основе программным комплексам присущи общие недостатки, снижающие достоверность анализа и эффективного выбора ИП: жесткие условия сопоставимости проектов; неполный учет их отраслевых особенностей; приоритет концепции коммерческой эффективности на основе однокритериальной экономической оценки отдельного проекта; неучет влияния момента приведения разновременных затрат на результаты сравнения альтернативных ИП с разными сроками действия и различными предпочтениями их участников (государства, внешнего инвестора, собственника).
В основу принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности и риска положен вероятностный подход, использующий предполагаемые условия и базирующийся на основе точечных оценок, не в полной мере гарантирующий достоверность экономического анализа и выбора ИП. Поэтому разработка новой методики оценки альтернативных ИП с целью максимально эффективного использования инвестиционных потоков в АПК является актуальной и практически значимой задачей сегодняшнего дня.
Кроме того, проблема определения экономической эффективности электрификации АПК представляет составную часть более общей проблемы оценки экономической ИП всего комплекса. В условиях рынка и монопольного положения энергосистем актуальность разработки программ энергообеспечения обусловлена экономическими, социальными и экологическими проблемами в сельском хозяйстве регионов, что предопределяет необходимость разработки и внедрения проектов по применению альтернативных видов источников энергоснабжения объектов АПК и их количественную и качественную оценку эффективности использования.
Состояние изученности темы. Глубокие исследования в области инвестиционного анализа были проведены зарубежными учеными У. Шарпом, Г. Марковичем, Дж. Данцигом, М. Гордоном, Л. Сэвиджем, Р. Льюисом и др.
Значительный вклад в изучение теории и практики эффективности капитальных вложений внесли отечественные исследователи Л.В. Канторович, В.В. Новожилов, Т.С. Хачатуров, В.В. Ковалев, Е.М. Четыркин, В.Н. Лившиц, П.Л. Виленский, А.П. Вощинин, А.Б. Идрисов, С.А. Смоляк и др. Общие вопросы экономического развития АПК рассмотрены в исследованиях Р.В. Боева, Н.С. Власова, В.Я. Горина, Ю.А. Конкина, М.Н. Малыша, Н.М. Морозова, А.Е. Романова, А.Ф. Серкова, Л.М. Цоя, А.А. Шутькова и др.
Широкие исследования в области анализа и перспектив развития энергетики АПК отражены в работах отечественных ученых Е.И. Базарова, П.П. Безруких, И.Ф. Бородина, В.Т. Водянникова, В.М. Евдокимова, А.Н. Старкова, Д.С. Стребкова, Э.В. Тверьяновича и др.
В то же время, недостаточная изученность закономерностей развития экономических процессов, особенно отраслевых, в том числе в АПК, сложность прямого использования зарубежных методик для специфических условий экономики России, недостатки отечественных практических рекомендаций обусловливают необходимость в дальнейших исследованиях оценки эффективности и финансовой реализуемости ИП.
Цель и задачи исследования. Целью работы является исследование теории и практики экономической оценки эффективности ИП, разработка методических рекомендаций и программного комплекса для оценки альтернативных проектов в АПК на примере экономического обоснования использования нетрадиционных возобновляемых источников энергии (НВИЭ) в сельском хозяйстве.
На основе поставленной цели были решены следующие задачи:
- проанализированы особенности, выявлены основные тенденции и проблемы привлечения инвестиций в АПК;
- определены пути повышения эффективности инвестиционных потоков в АПК;
- исследованы основные методы и методики оценки эффективности ИП;
-. разработана методика оценки экономической эффективности альтернативных проектов, основанная на использовании интервального подхода и предусматривающая многокритериальный выбор ИП с возможностью их анализа различными участниками;
- предложены алгоритм и программный комплекс, позволяющие автоматизировать процессы расчета и визуализации критериев эффективности ИП.
Объектом исследования являются инвестиционные потоки и проекты в АПК. Предмет работы - существующие методы и методики оценки экономической эффективности альтернативных инвестиционных проектов.
Методологическая база и методы исследования. Решение поставленных задач выполнено с использованием базовых понятий экономической теории, положений системного и интервального анализа, а также с применением экономико-математических методов и моделей.
Методологической основой работы являются современная теория инвестиционного анализа, нормативно-правовая база в области инвестиций, экономики и энергетики АПК.
Проверка полученных результатов исследования была проведена с помощью предложенных рекомендаций и программного комплекса на реальных объектах.
Новизна и практическая значимость работы. Диссертационная работа представляет собой исследование методик оценки эффективности общих и отраслевых ИП, обобщение и уточнение методических положений инвестиционного анализа и состоит в разработке на этой основе с помощью новой методики и программного комплекса практических рекомендаций для выбора предпочтительного варианта капиталовложений в АПК на примере экономического обоснования использования системы энергообеспечения сельского объекта.
Основные положения, выносимые на защиту:
• определение путей повышения эффективности инвестиционных потоков в АПК с проведением анализа методик и критериев экономической оценки ИП;
• обоснование методики оценки эффективности альтернативных ИП, предусматривающей многокритериальный выбор проектов их участниками с разными интересами, и разработка практических рекомендаций по анализу влияния эффективности ИП на общее изменение сравнительно-экономических показателей хозяйственной деятельности предприятия АПК;
• разработка алгоритма и программного комплекса для проведения сравнительного анализа отраслевых ИП с использованием интервального подхода;
• апробация программного комплекса на примере выбора альтернативных видов источников энергоснабжения объектов АПК.
Апробация и практическая реализация. Результаты исследования были использованы при подготовке рекомендаций для реализации ИП в сельскохозяйственном производственном кооперативе СПК «Конып» Кировской области и учебно-научном центре «Овощная опытная станция им. В.И. Эделынтейна» МСХА им. К.А. Тимирязева.
Основные положения работы доложены и обсуждены на научно-практической конференции «Роль науки и инноваций в развитии хозяйственного комплекса региона» (Саранск, 2003), Международной конференции Российской научной школы «Системные проблемы качества, математического моделирования, информационных и электронных технологий» (Москва-Сочи, 2003).
Публикации. Основные положения диссертационной работы отражены в 5 научных публикациях (включая учебное пособие) с общим объемом 7 п.л. авторского текста.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложений и библиографии, включающей 106 наименований отечественной и зарубежной литературы. Объем работы составляет 175 страниц, включая 18 рисунков, 22 таблицы и 9 приложений.
