Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Оценка стоимости наукоемких нематериальных активов 8
Характеристика области исследования 8
Описание и характеристика подходов к оценке стоимости наукоемких нематериальных активов 21
Методика оценки стоимости наукоемкого нематериального актива 36
Глава 2. Методика оценки изменения стоимости наукоемкого
нематериального актива 64
Модель жизненного цикла проекта по использованию нового технического решения в производстве инновационного товара 64
Функция стоимости проекта по использованию нового технического решения в производстве инновационного товара 76
Методика оценки изменения стоимости наукоемкого
нематериального актива 88
Глава 3. Практическое применение методики оценки изменения стоимости
наукоемкого нематериального актива на примере инновационного
профессионального автономного водолазного дыхательного аппарата
«Дельфин-1» 104
Описание рассматриваемого актива и инновационной венчурной компании планирующей производство дыхательного аппарата «Дельфин-1 »..104
Оценка изменения стоимости наукоемкого нематериального актива, являющегося основным фактором изменения рыночной
капитализации ООО «Крафт Тек» 108
Заключение 137
Список использованной литературы 139
Приложения 148
\
Введение к работе
Данная работа является откликом на ряд вопросов и проблем возникающих при принятии управленческих решений в отношении наукоемких нематериальных активов. На протяжении последних десятилетий наблюдается глобальная тенденция к изменению роли патентов, лицензий и охраняемых ноу-хау в хозяйственной деятельности. Раньше они являлись основной формой накопления и сохранения корпоративных научно-технических знаний и одним из наиболее эффективных инструментов защиты рынков от конкуренции. В последнее время наукоемкие нематериальные активы в случае эффективного управления ими становятся наиболее ценными ресурсами инновационного предприятия. Они обеспечивают значительную долю дохода такой компании, формируют существенную часть ее стоимости и оказывают влияние на рост ее рыночной капитализации. В особенности это относится к молодым быстрорастущим инновационным компаниям, рост рыночной капитализации которых в основном зависит от стоимости их наукоемких нематериальных активов. При этом в России, где проблема финансирования инновационной деятельности стоит особенно остро, необходимость повышения отдачи от исследований и разработок тем более очевидна. Таким образом, представление о стоимости наукоемкого нематериального актива и ее изменении в течение жизненного цикла приобретает все большее значение для коммерческого успеха молодого инновационного предприятия. Поэтому название диссертационной работы сформулировано как «Оценка изменения стоимости наукоемких нематериальных активов инновационной фирмы на разных стадиях их существования».
Следует отметить, что существующие методы оценки нематериальных активов не в полной мере подходят для решения возникающих задач. Это связано с использованием в применяемых методах исходных данных, изменение которых на протяжении жизненного цикла актива сложно точно спрогнозировать. А также область применения большинства существующих методов не соответствует масштабам объекта оценки. Одна группа методов оказывается не достаточно универсальной и подходит для оценки только патентов или только ноу-хау. В другой группе методов объектом оценки является сразу вся совокупность нематериальных активов предприятия. Многие
методы не учитывают уникальных особенностей наукоемких нематериальных активов.
Для поддержки принятия управленческих решений инновационным венчурным предпринимателям требуется такой инструмент, который позволит достаточно точно оценить ожидаемые изменения рыночной капитализации молодой инновационной компании на разных стадиях ее существования. Поэтому целью проводимого исследования является разработка методики оценки изменения стоимости наукоемкого нематериального актива как основного фактора изменения рыночной капитализации молодой быстрорастущей инновационной компании. А для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:
Определить понятие и значение наукоемкого нематериального актива для развития молодой быстрорастущей инновационной компании;
Проанализировать существующие методы оценки нематериальных активов и определить основу для разработки методики оценки изменения стоимости наукоемкого нематериального актива;
Разработать методику оценки стоимости патентной защиты нового технического решения;
Разработать методику оценки изменения стоимости проекта по использованию нового технического решения в производстве инновационного товара в течение жизненного цикла этого проекта;
Разработать методику оценки изменения стоимости наукоемкого нематериального актива как основного фактора изменения рыночной капитализации молодой быстрорастущей инновационной компании;
Детально описать алгоритм применения разработанной методики на примере ноу-хау и патента на полезную модель в области водолазных дыхательных аппаратов.
Список поставленных задач позволяет детально раскрыть объект и предмет исследования. Объектом данного диссертационного исследования являются наукоемкие нематериальные активы, которые используются при создании и внедрении продуктовых инноваций. А предметом проводимого исследования выступает инструментарий оценки изменения стоимости наукоемких нематериальных активов.
Не вызывает сомнений, что для успешного проведения научного исследования необходима серьезная методологическая основа. Выбранная автором тема находится на стыке нескольких экономических дисциплин: стратегическое управление, финансовый анализ, поведение потребителей. Это обусловлено комплексной природой поставленной цели. Построение кривой жизненного цикла актива является задачей стратегического управления. Проблема определения стоимости актива, как правило, решается средствами финансового анализа. Одним из основных факторов изменения ценности наукоемкого нематериального актива являются предпочтения потребителей. Поэтому особенностью данной работы является необходимость комбинирования различных методов при разработке методики оценки изменения стоимости наукоемкого нематериального актива.
По мнению автора, решить поставленные задачи можно при помощи стандартных методов сбора и анализа информации, анкетного опроса потребителей и использования метода экспертных оценок, графического метода анализа функциональных зависимостей, сравнительного анализа и методов математического моделирования.
Использование указанных методов требует значительного объема исходных данных и знаний, которые составляют информационную базу данного исследования и включают экспертные оценки, технические параметры водолазных дыхательных аппаратов, бизнес-план выведения инновационного аппарата на рынок и результаты исследований опубликованные в литературе по теме диссертации.
При разработке теоретических вопросов автор использовал труды следующих ученых: Брукинг Э., Завлина П.Н., Ковалева В.В., Крушвица Л., Кужмарски Т.
По оценке стоимости активов использовались работы Валдайцева СВ., Козырева А.Н., Коупленда Т., Новосельцева О.В., Пузыни М.Ю., Рейли Р., Смита Г., некоторых других авторов, а также второе издание Методических рекомендаций по оценке инвестиционных проектов утвержденных правительством РФ 21.06.1999.
При анализе взаимосвязи между конкурентоспособностью и стоимостью наукоемких нематериальных активов автор основывался на работах Молчанова Н.Н., Портера М., Шета Дж., Салливана П., Тиммонса Дж.
Научная новизна работы состоит в применяемом методе оценки патентной защиты, в подходе к систематизации и обобщениию факторов, определяющих изменение стоимости наукоемких нематериальных активов и в разработке методики оценки влияния этих факторов на стоимость актива. К новым научным результатам проведенного исследования можно отнести:
Методику оценки стоимости патентной защиты, основанную на сравнении стоимости инновационного проекта с патентом и стоимости того же инновационного проекта без патентования;
Уточнение понятия конкурентоспособности; рассматриваются не только технико-эксплуатационные параметры, а более широкий круг потребительских параметров товара значимых для плательщика, покупателя и пользователя;
Усовершенствование методики оценки эффекта от использования нового технического решения в производстве инновационного товара; эффект определяется через прирост конкурентоспособности нового товара;
Формулу изменения стоимости объекта оценки, определяемой методом дисконтированного денежного потока, в течение одного расчетного периода;
Методику оценки изменения стоимости наукоемкого нематериального актива как основного фактора изменения рыночной капитализации молодой быстрорастущей инновационной компании, включающую составление рекомендаций по практическому применению проведенной оценки.
Перечисленные научные результаты могут найти применение в качестве инструментов поддержки принятия управленческих решений о привлечении прямых частных инвестиций в молодую быстроразвивающуюся инновационную фирму в любой отрасли промышленности. Практическая значимость данной работы заключается в том, что результаты проведенного исследования могут быть использованы для определения моментов времени, в течение которых привлечение инвестиций или выход из бизнеса будет наиболее выгодным для владельцев инновационной компании. Это возможно благодаря тому, что предлагаемая автором методика позволяет анализировать динамику изменения стоимости наукоемкого нематериального актива, а не только величину текущей стоимости этого актива.
Разработанная методика оценки изменения стоимости наукоемкого нематериального актива апробирована на проекте молодой быстроразвивающейся инновационной фирмы ООО «Крафт Тек». Целью проекта является создание и выведение на рынок профессионального автономного водолазного дыхательного аппарата, производимого с использованием нового патентоспособного технического решения. В ходе апробации была подтверждена практическая применимость методики.
Помимо этого результаты исследования выносились на обсуждение на Всероссийской научной конференции «Экономическая наука: проблемы теории и методологии» (2002), а также на девятой и десятой международных конференциях молодых ученых-экономистов «Предпринимательство и реформы в России» (2003-2004).
