Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ... 3
Диалектическая сущность и основные принципы лизинговых отношений 8
Отражение сублизинговых отношений в классификации видов лизинга 24
Общая характеристика объема и структуры лизинговой отрасли
России 35
ГЛАВА 2. ЛИЗИНГОВЫЕ ПЛАТЕЖИ - ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОСНОВА
ЛИЗИНГА 54
Экономико-теоретическая основа лизинга и лизинговых платежей. 54
Анализ методик расчета лизинговых платежей 60
Отражение экономических интересов участников в лизинговых платежах 73
ГЛАВА 3. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ УСЛОВИЯ И МЕХАНИЗМ ЛИЗИНГОВЫХ
ОТНОШЕНИЙ 89
Экономические выгоды лизинга как схемы осуществления реальных инвестиций 89
Экономическая типологизация вариантов лизинговых отношений. 96
Методика оценки экономической эффективности лизингового инвестирования 106
Практика применения оценки экономической эффективности
лизингового инвестирования 1 14
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 123
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 126
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Одной из причин экономического кризиса в стране является неконкурентоспособность отечественной продукции, что является следствием технологического отставания России от экономически развитых стран. Вместе с тем, период реформирования экономической системы характеризуется высокой инфляцией и высокими рисками. Это фактически не позволяет использовать для обновления и модернизации основных производственных фондов предприятия такие источники, как внешние заимствования и реинвестирование собственной прибыли. Банковская система России в настоящее время ориентирована преимущественно на расчетные операции, и кредитование промышленности не является основным видом деятельности большинства банков. В этих условиях одной из эффективных форм инвестирования в основные фонды является лизинг.
В индустриально развитых странах посредством лизинга осуществляется от 15 до 20% всех инвестиций в основные фонды, в особенности в капиталоемких и высокотехнологичных отраслях промышленности. В то же время в России на долю лизинга приходится около 2 % всех инвестиций в основные фонды.
Таким образом, существует разрыв между необходимостью развития механизмов инвестирования, отличных от рефинансирования прибыли и внешнего кредитования, и слабым распространением таковых механизмов. Основной причиной такого разрыва, на наш взгляд, является асимметрия в отношениях между участниками лизинга, проявляющаяся в отсутствии рыночного подхода в ценообразовании лизинговых отношений. Это обстоятельство делает лизинг в большинстве случаев невозможным или нецелесообразным для потенциального лизингополучателя, т.к. последний, как правило, не обладает финансовыми возможностями обеспечения
лизинговой сделки, а норма ожидаемой прибыли не всегда соответствует необходимым лизинговым выплатам.
Тем не менее, в экономической литературе проблема недостаточного распространения лизинговых отношений фактически не ставится, а меры, направленные на стимулирование лизинговых отношений, носят преимущественно политический характер и исходят от государственных чиновников и политических деятелей. Такой подход является следствием недостаточно ясного представления экономических интересов участников лизингового процесса, как со стороны экономических властей, так и со стороны самих участников данного процесса. Кроме того, экономическое обоснование и определение направлений и сфер использования лизинговых отношений, в качестве эффективного инвестиционного механизма является малоизученной проблемой, в то время как существует практическая потребность в исследованиях по активизации инвестиционной деятельности на основе лизинга и разработке эффективных механизмов использования лизинга, что и определило цели и задачи проведенного диссертационного исследования.
Цель диссертационного исследования заключается в разработке методического подхода к использованию лизинговых отношений как механизма активизации инвестиционного процесса.
В соответствии с целью в диссертационной работе поставлены следующие задачи, определившие ее логику и внутреннюю структуру:
изучить и обобщить теоретические подходы к пониманию экономической сущности лизинга;
изучить особенности экономических отношений, складывающихся в условиях недостаточности финансовых ресурсов у потенциального лизингополучателя;
классифицировать виды лизинга;
исследовать опыт проведения лизинговых операций и систематизировать варианты проведения лизинговых операций в современных условиях;
проанализировать существующие методики определения размера лизинговых платежей и исследовать их эффективность для субъектов лизинга;
разработать методику оценки экономической эффективности лизинга на основе сравнения с альтернативными видами финансирования инвестиций. Объектом исследования являются лизинговые отношения в России на современном этапе.
Предметом исследования является совокупность теоретических, методических и практических аспектов лизинга как эффективного механизма финансирования инвестиций.
Содержание диссертации соответствует области исследования 15.13 «Инструменты и методы менеджмента промышленных предприятий, отраслей, комплексов».
В работе использованы следующие методы: общая методология научного исследования, диалектический метод, методы системного подхода и анализа, обобщения, группировки, сравнения, экономического анализа, имитационного моделирования и др.
Методологической основой исследования явились законодательные и нормативные документы Российской Федерации по переходу к рыночным условиям хозяйствования, труды ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов, посвященные вопросам формирования и развития лизинга. Информационной базой исследования послужили данные Государственного комитета статистики РФ, группы по развитию лизинга Международной финансовой корпорации, сведения из научной периодики, фактические данные о деятельности лизинговых компаний, а также данные, используемые авторами изученных при подготовке работы трудов.
В процессе исследования были изучены научные труды по проблемам развития лизинга российских и зарубежных исследователей: Али-Аскяри С.А., Асланяна А.Г., Белоуса А.П., Вайнштейна С.Ю., Васильева Н.М.,
Газмана В.Д., Горемыкина В.А., Джуха В.М., Довгялло М.В., Еремихина Б.М., Кабатовой Е.В., Комарова В.Ф., Кузьминовой А.Л., Лелецкого Д.В., Лещенко М.И., Лукасевича И.Я., Мизитовой Г.М., Осадчего М.С., Прилуцкого Л., Салманова А.Б., Серегина В.П., Суслова В.И., Чекмаревой Е.Н., Шаталова С.С, Юсуповой AT., Яновенко Н.М., Бригхема Ю., Гапенски Л., Коласа Б., Ченг Ф.Ли, Финнерти Д., Шарпа У., Шпиттлера X., и др.
Научная новизна результатов исследования заключается в следующем:
уточнено определение лизинг, позволяющее наиболее полно охарактеризовать многообразие экономических отношений участников лизинга;
усовершенствована классификация видов лизинговых отношений, включающая дополнительный признак «сублизинговые отношения»;
конкретизирована экономическая сущность лизинговых платежей на основе гармонизации экономических интересов участников лизинга;
разработана экономическая типологизация вариантов лизинговых отношений;
предложена и обоснована методика оценки экономической эффективности лизингового инвестирования для субъектов лизинга.
Практическая значимость. Материалы диссертационного
исследования могут быть использованы лизинговыми компаниями для определения экономической целесообразности и обоснования условий проектируемой сделки, субъектами предпринимательства для экономической оценки принимаемых инвестиционных решений и планировании обновления основных производственных фондов, другими заинтересованными лицами. Теоретические выводы используются в учебном процессе при чтении курсов «Организация предпринимательской деятельности», «Концепция современного предпринимательства», а также при подготовке специалистов в области экономики и управления.
Апробация работы. Основные положения были доложены на научных сессиях аспирантов и магистрантов НГАЭиУ, научных сессиях
преподавателей НГАЭиУ, научных конференциях, а также использованы при разработке учебных курсов «Экономика и организация предпринимательской деятельности», «Основы предпринимательства» и подготовке учебного пособия «Экономика и организация предпринимательской деятельности».
Публикации. Основные положения диссертационной работы отражены в 4 публикациях общим объемом 2,65 п.л., приведенных в списке трудов соискателя.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы, включающего 117 наименований. Диссертационная работа изложена на 139 страницах машинописного текста, включает 10 рисунков, 8 таблиц и 3 приложения.
