Введение к работе
В современной экономической ситуации расширение частного бизнеса в сфере грузовых железнодорожных перевозок сталкивается с системными экономическими и технологическими ограничениями. Эти ограничения, прежде всего, связаны с высокой капиталоемкостью железнодорожного транспорта, низким уровнем рентабельности его активов, значительными сроками окупаемости инвестиционных проектов. В связи с этим выполнение комплексного исследования по разработке рекомендаций развития перспективных направлений инвестиционной деятельности грузовой компании в соответствии со стратегией ее развития и тенденциями спроса на перевозки грузов в определенных типах вагонов, а также обоснованию современных форм финансового обеспечения ее инвестиционной программы позволит сформировать эффективный механизм управления развитием и использованием производственного потенциала компании.
В 2009 г. ОАО «Первая грузовая компания» (ОАО «ПГК») присутствовало в трех сегментах рынка транспортных услуг: эксплуатация подвижного состава с долей рынка около 25%; предоставление услуг инфраструктуры вагонного хозяйства, занимая до 40% рынка пропарки цистерн, сдача вагонов в аренду – 33% рынка. В целях сохранения и последующего увеличения доли рынка железнодорожных перевозок и профильных услуг ОАО «ПГК» осуществляет ряд мероприятий по стратегическому развитию, приобретению перспективных видов подвижного состава и совершенствованию структуры парка. Для повышения эффективности формирования и реализации инвестиционной политики транспортной компании необходимо обоснованное использование современного инструментария: оптимизация инвестиционной программы, применение современных форм финансового обеспечения, в т.ч. привлечение заемного капитала, формирование системы бюджетного управления и др. До настоящего времени недостаточно проработаны вопросы формирования оптимальной программы обновления подвижного состава транспортной компании, что обусловливает актуальность темы диссертационной работы.
Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является экономическое обоснование сбалансированной программы обновления парка подвижного состава транспортной компании с учетом спроса на перевозку грузов в вагонах определенного типа и возможностей ее ресурсного обеспечения.
В соответствии с поставленной целью основными задачами диссертационного исследования являются:
системное исследование тенденций развития рынка грузовых перевозок;
определение принципов управления инвестиционной деятельности транспортной компании в современных условиях;
комплексный анализ деятельности транспортной компании для обоснования ее инвестиционной политики;
типизация инвестиционных проектов транспортной компании с учетом условий (специфики) их реализации;
разработка методических подходов к управлению инвестиционными проектами по обновлению подвижного состава в соответствии с конъюнктурой транспортного рынка;
обоснование форм финансового обеспечения инвестиционной программы по обновлению вагонного парка;
формирование алгоритма оптимизации инвестиционной программы в соответствии с тенденциями спроса на перевозки грузов в отдельных типах вагонов в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов.
Объект исследования. В качестве объекта исследования рассматривается транспортная компания, функционирующая на рынке транспортных услуг, обладающая собственным вагонным парком и обновляющая его в соответствии с рыночными условиями.
Предмет исследования. Предметом исследования является экономический механизм формирования инвестиционной политики транспортной компании, способствующей обновлению вагонного парка транспортной компании с учетом конъюнктуры рынка в условиях ограниченных финансовых ресурсов.
Методика исследования. Теоретической основой диссертационного исследования являются принципы комплексности и системного подхода, а также методы факторного анализа, имитационного моделирования, математической статистики, корреляционного анализа, изложенные в трудах отечественных и зарубежных ученых и используемые в практике инвестиционного управления.
Методологическую основу исследования составляют научные труды по теории эффективности управления транспортным процессом, затратами и результатами в сфере транспорта, выбора приоритетных направлений инвестирования, оценки эффективности капитальных вложений, обеспечению государственной поддержки развития материально-технической базы компаний железнодорожного транспорта отечественных и зарубежных ученых-экономистов: А.П. Абрамова, И. Ансоффа, И.В. Белова, Т.В. Богдановой, А.В. Болотина, И. Бланка, Ю. Бригхема, Ю.А. Быкова, Б.А. Волкова, П.Л. Виленского, А.А. Вовка, А.Л. Вольфсона, В.Г. Галабурды, А.Л. Гапоненко, Н.Н. Громова, М.Е. Егорова, Д. Ендовицкого, О.В. Ефимовой, Ю.В. Елизарьева, А.Ф. Иваненко, В.В. Ковалева, Р.А. Кожевникова, В.А. Козырева, Б.М. Лапидуса, Л.П. Левицкой, В.Н. Лившица, И.В. Липсица, Д.А. Мачерета, О.Е. Михненко, А.В. Орлова, В.П. Орешина, В.Е. Осиповой, В.А. Персианова, Е.Л. Пешковой, А.Г. Романова, А. Смита, Н.П. Терёшиной, М.М. Толкачевой, М.Ф. Трихункова, Р.М. Царева, У. Шарпа, А.Д. Шеремета, Л.В. Шкуриной, В.Я. Шульги и др.
В качестве информационной базы исследования применялась система экономических и финансовых показателей деятельности ОАО «ПГК» и других российских компаний, находящихся в открытом доступе в статистических сборниках, отчетах о работе компаний, отраслевой управленческой и бухгалтерской отчетности.
Научная новизна. Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
обоснованы основные тенденции развития рынка грузовых перевозок в современных условиях;
определены принципы формирования инвестиционной политики транспортной компании с учетом изменения спроса на рынке транспортных услуг;
предложены классификация инвестиционных проектов и критерии их отбора для формирования и реализации инвестиционной программы компании;
разработан регламент транспортной компании по привлечению и использованию заемных инвестиционных ресурсов;
разработан алгоритм обоснования инвестиционной программы по обновлению вагонного парка компании с учетом принятого критерия оптимизации и заданных ограничений по объемам перевозок и инвестиций.
Практическая ценность. Практическая значимость диссертации состоит в том, что реализация результатов исследования по формированию инвестиционной политики транспортной компании позволит совершенствовать процесс управления инвестициями в соответствии со стратегическими целями компании, повысит уровень ее инвестиционной привлекательности, обеспечит эффективное использование инвестиционных ресурсов, в том числе заемного капитала. Применение в практической деятельности крупных транспортных компаний разработанных методических подходов создает условия для реализации инвестиционной политики, учитывающей изменение конъюнктуры транспортного рынка и ограничения финансовых ресурсов.
Внедрение и апробация работы. Научные и практические результаты работы обсуждались и получили положительную оценку на научно-практических конференциях: «Безопасность движения поездов» (Москва, 2009–2010 гг.). Диссертация обсуждена и одобрена на заседании кафедр «Экономика и управление на транспорте» и «Финансы и кредит» Московского государственного университета путей сообщения (МИИТа). Результаты диссертационного исследования используются в практической деятельности ОАО «ПГК», а также в учебном процессе Института экономики и финансов Московского государственного университета путей сообщения, в системе повышения квалификации работников ОАО «РЖД» и других организаций железнодорожного транспорта.
Публикации. Основные результаты исследований, представленные в диссертации, опубликованы в семи научных работах общим объемом 2,9 п.л, в том числе три статьи объемом 1,8 п.л. – в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, определенных Высшей аттестационной комиссией России (авторский вклад 1,5 п.л.).
Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа изложена на 168 машинописных страницах и содержит 26 рисунков, 34 таблицы, 7 приложений. Список использованной литературы включает 139 наименований.
