Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА I. Инвестиционные теории в системе проблем обеспечения экономического роста 12
1.1 Инвестиционные теории и возможности использования опыта стран с развитой рыночной экономикой 12
1.2 Факторный анализ экономики России и перспективы развития 42
ГЛАВА II. Развитие инвестиционной деятельности и направления повышения ее эффективности для стабилизации и роста экономики 94
2.1 Основные направления повышения эффективности инвестиционной деятельности 97
2.2 Экономические механизмы и инструментарий достижения эффективности инвестиционной деятельности 108
ЗАКЛЮЧЕНИЕ... 146
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 152
ПРИЛОЖЕНИЕ 156
Введение к работе
Актуальность диссертационного исследования обусловлена проблемами становления рыночной экономики России, недостаточной теоретической разработанностью вопросов эффективности инвестиционной деятельности как фактора стабилизации и экономического роста.
Возрождение реального сектора российской экономики может быть достигнуто путем ее модернизации, реструктуризации промышленности, использования новых технологий, конверсии ВПК. Эта программная, стратегическая, по своей сути, деятельность требует макроэкономического регулирования и поддержки со стороны государства, включая создания развитого отечественного банковского сектора1, привлечения российского и иностранного капитала для реализации приоритетных направлений воспроизводственно-структурной политики.
Промышленная конкурентоспособность предполагает генерацию капитала как за счет собственных средств страны (продажа акций, банковские консорциумы, лизинговые компании, венчурный капитал от частных инвесторов и финансовых организаций, государственный бюджет), так и путем привлечения капитала доноров (ЕБРР, МВФ, МФК-Мировой Банк и ТНК).
Активизация открытия новых рынков является важным фактором для реструктуризации экономики. Так, рост экономики Китая приводит к росту двусторонней торговли и инвестициям . Индия - давний \ российский партнер - активно развивает инвестиционное сотрудничество с Россией. Международные организации продолжают преследовать цель глобальной либерализации торговли и финансовых рынков, на договорной основе принимают участие в финансировании долгосрочных промышленных проектов, но при этом выдвигают требования по защите иностранных инвестиций. Для возрождения экономики и модернизации ключевых ее отраслей, включая инвестиционную сферу, важно использовать возможности международных организаций.
Промышленный комплекс занимает ведущее место в экономике любой страны. Социальная стабильность и экономический прогресс находятся в прямой зависимости от состояния отраслей национальной промышленности3. Правительства промышденно развитых стран прилагают всевозможные усилия, содействуя техническому прогрессу и повышению конкурентоспособности национальных предприятий. В развивающихся и переходных экономиках стимулируется диверсификация промышленности, развитие инфраструктуры, информационных технологий.
В этом контексте выбор темы диссертационного исследования обусловлен необходимостью решения проблем эффективности инвестиционной деятельности на базе привлечения новых источников капиталовложений для вывода экономики России из кризиса и возрождения промышленности. Необходимо принятие долгосрочной инвестиционной стратегии, улучшение макроэкономического климата, включая налоговое законодательство, импортные процедуры и пошлины, доступ к информации, предоставление стратегических консультативных услуг, активное развитие инструментов финансового инжиниринга и другие. Все это в совокупности обусловливает актуальность темы исследования, цели и задачи диссертационной работы.
Состояние разработанности темы. Теоретико-методологической основой диссертационной работы послужили труды классиков экономической науки, фундаментальные работы современных отечественных и зарубежных ученых в области инвестиций, процесса накопления капитала, управления и регулирования инвестиционных процессов, эффективного управления активами предприятий. В различные школы теории инвестиций и экономического роста, свой вклад внесли такие классики экономической науки как Смит А., Вебер М., Кантильон Р., Хаек Ф., Шумпетер И. и другие.
В теории инвестиций и экономического роста в условиях активизации ноу-хау раскрыты в фундаментальных исследованиях Кейнсом Дж., Лаффером А., Самуэльсоном П. и другими учеными, они постоянно пополняются, содержат положения, способные оказать значительную помощь в обосновании проведения инвестиционной стратегии, нацеленной на экономический рост и промышленное развитие.
За последние годы в мире было опубликовано множество книг и статей ведущих западных ученых - Вернона Р., Хаймера С, Баккли и Кассона, Даннинга Дж., Портера М., Акамацу К.4 Многие из них расширяют и синтезируют знания из предыдущих разработок, но появились и новые концепции, позволяющие качественно оценить возрастающее значение целевой направленности инвестиций в реальный сектор для мировой экономики.
London. 1990.
Исследования вопросов о значении концентрированных инвестиций для национальных экономик, уделяется большое внимание в работах ведущих ученых России - Анчишкина А., Бачурина А., Кушлина В., Львова Д., Новожилова В., Рекитара Я., Яковца Ю.
В тоже время необходимы дальнейшие исследования проблем повышения инвестиционной . деятельности в условиях кризисной рыночной трансформации экономики России на базе анализа теоретико-методологических основ формирования инвестиционного потенциала в процессе воспроизводства, его оптимального использования как фактора стабилизации и экономического роста.
Этим обусловлен выбор темы, ее актуальность, объект и предмет исследования, его теоретико-методологическая база.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность как фактор стабилизации и роста экономики, развития промышленности России, ее отраслей и предприятий.
Предметом исследования являются экономические отношения, отражающие повышение эффективности инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов экономики, формирование и оптимальное использование ее инвестиционного потенциала.
Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы на основе экономического анализа определить стратегические меры, которые позволят обеспечить стабилизацию и экономический рост в рыночных условиях хозяйствования.
Основными задачами по достижению поставленной цели являются:
- определить стратегические направления развития инвестиционной деятельности, прежде всего в промышленности, по критериям эффективности и конкурентоспособности выпускаемой продукции;
- раскрыть факторы, определяющие повышение эффективности инвестиционной деятельности, как основы стабилизации и экономического роста; - показать формы использования иностранного капитала с учетом ускорения процесса модернизации российской экономики, ее производственной сферы, включая и стимулирование притока прямых инвестиций в корпоративную экономику;
- обосновать предложения, в том числе законодательного характера, по долгосрочному инвестированию промышленных предприятий, на основе повышения эффективности применения существующего механизма и улучшения общего инвестиционного климата призванного активизировать привлечение отечественного и иностранного капитала в экономику России, а также стимулировать возвращение вывезенного из России капитала.
Теоретико-методологической базой исследования послужили диалектический метод познания, метод анализа и синтеза, системного подхода к рассмотрению объекта исследования, работы классиков экономической теории и современных авторов.
Эмпирической базой послужили статистические материалы, характеризующие общее состояние экономики, в том числе данные Госкомстата РФ, Министерства финансов, Российского агентства малого и среднего бизнеса, Торгово-промышленной палаты и их региональных отделений, материалы крупных исследовательских центров, таких как McKinsey Global Institute, Standards & Poor s, других государственных, общественных и коммерческих институтов. В работе использован зарубежный опыт государственной поддержки инвестиционной деятельности, в частности материалы Организации экономического сотрудничества и развития - ОЭСР (Париж), Международного валютного фонда - МВФ (Вашингтон).
Научная новизна исследования характеризуется обоснованием теоретических основ и современных факторов повышения эффективности инвестиционной деятельности, направленной на обеспечение стабилизации и роста экономики на базе ее модернизации.
Основные научные результаты, полученные в результате диссертационного исследования, заключаются в следующем:
- предложена уточненная трактовка сущности и социально-экономического содержания понятия инвестиционной деятельности, исходя из рыночных критериев воспроизводственного процесса повышения эффективности накопления, сбережения и применения комплексных методов их практического осуществления в ходе реализации государственной стратегии развития инвестиционных средств и инвестиционного потенциала;
- на основе обобщения российского и зарубежного опыта «движения» инвестиций определены новые экономические факторы роста и прежде всего за счет совершенствования институциональных и организационно-правовых форм инвестиционной деятельности, модернизации экономического механизма инвестирования, проектного, портфельного и других форм финансирования, которые в совокупности влияют на повышение эффективности инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов в России и ускорение процесса реструктуризации ее экономики;
уточнено экономическое содержание расширенного инвестиционного процесса, путем включения в него формирования и развития воспроизводства производительного потенциала (капитала) человека как определяющего элемента интенсификации производства и экономического роста в целом;
- раскрыта общая методика мониторинга секторального развития российской промышленности и инструментарии, которые базируются на анализе показателей и тенденций в основных отраслях промышленности, что служит целям эффективности функционирования предприятий и фирм, и обеспечения конкурентоспособности выпускаемой ими продукции;
- предложена система дополнительных мер, включая экономико- правовые механизмы, направленные на приток инвестиций в экономику, в том числе иностранного капитала, в системе факторов достижения экономической стабильности и роста промышленного производства, в изменившихся условиях хозяйствования на этапе посткризисного развития экономики;
- показано, что в оптимизации объемов отечественных и иностранных инвестиций в российскую экономику должна быть направлена на ускоренное решение стратегических целей реструктуризации промышленного производства. При этом важно создание на базе высоких технологий социально-структурированной системы, а не просто ориентированной, факторов и условий эффективного функционирования и развития предприятий различных форм собственности, включая малые и средние.
В результате проведенного исследования разработаны следующие положения, которые выносятся на защиту:
1. Новые подходы и разработанные предложения нацелены на повышение эффективности инвестиционной деятельности в промышленности и в целом экономике России, включая механизмы и инструментарий для увеличения притоков инвестиций отечественных и зарубежных, путем воздействия на процесс принятия предпринимательских решений, на мониторинг инвестиционных позиции конкурирующих фирм, крупных корпораций и ТНК, с адекватным нормативно-правовым обеспечением.
2. На базе анализа иностранного инвестирования в экономику России за последние годы раскрыты потребности страны в расширение возможностей зарубежных инвесторов существенно наращивать капиталовложения, что при оздоровлении инвестиционного климата в России и принятия системы мер по снижению инвестиционного риска и повышения роли государственных программ сделает этот процесс
необратимым. В совокупности с прогнозом развития спроса, базирующемся на опыте других стран, это позволило определить возможные пути и перспективы развития российской экономики.
3. Основные направления государственного регулирования и государственной поддержки по привлечению отечественных и иностранных инвестиций в Россию, должны активно направляться на совершенствование законодательного обеспечения институционально-организационной базы, включая: 1) принятие нового закона об иностранных инвестициях в России и механизма его реализации, обеспечивающих зарубежным инвесторам преференции, предоставление налоговых и таможенных льгот; 2) принятие законов о концессиях и свободных экономических зонах; 3) создание системы приема отечественного и иностранного капитала, на основе развития конкурентных условий, государственных институтов, регулирования и поддержки коммерческих банков и страховых компаний, ограждающих привлекаемый капитал от коммерческих рисков, а также информационно-посреднических центров, занимающихся подбором эффективных инвестиционных проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок «под ключ»; 4) совершенствование механизмов государственного регулирования притоков инвестиционных ресурсов в приоритетные отрасли и регионы, организация системы мониторинга инвестиционной активности; усиление контроля не только за репатриацией валютной выручки от экспорта, но и за репатриацией в Россию оплаченных импортных товаров с тем, чтобы пресечь «теневые сделки».
Теоретическая и практическая значимость работы заключается в решении теоретических и концептуально-экономических задач в качественном обновлении системы инвестиционной деятельности в России и повышение ее эффективности.
Основные теоретические и практические выводы диссертационного исследования доведены до конкретных рекомендаций и предложений по улучшению инвестиционной деятельности. Отдельные положения по инвестиционной стратегической концепции, направленной на увеличение притоков капитала, могут быть реализованы при обосновании инвестиционных проектов модернизации промышленности Ряд предложений автора может быть использован в учебной работе в высших учебных заведениях.
Структура диссертационного исследования включает: введение, две главы, заключение, список использованной литературы и приложения.
