Содержание к диссертации
Стр.
Введение 4
Глава 1. Теоретические подходы к управлению инвестиционными
процессами предприятий 9
1.1. Эволюция понятийного аппарата исследования инвести
ционных процессов 9
Экономическая сущность и содержание корпоративных инвестиционных процессов 19
Факторы и условия эффективности инвестиционной политики предприятий .....32
Глава 2. Исследование теории и практики формирования инвести
ционной политики хозяйствующих субъектов 55
Анализ и особенности инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов Белгородской области 55
Учёт региональной составляющей инвестиционной политики предприятий 68
Методика проведения комплексной экспертизы инвестиционной политики хозяйствующего субъекта 81
Глава 3. Механизм формирования корпоративной инвестиционной
политики 98
3.1 Общеметодические подходы к организации инвестиционной
деятельности предприятия 98
3.2. Этапы разработки инвестиционной политики предприятия 109
Выявление приоритетных направлений инвестиций и формирование их структуры 124
Рекомендации по повышению эффективности инвестиционной
политики предприятий 138
Заключение 159
Список литературы 165
Приложения 175
Введение к работе
Актуальность темы диссертации. Теория и практика реформирования российской экономики отражает тот факт, что современное производство должно соответствовать повьппенным требованиям, а именно: обладать высокой гибкостью из-за сокращения жизненного цикла товаров, необходимости обновления продукции; значительным усложнением технологий, а, следовательно, новыми формами управления: контроля, регулирования, организации, кооперации и разделения труда, финансового и инвестиционного планирования. Особенно важное требование заключается в том, что современные предприятия должны быть способными к инновационному типу развития, обладать достаточной гибкостью и способностью к средовой адаптации, иметь рациональную структуру капитала, используемых факторов производства. Без осуществления полноценной инвестиционной деятельности это не представляется возможным. Поэтому не будет преувеличением утверждение, что сегодня привлечение инвестиций в реальный сектор отечественной экономики — это вопрос ее выживания и развития.
Инвестиционный потенциал - тот фундамент, на котором зиждется экономическая деятельность хозяйствующего субъекта, региона, страны в целом. В свою очередь он формируется в результате грамотной и сбалансированной инвестиционной политики (ИП) на уровне государства, региона, предприятия. Успешно решить эту задачу — задачу формирования ИП экономических субъектов - значит обеспечить им свойство высокой конкурентоспособности и возможность устойчивого развития. Это тем более важно в условиях кардинальной структурной перестройки сегодняшней мировой экономики - переходу к информационной экономике, увеличению роли нематериальных активов, творческого, интеллектуального потенциала, иными словами - качественных изменений технологического уклада. Все эти
изменения требуют значительных вложений в потенциал предприятий, соответствующего инвестиционного климата. Таким образом, в настоящее время назрела необходимость коренных перемен в инвестиционной сфере, находящейся сегодня в крайне неудовлетворительном состоянии. Это предполагает, прежде всего, трансформацию регулирования инвестиционной деятельности и соответствующей политики на всех уровнях управления, разработки новых, более эффективных методов формирования ИП экономических субъектов, а также адекватных способов оценки, прогнозирования и стимулирования его наращивания, в том числе за счёт самоинвестирования.
Безусловно, эта проблема не могла быть оставлена без внимания ни отечественными, ни зарубежными учеными. К наиболее известным зарубежным ученым, посвятившим свои работы проблеме инвестиций, относятся А.Смит, Д.Рикардо, Т.Мальтус, К.Маркс, А.Маршалл, К Виксель, Ф.Найт, Дж.Кейнс, Р.Бар, Ф.Хайек, Р.Холт, Ф.Ченг, С.Бернес, У.Шарп, Г.Александер, Ф.Фабоцци, Д.Шим, Д.Сигел, Д.Норткотт, Б.Коласс и др. В отечественной науке проблемы оценки эффективности капитальных вложений приобрели особую остроту в 50-е годы, когда развернулись дискуссии в научных кругах о критериях, способах, окупаемости инвестируемых средств. Существенный вклад в разработку этих вопросов внесли С.Струмилин, В.Новожилов, А.Лурье, Т.Хачатуров, А.Ноткин.
Однако в условиях рыночной экономики данный опыт не всегда можно полноценно использовать, поэтому появился ряд работ ученых новой волны: А.Анисимова, ПВахрина, Ю.Винслава, А.Воронцовского, Ю.Дорошенко, А.Иванова, В.Есипова, А.Николаева, А.Калина, П.Табурчака, А.Маматказина, Е.Торкановского, СБахарева, Барта, И.Сергеева, В.В.Бочарова, К.Янковского, А.Смирнова, А.Тренева, И.Липсица, И.Зимина и многих других авторов.
Тем не менее, несмотря на значительное число работ в рассматриваемой области экономической науки, проблемы эффективного управления ИП с целью поиска дополнительных резервов для реализации всех возможностей предприятий остается весьма острой - как в теоретическом, так и в практическом аспектах. Стагнация инвестиционного комплекса России до настоящего времени не преодолена. Недостаточно теоретически и методически разработаны вопросы планирования, оценки, контроля инвестиционных процессов, целостного механизма инвестиционного менеджмента на уровне отдельных хозяйствующих субъектов.
Указанные обстоятельства предопределили актуальность и важность данной диссертационной работы.
Цель и задачи диссертационного исследования. Целью исследования является разработка теоретических и методических вопросов формирования и оценки инвестиционной политики хозяйствующих субъектов.
Достижение поставленной цели потребовало решения в диссертации следующих задач:
- исследовать и уточнить экономическую сущность категорий
«инвестиции», «инвестиционная привлекательность», «инвестиционные
ресурсы» и «инвестиционный процесс»;
определить и структурировать содержание процесса управления инвестиционными процессами;
выявить и ранжировать факторы, влияющие на эффективность инвестиционной политики (ИП) предприятий;
- проанализировать состояние и проблемы формирования ИП
предприятий на региональном уровне;
- выявить региональную составляющую ИП и предложить методические
подходы по ее учету;
- разработать многоуровневую систему формирования ИП, включая
методические основы её оценки;
- предложить ряд направлений повышения эффективности ИП на
предприятиях региона.
Объектом исследования являются промышленные предприятия Белгородской области.
Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие в процессе формирования и реализации инвестиционной политики хозяйствующих субъектов.
Теоретической и методологической основой исследования послужили
теоретические работы в области макро- и микроэкономики, менеджмента, экономики и организации производства, инвестиционного анализа, законодательные акты, нормативные документы, а также исследования российских и зарубежных ученых в области теории и практики инвестиционной деятельности. В диссертации использован арсенал современных методов исследования и экономического анализа, базирующийся на системном подходе, методах анализа и синтеза, научной абстракции, экспертных оценок, теории статистики и больших чисел, экономико-математических методов и пр.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
уточнено и раскрыто содержание категорий «инвестиции», «инвестиционный потенциал», «инвестиционный процесс», «инвестиционная политика»;
выявлены и систематизированы факторы эффективности управления корпоративными инвестиционными процессами;
сформулированы принципы формирования инвестиционной политики предприятия и инструменты ее реализации;
разработана методика комплексного анализа корпоративной инвестиционной политики;
предложены подходы по оценке и учету региональной составляющей инвестиционной политики;
предложена система критериев оценки эффективности ИП.
Практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что основные теоретические выводы и методические положения по формированию корпоративной инвестиционной политики могут быть использованы компаниями для повышения эффективности их хозяйственной деятельности на основе построения рациональных отношений в сфере инвестиционного менеджмента.
Апробация и внедрение результатов работы. Основные положения диссертационного исследования доложены на:
Международной научно-практической конференции школе-семинаре молодых ученых, аспирантов и докторантов «Современные проблемы строительного материаловедения»;
Международной научно-практической конференции, посвященной 50-летию Белгородской области, Белгород, БГУ, 2004.
Результаты исследования использованы:
в учебном процессе в Белгородском государственном технологическом университете им. В.Г.Шухова при изучении студентами специальностей 06.08 «экономика и управление на предприятии промышленности строительных материалов» дисциплин «Менеджмент», «Стратегическое управление», «Экономическая оценка инвестиций»
Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, содержащих десять параграфов, заключения, списка литературы из 134 источников и 12 приложений.
