Содержание к диссертации
Введение З
Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности 8
1.1 .Инвестиции в рыночной экономике 8
1.2.Сущность инвестиционной деятельности предприятия 22
1.3. Анализ инвестиционной привлекательности промышленных предприятий
Глава 2. Методические подходы к разработке инвестиционной программы промышленного предприятия
2.1 .Анализ существующих методов отбора проектов при формировании инвестиционной программы
2.2.Методика формирования программы производственных инвестиций 63
2.3.Модели выбора эффективного инвестиционного портфеля ценных бумаг
Глава 3. Прикладные аспекты формирования инвестиционной программы предприятия
3.1.Характеристика исследуемого предприятия и инвестиционных проектов
3.2.Анализ и формирование программы производственных инвестиций исследуемого предприятия
3.3. Апробация моделей выбора рационального инвестиционного портфеля ценных бумаг для предприятия
Заключение 140
Список использованных источников 144
Приложения 161
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Значимость обрабатывающих отраслей в повышении темпов экономического развития государства и увеличении национального богатства на основе роста производительности труда и снижения себестоимости продукции всегда привлекала к этим вопросам внимание многих ведущих специалистов и ученых как в России, так и за рубежом. Работы отечественных ученых в последние годы в значительной мере были посвящены поиску средств, необходимых для восстановления обрабатывающих отраслей, разработке подходов к решению проблем их вывода из кризисного состояния на основе мер как внутреннего, так и внешнего воздействия и управления.
Разрушение системы инвестирования, существующей в планово-административной экономике, произошло в относительно сжатые сроки, а период установления элементов новой системы оказался достаточно длительным. В результате за годы реформирования экономики отечественная обрабатывающая промышленность оказалась вытесненной с мировых рынков, утратила значительную часть отечественного рынка продукции, в результате чего резко снизила объемы производства и, как следствие, потеряла значительную часть своего интеллектуального и технологического потенциала. Снижение технологического уровня промышленных предприятий обуславливается и тем, что в отсутствие инвестиций в отраслях ускорились процессы морального и физического старения основных фондов.
Устойчивое экономическое развитие промышленного предприятия, его рост и повышение потенциала производства обеспечиваются лишь при систематическом вложении финансовых ресурсов и активной инвестиционной деятельности субъекта. Для этого необходимо проводить целенаправленную инвестиционную политику, предусматривающую обоснование и постановку задач инвестирования. Планирование инвестиций является стратегической и одной из наиболее сложных задач управления, в том числе и по процедуре выбора. При этом процессе важно учитывать все аспекты экономической деятельности, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.
Актуальность этих задач и проблем, недостаточный уровень их проработки предопределили выбор темы диссертационной работы, ее цель и основные задачи.
Целью данной работы является разработка механизма формирования инвестиционной программы промышленного предприятия.
Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:
- исследованы теоретические аспекты инвестиционной деятельности;
- систематизированы факторы, определяющие инвестиционную привлекательность промышленных предприятий;
- проанализированы современные особенности и тенденции осуществления инвестиционной деятельности на примере машиностроительных предприятиях;
- проанализированы существующие показатели, методы оценки эффективности и отбора инвестиционных проектов;
- предложена комплексная методика формирования инвестиционной программы промышленного предприятия;
- осуществлена апробация разработанной методики на машиностроительных предприятиях г.Новосибирска;
- сформулированы практические рекомендации по формированию и реализации инвестиционной программы промышленных предприятий.
Объектом исследования являются промышленные предприятия г. Новосибирска.
Предметом исследования - процесс формирования инвестиционной программы промышленного предприятия.
Содержание диссертации соответствует области исследования 15.21 «Состояние и основные направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах» Паспорта номенклатуры специальностей научных работников (экономические науки).
Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются научные труды зарубежных и отечественных ученых, посвященные вопросам теории инвестирования: У.Ф. Шарп, Л. Энджел; Л.Д. Гит-ман, А.И. Деева, П.И. Вахрин, Е.Р. Орлова и др.; вопросам инвестиционного анализа, моделирования, оценки и диагностики финансово-хозяйственной деятельности посвятили свои труды: В.М. Анынин, П.Л. Виленский, Н.Д. Идрисов, В.В. Ковалев, А.Г. Комаров, А.И. Карпович, Н.И. Лахметкина, В.Н. Лившиц, И.В. Липсиц, Г.П. Подшиваленко К.Ю. Севенард, С.А. Смоляк, В.Д. Шапиро, В.В. Шеремет, Л.Д. Донцова и др. Большой вклад в исследование проблем управления инвестиционной деятельностью предприятий в современных условиях, организационно-методического обеспечения, а также системного анализа и контроля инвестиционной деятельности внесли ученые И.А. Бланк, В.И. Волков, Л.С. Валинурова, В.В. Титов, В.В. Аладьин, Ю.П. Анискин, Д. Клиланд; В.К. Буторин, Л.Л. Игонина, Н.В. Игошин, М.И. Кныш, Н.Л. Маренков и др.
В процессе исследования применялись общенаучные методы: абстрагирование, анализ и синтез, индукция и дедукция, сравнение, моделирование. Вычисления по модели производились с использованием прикладной программы «Поиск решения» Microsoft Excel.
Информационную базу исследования составили данные Государственного комитета статистики РФ, Новосибирского областного комитета государственной статистики, материалы законодательного, нормативного, инструктивного и методического характера в области формирования инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования, а также материалы наблюдений и анкетных опросов, проведенных автором.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
1) разграничены понятия инвестиционной деятельности и инвестиционного процесса, уточнены толкования данных категорий;
2) систематизированы факторы, влияющие на состояние инвестиционной привлекательности на различных уровнях рассмотрения;
3) разработана комплексная методика формирования инвестиционной программы промышленного предприятия с использованием экономико-математической модели;
4) апробирован инструментарий формирования инвестиционной программы промышленного предприятия;
5) предложены рекомендации по формированию инвестиционной программы промышленного предприятия.
Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в возможности использования предложенных автором теоретических выводов и методических положений при формировании и реализации инвестиционной программы субъектами хозяйственной деятельности, а также другими исследователями для развития методологической базы в области инвестиционной деятельности экономических субъектов. Положения диссертации могут использоваться в учебном процессе вузов при чтении курсов «Инвестиционный менеджмент» и «Экономическая оценка инвестиций».
Апробация результатов исследования. Материалы диссертации прошли апробацию в период 2003 - 2007 г.г. на научных семинарах кафедры «Экономика предприятий» НГТУ, на научных сессиях ФБ НГТУ, на научных конференциях: всероссийской научной конференции молодых ученых «Наука. Технологии. Инновации» (НТИ - 2003, НТИ - 2005, НТИ - 2006); международной научно-практической конференции «Национальные и этнические приоритеты в решении социально-экономических проблем мировой культуры и цивилизации» (2006г.); международной научно-практической конфе ренции «Современные тенденции развития мировой культуры и цивилизации: политика, экономика, образование» (2007г).
Публикации. Основные положения и результаты диссертации опубликованы в 8 печатных работах общим объемом 3,29 п.л. (авторских 2,67 п.л.). Из них: 2 научные статьи в рецензируемых журналах, рекомендованных ВАК РФ, 1 научная статья, 2 доклада на международных научно-практических конференциях и 3 доклада на всероссийских научных конференциях.
Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения трех глав, заключения, списка использованных источников, включающего 142 наименования и 8 приложений. Основное содержание диссертации изложено на 160 страницах, включая 39 таблиц и 15 рисунков.
