Содержание к диссертации
Введение
1. Теоретические и отраслевые аспекты анализа несостоятельности субъекта хозяйствования 9
1.1. Основы теории анализа несостоятельности (банкротства) 9
1.2. Роль бухгалтерской отчетности в анализе несостоятельности и подходы к ее подготовке 24
1.3. Проблема финансового оздоровления российских авиапредприятий и аналитическое обеспечение ее решения 46
2. Формирование методики анализа несостоятельности авиакомпании 55
2.1. Регламентированные методики и традиционные показатели финансового анализа в диагностике банкротства 55
2.2. Российские и зарубежные подходы к определению интегрального показателя несостоятельности 69
2.3. Формирование системы показателей и организационно-методические основы анализа несостоятельности авиакомпании 89
3. Реализация методики анализа несостоятельности авиакомпании 112
3.1. Результаты апробации отраслевой методики и формирование профессионального суждения 112
3.2. Применение экспертной системы в диагностике и предупреждении несостоятельности 131
3.3. Практические рекомендации по финансовому оздоровлению авиакомпании и совершенствованию анализа ее несостоятельности 138
Заключение 146
Список использованных источников 151
Приложения 164
- Основы теории анализа несостоятельности (банкротства)
- Российские и зарубежные подходы к определению интегрального показателя несостоятельности
- Результаты апробации отраслевой методики и формирование профессионального суждения
Введение к работе
Актуальность темы исследования. В России создана рыночно ориентированная система авиатранспорта, в основном соответствующая международным требованиям. В то же время по степени устойчивого развития она во многом отстает от зарубежных транспортных систем, что обусловлено высоким уровнем риска, действием деструктивных внешних и внутренних факторов, отсутствием научно-методического обеспечения механизма финансового оздоровления несостоятельных авиакомпаний.
Обозначенная в долгосрочных правительственных программах задача реформирования отрасли требует углубленного переосмысления сложившегося (во многом консервативного) опыта финансово-экономического анализа, системного подхода к разработке информационной основы прогнозирования несостоятельности, более совершенных методов и методик обоснования выхода из кризисного состояния. В соответствие с Концепцией развития бухгалтерского учета и отчетности Российской Федерации на среднесрочную перспективу индивидуальная бухгалтерская отчетность хозяйствующего субъекта наряду с другими важными задачами предназначена для выявления признаков банкротства, что подчеркивает актуальность темы.
Теоретические и практические основы анализа и прогнозирования банкротства как инструмента преодоления несостоятельности в различных отраслях национальной экономики начали формироваться относительно недавно. Монополия государства в системе авиатранспорта, существовавшая до периода реформ 90-х годов и в принципе не предполагающая возможность банкротства субъектов хозяйствования, не способствовала развитию данного направления комплексного экономического анализа. В результате принимались решения, экономически необоснованные.
Усиление процессов интеграции, слияния и поглощения, монополизации на рынке авиатранспортных услуг обусловливает высокую потребность в раз-
4 работке конкретного аналитического аппарата, основанного на бухгалтерской и управленческой отчетности, ориентированного на финансовое оздоровление предприятий (организаций) с учетом отраслевой и региональной специфики, и учитывающего повышенное влияние внешней среды и других условий деятельности.
Существенное влияние на разработку подходов к методике анализа в целях финансового оздоровления авиакомпаний оказывают факторы, не характерные для других отраслей деятельности, такие как наивысший уровень риска, жесткие требования к безопасности полетов, более сильная зависимость финансовых результатов от внешних мировых и внутригосударственных факторов, поскольку гражданская авиация - наиболее чувствительная составляющая национальной инфраструктуры.
Особенности анализа неплатежеспособных организаций излагались в трудах известных отечественных и зарубежных экономистов: М.С. Абрютиной, Э. Альтмана, В.П. Астахова, М.И. Баканова, СБ. Барнгольц, Л.А. Бернстайна, Н.А. Блатова, Н.Р. Вейцмана, Л.Т. Гиляровской, Л.В. Донцовой, О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, Б. Коласса, М.Н. Крейниной, Н.П. Любушина, М.В. Мельник, Е.В. Негашева, Н.А. Никифоровой, В.Д. Новодворского, Г.Ф. Савицкой, Р.С. Сайфулина, Е.С. Стояновой, Э. Хелферта, А.Д. Шеремета, Р. Экклза. Основное внимание в них уделяется разработке универсальных способов предсказания банкротства как финансово-экономического явления. Такие методики не способны охватить все многообразие современных факторов, определяющих несостоятельность транспортных организаций.
Роль анализа в процедурах банкротства освещена в работах Г.А. Александрова, А.А. Беляева, А.П. Градова, В.В. Григорьева, А.Г. Грязновой, B.C. Кивачука, Э.М. Короткова, В.И. Кошкина, Б.И. Кузина, Г.М. Курошевой, Э.С. Минаева, А.Н. Ряховской, Г.К. Таля, Э.А. Уткина, Г.Б. Юна. При этом анализ приобретает правовой характер, регламентированный сущностью и сроками конкретных процедур. Отсюда его определенная односторонность, так как при-
5 оритеты отданы оценке платежеспособности и денежным потокам. Такие подходы должны быть дополнены более тонкой, «чувствительной» диагностикой, опирающейся на расширенную информационную базу.
Особенностям финансово-экономического анализа авиакомпаний значительное внимание уделяется в трудах М.Ю. Збоевской, Е.В. Костроминой, А.А. Фридлянда, Е.В. Чехович, Т.П. Чубуковой и др. Однако в них не нашли отражения важнейшие внешние факторы и внутренние характеристики деятельности региональных авиакомпаний, во многом определяющие финансово-экономическое состояние.
Исходя из этого, обоснование аналитического подхода, основанного на возможностях бухгалтерской и управленческой отчетности и обеспечивающего выбор адекватных инструментов финансового оздоровления субъектов авиатранспорта, является актуальным, а его реализация имеет существенное практическое значение для устойчивого развития российских авиакомпаний. Актуальность проблемы предопределила выбор темы исследования.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка и реализация методики анализа несостоятельности авиакомпании на основе ее бухгалтерской и управленческой отчетности. Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
изучить и систематизировать теоретические подходы к анализу и прогнозированию несостоятельности как актуального направления комплексного экономического анализа;
обобщить проблемы финансового оздоровления российских авиакомпаний и обосновать необходимость их решения путем внедрения отраслевой методики анализа несостоятельности при адаптации бухгалтерской и управленческой отчетности;
критически оценить аналитические возможности бухгалтерской отчетности и действующих методик диагностики банкротства субъектов хозяйствования, выявить новые требования, предъявляемые к отраслевой методике;
разработать подход и учетно-аналитический инструментарий для оценки несостоятельности авиакомпании;
произвести сравнительную оценку результатов реализации методик анализа несостоятельности авиакомпании, на основе которой подготовить рекомендации по совершенствованию организационно-методической базы и оздоровлению;
разработать форматы управленческой отчетности авиакомпании в условиях применения экспертной системы.
Предмет исследования - теоретические, методические и организационные аспекты анализа несостоятельности авиакомпании на основе бухгалтерской и управленческой отчетности.
Объектом исследования являются учетно-аналитические процессы, связанные с формированием информации для анализа и прогнозирования несостоятельности авиакомпании.
Область исследования. Содержание работы соответствует специальности 08.00.12 «Бухгалтерский учет, статистика», области исследования - п. 1.17 «Анализ и обоснование программ финансового оздоровления» Паспорта номенклатуры специальностей научных работников (экономические науки).
Теоретической и методологической основой исследования явились фундаментальные труды по теории кризисов и циклов, бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности; научные работы в области антикризисного управления. Достоверность теоретических выводов достигается применением таких общенаучных методов, как анализ, синтез, дедукция, индукция, сравнение, систематизация, абстрагирование, системный и ситуационный подходы. В процессе исследования использованы статистические и экономико-математические методы обработки информации: монографическое наблюдение, группировки, индексы, экспертные оценки, анкетирование, экономико-математическое моделирование. В исследовании объединены теоретические, нормативно-правовые, практические аспекты изучения проблемы прогнозиро-
7 вания несостоятельности с ориентацией на финансовое оздоровление авиакомпаний. Для обработки информации и представления результатов использована программа обработки электронных таблиц «Microsoft Excel».
Информационную базу исследования составляют законодательные и нормативные акты, а также материалы инструктивного и методического характера, регулирующие деятельность авиаперевозчиков; статистические данные, характеризующие состояние воздушного транспорта в России; информация оперативного, статистического и бухгалтерского учета, материалы, полученные автором в результате непосредственного изучения состояния учетно-аналитической системы авиакомпании «Сибирь».
Научная новизна исследования заключается в следующем:
— предложена авторская трактовка понятий несостоятельности, финансо
вого оздоровления и антикризисного анализа, уточнены их функции и взаимо
связи, что позволило сформировать требования к учетно-аналитической ин
формации, необходимой для анализа и предупреждения несостоятельности, и
разработать корректировки бухгалтерской отчетности, отражающие отраслевые осо
бенности;
- обоснованы принципы и система показателей для анализа несостоя
тельности авиакомпании, отобранных по степени существенности, на основе
которых разработана модель формирования интегрального показателя оценки,
учитывающая влияние не только внутренних, но и внешних факторов;
— разработана и апробирована методика анализа несостоятельности авиа
компании, отличающаяся от известных использованием теории нечетких мно
жеств и целевой экспертной системы по совокупности информативных показа
телей, полученных на основе адаптированной бухгалтерской и управленческой
отчетности; для каждого из них обоснован диапазон колеблемости с учетом
степени кризисности;
- созданы форматы управленческой отчетности, обеспечивающие их со
гласованность с бюджетами и ступенчатый расчет маржинального дохода, от-
8 ражающие отраслевой подход к группировке активов по степени ликвидности, пассивов - по срочности платежей.
Практическая значимость исследования. Основные положения, выводы и методические разработки, предложенные в диссертации, можно использовать в практической деятельности предприятий авиационной отрасли и в системе подготовки и повышения квалификации бухгалтеров и экономистов.
Апробация результатов исследования. Результаты диссертационного исследования нашли практическое применение в деятельности: ОАО «Авиакомпания «Сибирь» (акт о внедрении от 05.04.05 № 42), ООО «Авиакомпания «Энкор» (акт о внедрении от 10.04.05 № 12), ООО «Авиакомпания «Армавиа» (акт о внедрении от 12.04.05 № 5). Материалы исследования используются в учебном процессе Сибирского университета потребительской кооперации (акт о внедрении от 14.04.05 № 16-496) при подготовке и переподготовке экономистов и бухгалтеров.
Основные положения и выводы исследования обсуждались на международной научно-практической конференции «Торгово-экономические проблемы регионального бизнес-пространства» (г. Челябинск, 2004 г.), региональной научно-практической конференции «Проблемы бухгалтерского учета, налогообложения, аудита и экономического анализа в условиях реформирования российской экономики» (г. Красноярск, 2004 г.), ежегодных научных конференциях в Сибирском университете потребительской кооперации.
Публикации. По теме исследования автором опубликовано шесть работ общим объемом 8,9 п.л. (авторские 2,6 п.л.), в том числе учебное пособие (объемом 6,8 п.л., авторские 0,8 п.л.), пять научных статей объемом 2,1 п.л. (авторские 1,8 п.л.).
Объем и структура работы. Работа изложена на 150 страницах основного текста, состоит из введения, трех разделов, заключения, списка использованной литературы, включающего 158 наименований, содержит 31 таблицу, 4 рисунка, 22 приложения.
Основы теории анализа несостоятельности (банкротства)
Фундаментальные преобразования в российском обществе требуют ускорения институциональных реформ, создания масштабного слоя эффективных собственников, сокращения числа несостоятельных субъектов хозяйствования, что выдвигает на первый план проблему финансового оздоровления большинства секторов экономики.
Между тем, теория и практика финансового оздоровления находятся в стадии формирования. Как в отношении антикризисного управления в целом, так и применительно к его базисному понятию (несостоятельность) и важнейшей составляющей (финансовое оздоровление) - сохраняется различие взглядов по методологическим, функциональным, организационным и многим другим вопросам.
В исследовании роли комплексного экономического анализа как инструмента финансового оздоровления предприятия первостепенное значение автор придает оценке степени разработанности соответствующего понятийного аппарата и, прежде всего, таких взаимосвязанных категорий как несостоятельность, финансовое оздоровление и антикризисный анализ.
Для построения системы антикризисного анализа необходимо отграничить несостоятельность как экономический процесс и несостоятельность как юридический факт, поскольку имеются существенные различия в их интерпретации и методологии оценки.
Смешение этих подходов возникает в связи с многозначностью терминов «несостоятельность» и «банкротство», которые используются не только в правовом, но также в политическом, нравственном и ином лексиконе. Их требуется адаптировать к экономическим отношениям. В российском законодательстве в качестве синонима термина «несостоятельность» употребляется понятие «банкротство». В законодательстве других стран эти термины имеют различное значение. Обычно банкротство рассматривается как наиболее серьезный вид несостоятельности и «только после того, как арбитражный суд констатирует наличие признаков неплатежеспособности должника, являющихся достаточным основанием для применения к нему процедур, предусмотренных Законом о банкротстве» [106, с. 63].
На необходимость дифференцированного подхода в оценке несостоятельности и банкротства обращали внимание многие известные специалисты в области экономического анализа (Ж. Ришар, Б. Коласс), увязывая несостоятельность, прежде всего, с нарушением финансового равновесия [88, 120].
Б. Коласс, например, считал, что «понятие финансового равновесия может быть рассмотрено с двух различных, не противоречащих и взаимодополняющих друг другу точек зрения: первая, отражая юридические требования и проблемы кредиторов, предполагает, что предприятие должно быть способно с помощью своих ликвидных средств погасить долги, когда это необходимо; вторая исходит из того, что предприятие должно поддерживать функциональное равновесие между источниками и их использованием, учитывая стабильность первых и предназначение вторых. Это обуславливает два вида анализа финансового равновесия предприятия с помощью баланса: анализ ликвидности и возвратности (называемый также патримональным или имущественным анализом) и функциональный анализ» [88, с. 44].
На различия в видах несостоятельности указывал известный американский аналитик А. Голдстайн, отмечая, что «несостоятельность - относительное понятие» [61, с. 49-50]. Фирма может быть несостоятельной, с точки зрения менеджмента, финансов и закона. Эти термины определенно имеют различия. Компания может стать несостоятельной, с точки зрения управления, задолго до финансовой несостоятельности. Деятельность может быть расценена как финансовая несостоятельность, пусть, с точки зрения закона, она и безупречна. рыночных отношений. В современной ситуации, по нашему мнению, получили определенность два подхода к сущности категории «финансовое оздоровление»: правовой и финансово-экономический.
С позиции права финансовое оздоровление рассматривается однозначно, то есть в рамках института банкротства, когда арбитражным судом уже признана несостоятельность должника. Так, в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» финансовое оздоровление определяется как процедура банкротства, «применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности» [4, ст. 2]. Условиям осуществления и организационным механизмам этой новой процедуры, ранее неизвестной ни российскому дореволюционному конкурсному праву, ни законам о банкротстве 1992 г., 1998 г., посвящена самостоятельная глава закона в новой редакции [4, гл. 5].
В комментариях к нему М.В. Телюкиной неоднократно подчеркивается якобы «пассивный» характер этой «второй судебной стадии развития конкурсных отношений, которая является не обязательной, а возможной при наличии определенных предпосылок (как правило, это ожидаемое удовлетворение всех требований кредиторов в течение достаточно длительного срока без осуществления активных экономических и юридических мероприятий) [133, с. 18].
Российские и зарубежные подходы к определению интегрального показателя несостоятельности
В поисках адекватных интегральных характеристик несостоятельности субъекта хозяйствования автор сосредоточил внимание на изучении разнообразных отечественных и зарубежных методик оценки финансового состояния [28, 42, 43, 55, 72], приемов диагностики потенциального банкротства [37, 69, 88], моделей комплексного экономического анализа [27, 65, 82, 98], алгоритмов аналитического исследования показателей бухгалтерской отчетности [26, 50, 66, 85, 86], способов моделирования, используемых в финансовом менеджменте, и методов оценки эффективности инвестиционных проектов [33, 49, 53, 54, 59, 139], рейтинговых характеристик кредитоспособности заемщиков [86, 88, 95, 102], методических рекомендаций по реформе предприятий в области финансового анализа [119].
Сравнение их аналитических качеств в контексте исследования позволило автору сформулировать ряд рабочих гипотез: — система показателей для анализа несостоятельности авиакомпаний полностью основывается на общепринятых методиках оценки финансовой устойчивости и диагностики банкротства;
- система показателей для анализа несостоятельности авиакомпаний строится путем частичного усовершенствования действующих методик;
- система показателей для анализа несостоятельности авиакомпаний имеет принципиальные отличия от указанных выше стандартных методик.
В процессе формирования гипотез автор пришел к пониманию необходимости выделения следующих частных критериев, предъявляемых к разработке системы показателей для анализа несостоятельности авиакомпаний:
- объективность оценки уровня несостоятельности;
- использование как оперативных, так и стратегических характеристик несостоятельности авиакомпаний (в углубленном анализе);
- компактность и реальная «работоспособность» системы показателей, включающей комплексные характеристики несостоятельности авиакомпаний (без учета и с учетом внешних факторов).
В процессе комплексного экономического анализа необходимо не только определить тип и стадию кризиса (несостоятельности), но и обосновать выбор направлений и методов преобразований. Для этого следует использовать систему показателей, характеризующих состояние внутренней среды в комплексе, и в результате приводящих к обоснованному интегральному показателю степени кризисности (банкротства).
Одной из первых систем показателей, предназначенных для прогнозирования банкротства, является пятифакторная система У. Бивера (Beaver, 1966 г.). Предложенный им подход связан с установлением того факта, что некоторые коэффициенты потерпевших банкротство предприятий значительно отличаются от показателей, достигнутых стабильно работающими компаниями. В своих исследованиях У. Бивер сначала сравнивал показатели неплатежеспособных фирм с такими же коэффициентами по нормально работающим предприятиям и обнаружил, что еще задолго до краха между ними была существенная разница. Обе обследуемые группы состояли из 79 предприятий и уже за пять лет до кризиса были заметны признаки, позволявшие предполагать его приближение [70].
Результаты апробации отраслевой методики и формирование профессионального суждения
Для ситуации несостоятельности характерна неопределенность. В анализе несостоятельности необходимо формирование профессионального суждения как значимого инструмента. Профессиональное суждение (professional judgement) - это мнение, заключение определенного лица, являющееся основанием для принятия им решения в условиях неопределенности. Рассмотрим традиционные методики анализа несостоятельности и преимущества методического подхода автора на материалах ОАО «Авиакомпания «Сибирь».
Применительно к бухгалтерской отчетности неопределенность может быть связана с отсутствием однозначных требований и правил в МСФО, неясностью всех деталей свершившегося факта хозяйственной жизни, несоответствием правовой формы факта хозяйственной жизни его экономическому содержанию, отсутствием расшифровок и разъяснений в пояснительной записке к бухгалтерскому отчету, формальным подходом к составлению учетной политики, недостаточной квалификацией бухгалтерского аппарата и т.п.
В этой ситуации бухгалтер-аналитик должен определить порядок своих действий: как идентифицировать ситуацию, оценить влияние факторов, признать в отчетности объект и т.д. При выработке профессионального суждения в отношении применения методик анализа несостоятельности необходимо руководствоваться допущением непрерывности деятельности и аргументацией принципов подготовки и представления финансовой отчетности (в частности, требованием осмотрительности), соответствующими стандартами (раздел 1).
Оно базируется на знаниях, опыте и квалификации аналитика, доступной ему в данной момент информации, а иногда и заключении независимого эксперта.
По нашему мнению, профессиональное суждение аналитика — это его профессиональное мнение или позиция о конкретной хозяйственной ситуации (о содержании конкретной бухгалтерской отчетности), полезное как для ее интерпретации, так и для принятия действенных управленческих решений и исходящее из приоритета содержания над формой.
Следуя логики исследования, вначале необходимо ознакомиться с общей финансово-экономической ситуацией и бухгалтерской отчетностью ОАО «Авиакомпания «Сибирь».
В связи с этим необходимо изучить преимущества, недостатки, возможности и угрозы в деятельности компании, что позволяет более четко позиционировать предприятие среди других на данном сегменте рынка, сформировать основы для углубленной проработки профессионального суждения в отношении его действительного финансово-экономического состояния и аналитических качеств применяемых методик. Для этого используется методика первичного SWOT-анализа (рис. 3.1) как одного из распространенных подходов стратегического анализа.
Результаты этого анализа выявили, наряду с другими негативными факторами, достаточно острую информационную проблему для ОАО «Авиакомпания «Сибирь», что подчеркивает актуальность рассматриваемой темы.
Затем был проведен вертикальный и горизонтальный анализ для выявления общих тенденций и закономерностей на основе скорректированных учетных данных. Корректировка статей бухгалтерского баланса для целей анализа проведена в соответствии с ПРИЛОЖЕНИЕМ 8 и подходами, изложенными в разделе 1.3. В результате корректировок составлен аналитико-управленческий баланс с усредненными данными, например, показатель баланса за 2000 г. есть среднее арифметическое между значением показателя на начало и конец 2000 г.
