Введение к работе
Актуальность темы исследования. Для дальнейшего развития страхового рынка недостаточно только усилий, направленных на увеличение его количественного объема. Необходимо именно его качественное развитие, выражающееся в повышении качества предоставляемых услуг, в расширении страхового покрытия, в повышении финансовой устойчивости страховых организаций и проводимых ими операций. Качественное развитие страхового рынка должно происходить с учетом всех его сегментов и их особенностей. При этом особое внимание должно быть уделено перспективным направлениям. К таким направлениям можно отнести страхование реальных инвестиций, поскольку данный сегмент рынка обладает огромным потенциалом. Объемы инвестиций в реальный сектор экономики растут с каждым годом. Так, объем реальных инвестиций с 2003 г. по 2010 г. вырос более чем в два раза и в 2010 г. превысил 9 трлн. руб.1 В настоящее время роль реальных инвестиций для дальнейшего развития государства очень важна. Многие эксперты считают, что для преодоления последствий экономического кризиса необходимы полномасштабные вливания в реальный сектор экономики.
При осуществлении процесса инвестирования необходима его качественная страховая защита, поскольку инвестиции всегда осуществляются в условиях неопределенности и поэтому подвержены влиянию различного рода рисков. В связи с этим, вопрос развития страхования реальных инвестиций становится все более актуальным.
Страхование реальных инвестиций - необходимый элемент дальнейшего поступательного развития экономики страны. Во-первых, при его помощи обеспечивается защита реальных инвестиций от возможного влияния различного рода рисков, что гарантирует бесперебойность процесса инвестирования. Во-вторых, уверенность в качественной страховой защите реальных инвестиций улучшает инвестиционный климат в стране, что служит положительным фактором для роста инвестиций в экономику. В-третьих, в рамках данного страхования можно разработать программу страхования, которая учитывает индивидуальные особенности реализации конкретного инвестиционного проекта. Таким образом, можно говорить о необходимости дальнейшего развития данного направления в страховании.
К сожалению, в настоящее время страхование реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов в России не получило должного развития. Это можно объяснить несколькими причинами: во-первых, отечественные страховые организации не обладают достаточным опытом в осуществлении страхования реальных инвестиций, во-вторых, компании не обладают достаточной капитализацией для принятия подобных рисков на страхование, в-третьих, в недостаточном объеме проработана теоретическая база страхования
1 Федеральная служба государственной статистики, URL: таіп/епіефгіве/іпуевгтепі/попіїпапсіаі/ (дата обращения 10.02.2012).
реальных инвестиций. Изложенное позволяет говорить об актуальности темы диссертационного исследования.
Степень научной разработанности проблемы. Вопросами развития теоретических основ страхования в разное время занимались такие ученые, как В.Ю. Абрамов, Ю.Т. Ахвледиани, И.Т. Балабанов, Д. Бланд, В.М. Багинова, КГ. Воблый, А.А. Гвозденко, М.Г. Жигас, В.Б. Гомелля, К.А. Граве, Е.В. Ко-ломин, Л.А. Орланюк-Малицкая, Л.И. Рейтман, В.К. Райхер, Ю.В. Рожков, В.И. Серебровский, Л.Г. Скамай, В.И. Самаруха, Т.А. Федорова, В.В. Шахов, Р.Т. Юлдашев и др.
Вопросы инвестирования, осуществления инвестиционной деятельности, а также оценки и управления рисками инвестиционных проектов исследовались такими учеными, как А.Д. Аюшиев, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, С.А. Бахматов, Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк, А.И. Деева, Н.В. Игошин, Дж. Кейнс, В.Н. Лившиц, И.В. Липсиц, М.А. Марголин, А. Мертенс, В.А. Москвин, Д. Норткотт, Э. Островская, М.И. Ример, Ю.В. Рожков, П. Самуэльсон, Ф.С. Фишер, Р. Дорнбуш, Г.В. Хомкалов, У.Ф. Шарп, А.Ф. Щуплецов, и др.
Теоретические основы управления рисками изучались такими учеными, как И.Т. Балабанов, К.В. Балдин, Т. Бартон, Дж.К. Ван Хорн, Д. Пикфорд, В.И. Самаруха, Г. С. Токаренко, Э.А. Уткин, А.Н. Фомичев, Н.В. Хохлов, Э.О. Чо-вушян и др.
Основы страхования инвестиций исследовали такие российские ученые, как В.А. Детушев, Н.А. Кричевский, СВ. Филин, Д.К. Куликов, Д.А. Волжанин, И.М. Кичигина, М.Ю. Будников, И.И. Рыжкин, А.С. Миллерман и др.
Отмечая значимость исследований указанных авторов, считаем, что вопросы страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов исследованы недостаточно. Это предопределило выбор цели и задач диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования. Целью работы является исследование теории и практики страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов в России и разработка конкретных практических рекомендаций по совершенствованию страховой защиты реальных инвестиций.
Поставленная в исследовании цель обусловила необходимость решения следующих задач:
исследование теоретических основ страхования реальных инвестиций с целью определения его экономической сущности и выявления особенностей его осуществления в России;
изучение рисков реальных инвестиций для определения особенностей их страхования;
изучение современного состояния страхования реальных инвестиций с целью выявления его особенностей и тенденций развития;
выявление основных направлений развития страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов в России;
5. разработка практических рекомендаций по совершенствованию деятельности страховых организаций в области страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов в России.
Объектом исследования является страхование реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов.
Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие по поводу страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов.
Степень обоснованности научных положений, выводов и рекомендаций, содержащихся в диссертации. Глубина исследования, обоснованность результатов, достоверность выводов диссертационной работы достигнуты благодаря использованию научных трудов, посвященных исследованию теоретических и практических проблем развития страхования реальных инвестиций, анализу показателей и данных государственной статистической отчетности, обширной информационной базы, включающей нормативные и правовые акты, инструктивный и методический материал.
Информационной базой исследования послужили официальные статистические данные Министерства финансов РФ, Федеральной службы по финансовым рынкам РФ, Федеральной службы государственной статистики РФ, данные различных рейтинговых агентств и независимых информационных служб, а также материалы сети Интернет.
В процессе исследования применялись общие методы научного познания, включая приемы логического анализа. Для обработки накопленных данных применялись приемы статистического исследования и обработки данных.
Наиболее существенные научные результаты, полученные автором в ходе исследования, состоят в следующем:
Определены основные тенденции развития страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов, заключающиеся в низком уровне застрахованных рисков реальных инвестиций и вмененности или обязательности осуществления страхования реальных инвестиций, что позволило выявить основные ограничения в его развитии, выражающиеся в следующем: недостаточное предложение страховых продуктов по страхованию реальных инвестиций; развитие страхования реальных инвестиций за счет вмененности; неразвитая инфраструктура; низкая капитализация отечественных страховых организаций, что не позволяет обеспечивать покрытие рисков по особо крупным инвестиционным проектам в рамках отечественного страхового рынка.
Выявлены основные направления развития страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов, состоящие как в действиях государства (содействие развитию саморегулирования на рынке страхования реальных инвестиций, развитие инфраструктуры страхового рынка, содействие развитию страхования реальных инвестиций), так и отечественных страховых организаций (повышение капитализации, повышение транспарентности рынка страхования реальных инвестиций, систематизация опыта осуществления страхования реальных инвестиций, что будет содействовать выработке общих ре-
комендаций по осуществлению страхования реальных инвестиций). Это позволило автору предложить новую модель рынка страхования реальных инвестиций, включающую создание саморегулируемой организации страховщиков по страхованию реальных инвестиций и организация страхового пула по страхованию реальных инвестиций.
Систематизация страховых продуктов отечественных страховых организаций, способных покрыть риски реальных инвестиций, позволила выявить потребности рынка в страховых продуктах, обеспечивающих страховую защиту имущественных интересов такого субъекта инвестиционной деятельности как заказчик при реализации инвестиционного проекта, на основании чего автором предложен страховой продукт, в рамках которого можно обеспечить страховую защиту имущественных интересов заказчика при реализации инвестиционного проекта.
В целях совершенствования деятельности страховых организаций в области страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов усовершенствована методика андеррайтинга, определяющая алгоритм заключения договора страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов, основанная на ранжировани инвестиционных проектов по определенным классам в зависимости от особенностей их осуществления на этапе анализа и оценки рисков, заявленных на страхование.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
На основании теоретического анализа подходов к определению экономической сущности страхования инвестиций уточнено определение страхования реальных инвестиций, под которым автор понимает отношения по защите имущественных интересов субъектов инвестиционной деятельности при реализации рисков инвестиционного проекта за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий, а также за счет иных средств страховщиков.
Уточнено определение риска реальных инвестиций в целях страхования, под которым автор понимает вероятность возникновения неблагоприятных событий в процессе реализации инвестиционного проекта, приводящих к ухудшению имущественного положения субъектов инвестиционной деятельности, третьих лиц, а также экологического состояния окружающей среды. В основе уточнения лежит расширение степени влияния рисков реальных инвестиций в случае их реализации за пределы потерь участников инвестиционного проекта.
Уточнена классификация рисков реальных инвестиций в целях страхования реальных инвестиций на основе введения дополнительного классификационного признака - субъектов инвестиционной деятельности, а также исключения эксплуатационной стадии реализации инвестиционного проекта в целях страхования.
Страхование реальных инвестиций обосновано как комплексное страхование, под которым автором понимается совокупность видов имущественного и личного страхования, направленных на защиту имущественных интересов
субъектов инвестиционной деятельности в процессе реализации инвестиционного проекта.
Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическое значение результатов диссертационного исследования заключается в углублении научного представления о содержании страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов в России.
Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности применения страховыми организациями предложенных автором методических рекомендаций по совершенствованию практики осуществления страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов.
Область исследования и соответствие диссертации паспорту научной специальности. Диссертационная работа соответствует формуле специальности 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит», а именно пункту 7.4. «Формирование теоретических и методологических основ новых видов страховых продуктов и систем социальной поддержки и защиты населения страны».
Апробация и публикации результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационной работы были представлены на 19-й научной конференции аспирантов Байкальского государственного университета экономики и права г. Иркутск.
Представленные в работе результаты используются в учебном процессе ФГБОУ ВО «Байкальский государственный университет экономики и права», а также были предложены страховщикам и нашли свое отражение в работе страховых организаций, что подтверждено справками о внедрении.
Автором по теме исследования было опубликовано 10 научных работ общим объемом 2,11 п.л. (в том числе 1,7 п.л. авторские), в том числе три публикации в ведущих рецензируемых научных изданиях, определенных ВАК Ми-нобрнауки РФ.
Структура диссертационной работы последовательно раскрывает цель и задачи исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 207 источников.
Во введении обосновывается актуальность выбранной темы исследования, определяются его цель и задачи, объект и предмет исследования, раскрывается научная новизна и практическая значимость результатов работы.
В первой главе «Теоретические основы страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов» раскрывается экономическая сущность страхования реальных инвестиций, исследуются риски реальных инвестиций и уточняется их классификация для целей страхования, страхование реальных инвестиций определяется как комплексное.
Во второй главе «Современное состояние страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов в России» проведен анализ рынка реальных инвестиций в России, изучена практика страховой защиты реальных инвестиций на примере страхования строительно-монтажных рисков, страхования финансовых и предпринимательских рисков, проведено исследование существующих страховых продуктов, способных покрыть риски реальных ин-
вестиций, выявлены особенности рынка страхования реальных инвестиций. В результате исследования были также выявлены ограничения в развитии сложившегося рынка страхования реальных инвестиций.
В третьей главе «Развитие страхования реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов в России» выявлены основные направления развития страхования реальных инвестиций, разработаны и обоснованы методические рекомендации по совершенствованию деятельности страховых организаций по страхованию реальных инвестиций, предложен страховой продукт по защите имущественных интересов заказчика при реализации инвестиционного проекта.
В заключении представлены основные выводы и результаты, полученные в ходе настоящего диссертационного исследования.
В приложении приведены вспомогательно-аналитические материалы, иллюстрирующие отдельные положения диссертационной работы. Общий объем работы - 197 страниц машинописного текста, работа содержит 19 таблиц, 10 рисунков, 17 приложений.
