Содержание к диссертации
Введение
І.Зкономическое содержание категории прибыли 10
1.1. Экономическая природа прибыли и ее функции 10
1.2.Формирование и использование прибыли в рыночной экономике 30
2..Теория и практика распределения прибыли хозяйствующих субъектов в экономике 43
2.1. Понятие и основы функционирования финансового механизма распределения прибыли 43
2.2. Формы и методы распределения прибыли корпораций: дивидендная политика и политика развития 63
3. Актуальные аспекты активизации механизма распределения прибыли в России 83
3.1. Распределение чистой прибыли холдинговых компаний 85
3.2.Проблемы рационализации финансового механизма распределения прибыли хозяйствующих субъектов 89
Заключение
Список используемой литературы
Приложения
- Экономическая природа прибыли и ее функции
- Понятие и основы функционирования финансового механизма распределения прибыли
- Распределение чистой прибыли холдинговых компаний
Введение к работе
Актуальность темы исследования: Прибыль, финансы и чистый доход общества - объективно и неразрывно связанные между собой категории, охватывающие разные уровни единого процесса распределения. Чистый доход общества служит основным источником финансовых ресурсов, образования централизованных фондов и доходов государства.
Перевод российской экономики на новые для нее рыночные формы хозяйствования заставляет продолжить исследования в области определения оптимальных пропорций функционирования финансового механизма распределения прибыли предприятий между государством, собственниками предприятий и наемными работниками. По существу - это проблема определения предельных и оптимальных границ формирования и распределения прибыли предприятий с учетом эффективности использования ограниченных природно-сырьевых, трудовых и финансовых ресурсов.
Несмотря на небольшой период функционирования российской экономики уже сейчас назрела необходимость вносить дополнительные изменения и корректировки в существующую практику механизма формирования и распределения прибыли хозяйствующих субъектов. В этом направлении предстоит еще много сделать финансовой науке, важной областью которой является теория распределения прибыли.
Прибыль занимает одно из важных мест в общей системе стоимостных взаимоотношений рыночной экономики и представляет собой важнейший элемент экономического механизма управления общественным производством. С помощью этой стоимостной формы оценивается деятельность всех предприятий экономики. Прибыль является самым крупным источником финансирования расширенного воспроизводства, важным критерием его эффективности, основным источником формирования фондов экономического стимулирования и одним из главных источников доходов
государственного бюджета. Правильное понимание экономической природы прибыли является основой для улучшения механизма практического использования этой категории в современных российских условиях.
В результате развития капиталистического способа производства происходит и развитие экономической мысли в области финансов, в частности, первыми пытаются дать определение прибыли в XVII веке меркантилисты (У.Петти и др.), а затем и физиократы (Ф.Кенэ, А.Тюрго). Далее исследование прибыли как экономической категории продолжают такие экономисты XVII - XIX веков как А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс. Свой вклад в развитие теории прибыли внесли такие зарубежные и российские экономисты прошлого и современности, как А.Пигу, А.Маршалл, Ф.Найт, П.Самуэльсон, Й.Шумпетер, А.Бабо, В.Г. Базарова, Л.А. Дробозина, В.П. Иваницкий, А.Ю. Казак, В.И. Колесников, Д.С. Моляков, С.А. Мухин, В.М. Родионова, М.В. Романовский, В.К. Сенчагов, В.В. Ситнин, Н.Г. Сычев, В.П. Саморуха, М.А. Федотова.
Тем не менее, изучение этой области экономической науки не исчерпало себя. Осталось множество не исследованных или спорных проблем, которые требуют своего решения. Необходимо дополнительное теоретическое осмысление сущности, функций, форм и внутренней структуры прибыли, а также всего механизма распределения прибыли для более правильной ориентации в существующей ситуации на предприятии с целью правильного принятия управленческого решения, опираясь на знания, накопленные мировой наукой и практикой с учетом их разумного применения к специфике российских условий.
Нуждаются в разработке следующие вопросы теории и практики распределения прибыли предприятий в России: определение и установление предельных и оптимальных границ реинвестировании прибыли с учетом выбора альтернативной дивидендной политики; оптимизация форм и методов распределения прибыли в зависимости от целей, характера и осо бенностей осуществления хозяйственной деятельности предприятия. Необходимо найти действенные пути их активизации в сложившихся современных условиях хозяйствования у нас в стране.
Недостаточная разработанность перечисленных проблем обусловила актуальность избранной темы исследования. Поэтому в предложенной работе автор предпринимает попытки посильного решения названных и других теоретических и практических аспектов развития финансового механизма распределения прибыли в России.
Целью диссертационного исследования является определение наиболее эффективных форм и методов распределения прибыли предприятия и построение рациональной системы функционирования механизма распределения прибыли в России на основе дальнейшего развития теории прибыли и совершенствования финансовой практики.
Задачи исследования. Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач, определивших логику диссертационного исследования и его структуру:
-исследовать экономическое содержание, место и роль прибыли в составе валового общественного продукта и национального дохода;
-на основе анализа действующего механизма формирования и распределения валовой прибыли предприятий в России определить достоинства, недостатки и общие направления его активизации;
-разработать конкретные пути решения наиболее актуальных проблем распределения валовой прибыли с учётом факторов, обеспечивающих наиболее рациональное сочетание принципов эффективности использования финансовых ресурсов;
-проанализировать формы, методы и политику распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, на дивиденды и на развитие с целью определения и усовершенствования общеметодических под ходов, наиболее приемлемых (рациональных) в современных российских условиях хозяйствования;
-разработать более рациональный для России механизм (методический подход) распределения чистой прибыли акционерных обществ, включая холдинговые компании.
Предметом исследования являются денежные отношения, которые возникают в процессе формирования и распределения прибыли предприятий.
Объектом исследования является финансовый механизм распределения прибыли российских предприятий на современном этапе развития рыночных отношений.
Теоретические и методологические основы исследования.
Теоретической и методологической базой для диссертации послужили труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов, посвященных рассматриваемой теме. В процессе диссертационного исследования автор руководствовался Законом РФ «Об акционерных обществах», Положением о составе затрат и о порядке формирования финансовых результатов и нормативными актами Российской Федерации по вопросам налогообложения прибыли, а также различными методическими и справочными материалами, данными специализированных и периодических изданий.
Необходимые для научной работы глубина исследований и достоверность выводов достигаются за счет использования статистических и динамических методов системного, сравнительного и факторного анализа, а также методов группировок, динамического прогнозирования, экспертных оценок и графических изображений.
Информационной базой работы послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, регулирующие формирование и использование прибыли, статистические данные, публикуемые Госкомста том РФ и другими официальными органами, отчетные материалы конкретных предприятий.
В связи с многогранностью задачи исследования, сложностью ее решения и быстро меняющейся ситуацией в российской экономике автор не претендует на полное и всестороннее решение всей совокупности проблем по теме исследования. Поэтому в работе нашли отражение только наиболее значимые моменты с точки зрения их возможного использования в рыночной экономике.
Вклад автора в проведенное исследование. В целом новизна исследования заключается в развитии системы распределения прибыли предприятий в современной рыночной экономике России с учётом закономерностей ее развития.
Наиболее важные научные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем:
- на основе анализа и обобщения различных точек зрения по вопросам экономического содержания прибыли, исследованы такие формы проявления сущности (функции) этой категории, как мера эффективности общественного производства, мера накопления и средство регулирования перелива капитала;
- раскрыто содержание (элементы, функции) и сформулировано понятие финансового механизма распределения прибыли как совокупности форм и методов отчислений от фактической прибыли на основе установленных государственными и ассоциированными органами управления нормативов в порядке определенной очередности и целевого использования на общественные и внутрихозяйственные нужды;
разработан авторский подход к повышению эффективности действующей системы распределения валовой прибыли с учетом влияния на ее структуру внутренних факторов (жизненный цикл предприятия, продолжительность операционного цикла, сезонность производства и реализа ции продукции, неотложность инвестиционных программ, система принятой учетной политики на предприятии, амортизационная политика предприятия, финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия) и внешних факторов (конъюнктура товарного рынка, конъюнктура фондового рынка, система налогообложения предприятия, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции, доступность кредита, возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования);
- с учетом зарубежного опыта и российской специфики разработан авторский общеметодический подход к выбору модели распределения прибыли, остающейся в распоряжении акционерных предприятий, на цели развития и выплату дивидендов на основе анализа показателей их финансового состояния и принятия соответствующих альтернативных решений;
- разработан и доказаны преимущества принципиально нового механизма распределения чистой прибыли холдинговой компании, основанного, в частности, на перераспределении прибыли между участниками холдинга с целью более эффективного использования вложенного капитала, на необходимости обеспечения его сохранности и прироста, а также на нормировании прибыли с учетом ставки рефинансирования и индекса инфляции.
Степень новизны полученных результатов заключается, прежде всего, в том, что в настоящей диссертационной работе осуществлена разработка авторских подходов к решению наиболее острых проблем распределения прибыли и построения ее рациональной системы, что выражается в следующем:
- в отличие от существующих точек зрения, выделены и обоснованы следующие функции прибыли как экономической категории: мера эффективности общественного производства, мера накопления и средство регулирования перелива капитала;
- раскрыто содержание (элементы, функции) и сформулировано авторское понятие финансового механизма распределения прибыли (на основе экономических нормативов, установленных не только государственными, но и ассоциированными органами управления);
- разработан нетрадиционный авторский подход к повышению эффективности системы распределения валовой прибыли с учетом влияния на ее структуру внутренних и внешних факторов;
- применительно к российским условиям хозяйствования, разработан авторский рекомендательно-методический (общий) подход к выбору модели распределения прибыли, остающейся в распоряжении акционерных предприятий, на развитие и выплату дивидендов;
- разработан принципиально новый механизм распределения чистой прибыли холдинговой компании.
Теоретическая и практическая значимость работы.
Выполненное диссертационное исследование содержит решение задачи по рационализации функционирования финансового механизма распределения прибыли хозяйствующих субъектов, имеющее важное народнохозяйственное значение. Основные идеи диссертации, ее выводы и рекомендации формулируются с учетом возможностей их практической реализации. Закономерным результатом такого подхода является реальная возможность их применения в хозяйственной практике, что подтверждено справкой о внедрении в финансовую деятельность ООО «Дикомп-Классик» и ЗАО «Капитал-Ломбард».
Важнейшие теоретические положения и выводы в диссертации используются преподавателями и студентами Саратовского государственного социально-экономического университета при изучении дисциплины «Финансы предприятий», что также подтверждено соответствующей справкой.
Экономическая природа прибыли и ее функции
Прибыль занимает одно из важных мест в общей системе стоимостных взаимоотношений рыночной экономики и является одним из важнейших определяющих показателей деятельности хозяйствующих субъектов. Прибыль влияет на финансовое состояние предприятия и обеспечивает его экономическую независимость. Поэтому изучение сущности прибыли всегда волновали экономистов, начиная со времён формирования капиталистического способа производства.
Первыми истолкователями прибыли были меркантилисты (У.Петти)1 Они считали, что прибыль возникает в сфере обращения, например во внешней торговле, когда товар продается по более высокой цене, чем на внутреннем рынке.
Физиократы (Ф.Кенэ, А.Тюрго) подразумевали, что прибыль создается только в сельском хозяйстве, где воздействие сил природы приводит к увеличению потребительных стоимостей над издержками производства2.
А. Смит и Д. Рикардо обосновали идею создания прибавочной стоимости в отраслях материального производства. А. Смит определял прибыль путем вычитания из продукта труда рабочего в пользу капиталиста3.
К. Маркс назвал прибыль превращенной формой прибавочной стоимости, порожденной авансированным капиталом, а источником прибавочной стоимости, определил труд наемных работников. Он изучил условия превращения прибавочной стоимости в прибыль, показав объективные и субъективные границы роста прибыли4.
В эволюции теоретических знаний о сущности прибыли в экономической науке XX века можно выделить следующие основные теории:5
- производительного капитала (прибыль - это результат капитала как обязательного фактора любого производства);
- воздержания, где прибыль - вознаграждение собственника предприятия за отсрочку личного потребления собственного капитала, за определенный риск в ожидании эффекта от вложенных в производство средств;
- прибыли как трудового дохода от предпринимательской деятельности во всех ее видах;
- прибыли как результата существования монополии.
Названные теории о сущности прибыли показывают ее сложность и многомерность.
Прибыль, как экономическая категория, представляет собой распределительную форму чистого дохода общества, созданного в сфере материального производства в результате соединения факторов производства (труда, капитала, природных ресурсов). Прибыль - это часть чистого дохода общества, приходящегося на фактор производства «капитал». На уровне предприятия в условиях товарно-денежных отношений часть распределительного чистого дохода также принимает форму прибыли. Реализуя на рынке свою продукцию, предприятия получают денежную выручку, включающую в себя и прибыль. Для выявления финансового результата (валовой прибыли или убытка) необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию продукции.
Понятие и основы функционирования финансового механизма распределения прибыли
Проблема распределения прибыли всегда являлась важнейшим элементом всех теорий социального переустройства общества.
В XIX веке было предложено ее радикальное решение, состоящее в том, чтобы уничтожить частную собственность на средства производства, а вместе с ней соответственно - и частное присвоение прибыли. Предполагалось, что присвоение доходов должно носить исключительно общественный характер. А для этого требовалось обобществить средства производства, право собственности на которое давало их владельцам и право на прибыль. Однако, как показывает современная практика, в рыночной экономике наличие частных компаний оказалось совместным с различными формами общественного присвоения прибыли (дохода). Оно может осуществляться, во-первых, через изъятие части прибыли в бюджет в форме налогов, за счет которых финансируются общегосударственные расходы, во-вторых, через создание фондов коллективного присвоения (резервные и страховые фонды, фонды поощрения и развития и т.д.) и, в третьих, через использование системы долевого участия в экономике при помощи различных схем распределения прибыли между владельцами и наемными работниками.
В конечном счете, общественное присвоение прибыли (дохода) осуществляется через механизм ее распределения в части регулируемой государством с помощью обязательных экономических норм и нормативов.
Финансовый механизм распределения прибыли - это совокупность рыночных форм и методов порядка распределения прибыли на основе установленных государственными или ассоциированными (союзы, концерны и т.д.) органами управления нормативов отчислений от фактически полученной предприятием прибыли в порядке определенной очередности и целевого использования на общественные и внутрихозяйственные нужды.
Экономическую основу функционирования этого механизма составляют следующие элементы:
форма собственности, которая определяет способы присвоения полученных благ;
организационно - правовая форма предприятия, которая определяет способы распределения прибылей и убытков;
степень вмешательства государства (регулирование пропорций распределения через налоги, таможню и др.);
необходимость повышения эффективности производства, т.е. отдачи с вложенного рубля. Сущность финансового механизма распределения прибыли выражается в его функциях, к которым можно отнести контрольную и стимулирования производства.
На основе контрольной функции государство и ассоциированные органы управления определяют очередность, размеры и направления использования прибыли в зависимости от существующих норм и нормативов.
Функция стимулирования производства характеризуется тем, что в процессе распределения прибыли формируются различные фонды (фонд материального поощрения, фонд развития производства), целью которых является совершенствование производственного процесса.
Эти функции взаимообусловлены и взаимозависимы. Это проявляется в том, что контрольная функция создает условия для существования стимулирующей. А стимулирующая функция позволяет оценить и выбрать наиболее эффективные пути распределения прибыли.
Распределение чистой прибыли холдинговых компаний
Развитие рыночных отношений в России определяет направления перестройки управления предприятием и ставит задачу эффективного использования финансовых, трудовых, материальных и прочих ресурсов. При этом, большое значение придается совершенствованию системы распределения финансовых результатов деятельности предприятия. Распределение финансовых результатов зависит от целей, характера и особенностей функционирования хозяйствующих субъектов. В настоящее время в России наблюдается процесс объединения предприятий в различные торгово- и финансово-промышленные группы, которые принадлежат, как правило, одному собственнику или небольшой группе крупных собственников. Эти группы получили название холдинг. Предприятия холдингового типа юридически независимы и работают по разным направлениям бизнеса, когда четко определена специализация предприятий-участников, работающих обычно в разных отраслях экономики. Такая форма организации компании часто используется для проведения единой политике и осуществления единого контроля за соблюдением общих интересов участников или для ускорения процесса диверсификации. С учетом этой специфики функционирования холдинговых компаний, автору представляется целесообразным использовать несколько иной механизм распределения чистой прибыли.
Предлагаемый нами механизм распределения прибыли холдинга основан на следующих условиях:
- необходимость перераспределения прибыли между предприятиями с целью более эффективного использования вложенного капитала, что связано с разным уровнем рентабельности участников холдинговой компании;
- объективное существование ряда централизованных расходов, которые прямо не относятся к конкретному предприятию или эти расходы невозможно (но необходимо) равномерно распределить между предприятиями (затраты на охрану и централизованные управленческие службы, личные расходы собственников, затраты на производственное и социальное развитие и т.д.)
Принимая во внимание описанные выше условия, механизм распределения прибыли внутри холдинга должен строиться, по нашему мнению, на ряде принципов и целевых установок:
1. Сохранности и прироста вложенного капитала (собственных средств предприятия или собственных средств владельца фирмы).
2. Нормирования прибыли на вложенный капитал в размере не меньшем, чем прибыль, рассчитанная по ставке Центрального Банка Российской Федерации (ЦБ РФ), скорректированной на индекс инфляции:
