Введение к работе
Актуальность темы исследования. В последние годы заметны определенные успехи, достигнутые российской экономикой на пути достижения макроэкономической стабилизации, увеличения темпов экономического роста, происходящих на фоне снижения темпов инфляции, стабилизации курса рубля, более активной работы рыночных механизмов Вместе с тем позитивные тенденции в социально-экономическом развитии РФ в значительной степени базируются на благоприятной внешнеэкономической конъюнктуре
Экономика большинства развитых стран функционирует сейчас на принципиально ином научно-техническом, технологическом, информационном и др уровне развития, чем экономика России Достижение высокого уровня научного обоснования, постановки и решения активного развития инвестиционной деятельности приобретает первостепенную значимость для выхода экономики на стадию устойчивого развития с производством конкурентоспособных товаров и услуг, что невозможно без разработки методических основ и действенных механизмов управления инвестиционной деятельностью
По оценкам экспертов, сумма инвестиций, необходимых для достижения компаниями связи РФ технического уровня развития аналогичных предприятий стран Восточной Европы, более чем в 2 раза превышает объем инвестиций, произведенных предприятиями отрасли
В результате сложилась ситуация, при которой предприятиям связи для достижения интенсивного роста в будущем необходимо аккумулировать существенный объем денежных средств и направить его на техническое перевооружение собственных сетей, что потребует от них внедрения в практику новых, более эффективных методов финансирования инвестиционной деятельности
Это и обуславливает актуальность избранной темы и определяет основные направления диссертационного исследования
Степень научной разработанности темы. Проблемам управления инвестиционной деятельностью предприятий уделяют внимание многие российские ученые-экономисты, в том числе Абалкин Л И , Балабанов И Т ,
Глазьев С Ю , Горелик М А , Ивантер В В , Кушлин В И , Лелецкий Д В , Львов Д С , Хачатуров Т С , Четыркин Е М и др Теоретико-методические подходы к управлению деятельностью компаний связи нашли отражение в работах Варакина Л Е , Рейнмана Л Д , Голубицкой Е.А , Жигульской Г М и др Значительный вклад в разработку финансового обеспечения инвестиционной деятельности предприятий внесли Бланк И А , Герчикова И Н , Ковалев В В , Стоянова Е С , Шеремет А Д и др
Однако, исследования этих ученых посвящены разработке общих подходов к финансированию инвестиционного процесса предприятия без учета отраслевой специфики, которая для отрасли связи имеет важное значение
Учитывая особенности отрасли связи, разработка методики выбора наиболее эффективного варианта финансирования инвестиционной деятельности является весьма актуальной научной проблемой и определяет выбор темы исследования, постановку цели и задач
Область исследования соответствует пп 1 4 «Финансы инвестиционного процесса, финансовый инструментарий инвестирования», 3 7 «Источники финансирования компаний и проблемы оптимизации структуры капитала» Паспорта специальности 08 00 10 ВАК России и 4 15 «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах», 4 21 «Критерии и показатели эффективности инвестирования новых проектов и программ» Паспорта специальности 08 00 05 ВАК России
Объектом исследования являются инвестиционные процессы компаний связи и их финансовое обеспечение
Предметом исследования выступают финансово-экономические отношения, возникающие в процессе инвестиционной деятельности компаний связи
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических положений и методического инструментария выбора оптимального варианта финансирования инвестиционной деятельности компаний связи
Для достижения указанной цели поставлены и решены следующие задачи
проанализировать подходы к управлению финансированием инвестиционной деятельности компаний связи,
выявить факторы, влияющие на стоимость обслуживания заемных средств компаний связи,
усовершенствовать методические подходы к оценке стоимости обслуживания заемных средств для финансирования инвестиционной деятельности компаний связи,
раскрыть экономическое содержание, классификацию инвестиций и особенности инвестирования компаний связи,
обосновать выбор оптимального варианта инвестиционного плана и плана заимствований для его реализации компаниями связи,
предложить модель управления финансированием инвестиционной деятельности компаний связи
Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составили законодательные и нормативные акты РФ, имеющие отношение к исследуемой проблеме, статистические данные Федеральной службы государственной статистики и территориального органа по Курской области, аналитических и рейтинговых агентств, материалы периодической печати, экономическая и правовая литература, а также данные ОАО «ЦентрТелеком»
Диссертационное исследование базируется на общенаучной методологии, в процессе исследования использовались методы сравнительного, регрессивного анализа, математического моделирования, а также экономико-статистический, монографический, диалектический и другие методы
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке модели управления финансированием инвестиционной деятельности компаний связи на основе выбора оптимального варианта его источников
Научная новизна подтверждается следующими полученными результатами, выносимыми на защиту
по специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит:
- проанализированы подходы к управлению инвестиционной деятель
ностью компаний связи, что позволило выявить отсутствие ориентированной
инвестиционной стратегии и взаимосвязи между инвестиционной и финансовой деятельностью, обусловленной спецификой компаний, конкретных методик выбора оптимального варианта финансирования инвестиций, что снижает эффективность управления инвестиционной деятельностью (п 3 7 Паспорта ВАК специальности 08 00 10),
предложена методика оценки стоимости привлекаемых заемных средств на основе классификации факторов, влияющих на их стоимость и позволяющая оценить эффективность управленческого решения (п 3 7 Паспорта ВАК специальности 08 00 10),
разработана модель выбора финансирования инвестиционной деятельности компаний связи, включающая оценку стоимости привлекаемых кредитных ресурсов и потенциала инвестиционного проекта по кредитному источнику (п 3 7 Паспорта специальности 08 00 10),
по специальности 08.00.0S — Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью):
раскрыто экономическое содержание инвестиций на основе воспроизводственного подхода, определяющего классификацию инвестиций, выявлены факторы, влияющие на современную структуру инвестиций и источники их финансирования, особенности инвестирования компаний связи, обусловленные значительной капиталоемкостью и невещественным характером услуги, влиянием НТП, значительным сроком окупаемости, сетевым характером отрасли и т д, что определяет выбор форм финансирования (п 4 15 Паспорта ВАК специальности 08 00 05),
разработано методическое обеспечение совокупного процесса составления инвестиционной программы и плана заимствования компаний связи (п 4 15 Паспорта ВАК специальности 08 00 05),
сформированы этапы планирования инвестиционного процесса компаний связи, обеспечивающие оценку эффективности от инвестиций (п 4 21 Паспорта ВАК специальности 08 00 05)
Практическая значимость работы состоит в том, что теоретические и методические выводы в диссертационной работе доведены до конкретных
рекомендаций по научно-обоснованному управлению финансированием инвестиционной деятельности компаний связи
Апробация и реализация результатов исследования. Основные положения и результаты работы докладывались, обсуждались и получили положительную оценку на Всероссийской молодежной научно-практической конференции «Антикризисное управление в России в современных условиях» (Москва, 2003), Межвузовской научно-практической конференции «Актуальные проблемы науки в России» (Кузнецк, 2003), Межрегиональной научно-практической конференции «Проблемы формирования и реализации налоговой политики РФ в условиях рыночной экономики» (Курск, 2006), Всероссийской научно-практической конференции «Экономика Управление Финансы» (Тула, 2006), Всероссийском конкурсе Вольного экономического общества России «Экономический рост России» (Москва, 2006), Международной научно-методической конференции «Методика преподавания в заочном вузе» (Курск, 2007)
Разработанные предложения и рекомендации исследования внедрены в инвестиционную деятельность Курского филиала ОАО «ЦентрТелеком»
Основные положения диссертационной работы отражены в 9 научных работах общим объемом 4,35 п л (авторских - 3,55п л)
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, включающего 138 наименований и приложений Текст диссертации изложен на 185 страницах, содержит 20 рисунков, 25 таблиц, 40 формул
