Введение к работе
Актуальность темы исследования. В середине 90-х годов прошлого столетия в Российской Федерации произошли радикальные политические и экономические изменения исторической значимости, связанные с переходом российской экономики от командно-административной к рыночной. Общий социально-экономический кризис и глубокий спад производства, вызванный таким переходом, не обошел и Ленинградскую область. Изношенность основных фондов, исчерпавших свои эксплуатационные ресурсы, стагнация промышленного производства, низкое качество выпускаемых изделий, упадок сельского хозяйства, отток трудовых ресурсов неминуемо приводили к застою народного хозяйства региона. В условиях форсированной приватизации, сведения к минимуму государственного регулирования, снижения доходов областного бюджета и увеличения его дефицита, Ленинградская область столкнулась с крайней ограниченностью источников финансирования инвестиций. Данный период сопровождался существенным сокращением бюджетного финансирования, срывом выполнения региональных целевых программ, практической неспособностью организаций к самофинансированию, снижением доли банковских кредитов в источниках финансирования инвестиций.
Несмотря на проводимые учеными и практиками исследования относительно изыскания и возможности привлечения новых источников финансирования инвестиций, применения более эффективных с экономической точки зрения методов привлечения инвестиционных ресурсов, большинство вопросов данной сферы к настоящему времени так не получили ответа.
Степень разработанности проблемы. В разное время аспектам исследуемой проблематики посвящались работы многих ученых. Среди зарубежных экономистов значительный вклад в развитие теории инвестиционной деятельности внесли: Ю. Блех, Г. Бирман, Ю. Бригхэм, У. Гетце, Л.Д. Гитман, Б. Ко-ласс, Л. Крушвиц, М. Портер, Р.Н. Холт, У.Ф. Шарп и др. Фундаментальный экономико-теоретический анализ инвестиционного процесса в условиях современного рынка приводится, прежде всего, в трудах таких зарубежных авторов, как Л.Т. Гайгер, Д. Йоргенсон, Дж.М. Кейнс, Л. Койк, В. Крелле, В. Мит, И. Фишер. Вопросам инвестирования посвящены работы многих отечественных экономистов, среди которых можно выделить B.C. Барда, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, П.И. Вахрина, Е.В. Грацианского, В.Г. Золотогорова, В.А. Керова, М.И. Кныша, В.В. Ковалева, М.Н. Крейнину, В.Е. Леонтьева, В.Д. Никофорову, И.В. Сергеева, Б.А. Перекатова, М.В. Романовского, В.В. Шеремета и др.
Несмотря на значительное число публикаций, большинство из вопросов, освещенных в данном диссертационном исследовании, и в частности - вопросы комплексного исследования выбора и применения наиболее эффективных источников финансирования инвестиций на микро- и макроуровне, подходы к оценке степени влияния источников реального инвестирования на финансово-экономический результат деятельности субъектов хозяйствования, в методическом плане проработаны недостаточно. Современное состояние финансово-кредитной системы, а также кризис мировой экономики еще больше усилили актуальность данной темы. Все вышеизложенное и предопределили выбор те-
мы диссертационного исследования, обусловили ее актуальность и значимость с теоретической и с практической точки зрения.
Цель и задачи исследования. Целью данной работы явилось теоретическое, методическое и практическое обоснование путей совершенствования механизма финансирования инвестиций на уровне региона и на уровне конкретной организации, а также оценка влияния различных используемых источников и методов финансирования инвестиций на финансовый результат их деятельности.
Для достижения указанной цели автором были поставлены и решены следующие задачи:
-исследовать эволюцию теорий инвестирования и уточнить понятийный аппарат в инвестиционной сфере;
-раскрыть основное содержание инвестиционного процесса и инвестиционной политики на региональном уровне и уровне отдельной организации;
-рассмотреть вопросы государственного регулирования инвестиций на региональном уровне и сформулировать рекомендации по его дальнейшему совершенствованию;
-обобщить и систематизировать формы государственного регулирования инвестиций на уровне региона (Ленинградской области);
-выявить наиболее эффективные источники и методы финансирования инвестиций в Ленинградской области;
-выявить направления совершенствования механизмов управления инвестиционной деятельностью.
Объектом исследования выступили субъекты Российской Федерации, в том числе Ленинградская область, и организации.
Предметом исследования являются реальные инвестиции и источники их финансирования на макро- и микроуровне.
Теоретической и методологической основой разработки основных положений, выводов и рекомендаций послужили научные исследования отечественных и зарубежных ученых по исследуемой тематике, нормативные правовые акты федерального и регионального уровня. В качестве информационной базы были использованы материалы Министерства экономического развития и торговли России, Федеральной службы государственной статистики России, материалы научных конференций, справочные материалы периодической печати. При решении поставленных задач применялись общенаучные методы исследования (абстракция, анализ, дедукция, индукция, синтез), статистические методы, а также методы системного экономического анализа.
Научная новизна диссертационной работы заключается в развитии теоретических положений, раскрывающих содержание и особенности финансирования инвестиционной деятельности, и в разработке комплекса мер, способствующих совершенствованию механизма финансирования инвестиций в регионе (на примере Ленинградской области).
Наиболее существенные результаты исследования, обладающие научной новизной, состоят в следующем:
дополнен и развит понятийный аппарат теории финансов и финансового менеджмента посредством уточнения определений «инвестиции», «инвестиционная политика», «инвестиционный процесс»;
в результате обобщения практики применения экономических и финансовых отношений и с учетом доработки ряда классификационных признаков разработана и предложена уточненная классификация инвестиций по таким признакам, как: объект инвестиций, цели инвестирования, продолжительность срока эксплуатации инвестиционных объектов, форма собственности инвестируемого капитала, уровень доходности и др.;
определена и сформулирована взаимосвязь между источниками, методами и формами финансирования инвестиций на региональном уровне и уровне конкретных организаций;
по результатам анализа практических материалов взаимодействия государственных органов и организаций выявлены особенности финансирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации и регионах (на примере Ленинградской области);
с целью улучшения инвестиционного климата в регионе и с учетом специфики нормативно-правовой базы Ленинградской области в сфере финансирования инвестиционной деятельности предложены рекомендации по ее совершенствованию;
определены основные направления трансформации государственной инвестиционной политики Ленинградской области к современным условиям хозяйствования, позволяющие активизировать инвестиционную деятельность в регионе;
доказаны преимущества государственно-частного партнерства перед индивидуальным (прямым) финансированием и бюджетным финансированием реальных инвестиций.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в уточнении понятийного аппарата в инвестиционной сфере, разработке новой классификации инвестиций, а также в теоретическом обосновании путей совершенствования механизма финансирования инвестиций на уровне региона и на уровне конкретной организации. Обобщения и предложения, сформулированные в работе, дополняют исследования и разработки последних лет в области инвестирования, развивают теорию государственного регулирования на основе внедрения форм государственно-частного партнерства и могут быть использованы для дальнейшего совершенствования теории управления инвестиционной деятельностью. Выводы и рекомендации исследования могут способствовать развитию теоретических основ финансирования инвестиций, совершенствованию нормативно-правовой базы регионов в сфере финансирования инвестиционной деятельности.
Практическая значимость исследования заключается в том, что сделанные в ходе диссертационной работы выводы могут быть использованы в качестве научно-практической базы при разработке и реализации на региональном уровне программ финансирования инвестиций. Рекомендации по дальнейшему совершенствованию государственного регулирования инвестиций могут быть
использованы региональными органами власти при определении основных направлений перспективного развития государственной инвестиционной политики, при разработке комплекса мер по совершенствованию системы регулирования инвестиционной деятельности в регионе, а также с целью активизации инвестиционной деятельности и облегчения протекания инвестиционных процессов. Рекомендации автора могут быть использованы в качестве методических материалов для подготовки учебных программ, пособий, текстов лекций и проведения практических занятий по курсу «Инвестиции».
Апробация результатов исследования.
Основные научные и практические результаты докладывались автором на 1-й международной научной конференции «Финансы, кредит и международные экономические отношения в 21 веке» (г. Санкт-Петербург, 6-7 апреля 2006 года), Межвузовской научно-практической конференции «Финансовые проблемы обеспечения устойчивого роста современной экономики» (г. Гатчина, 4-5 сентября 2006 года), VIII Межвузовской конференции аспирантов и докторантов «Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе» (г. Санкт-Петербург, 12 декабря 2006 года), 2-й международной научной конференции «Финансы, кредит и международные экономические отношения в 21 веке» (г.Санкт-Петербург, 29-30 марта 2007 года), 1-й международной научной конференции «Роль финансово-кредитной системы в реализации приоритетных задач развития экономики» (г.Санкт-Петербург, 28-29 января 2008 года). Методические положения и рекомендации, предложенные в работе, использованы при совершенствовании нормативной правовой базы в сфере инвестиционной деятельности в Ленинградской области.
Структура работы обусловлена целями и основными задачами, определенными для данной работы, а также логикой проведенного исследования. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Похожие диссертации на Финансирование реальных инвестиций в субъектах Российской Федерации : на примере Ленинградской области
