Введение к работе
Актуальность темы исследования. Несмотря на вытеснение драгоценных металлов из сферы денежного обращения они продолжают занимать особое место в экономической жизни общества Благодаря редким природным свойствам драгоценные металлы широко используют в мировом хозяйственном обороте в качестве резервного, хеджирующего и инвестиционного актива, позволяя участникам рынка диверсифицировать риски и защищать сбережения от обесценения В условиях растущей нестабильности мировых финансовых рынков и усиливающихся инфляционных ожиданий многие государства, как развитые, так и развивающиеся, поощряют развитие операций с драгоценными металлами на внутреннем рынке Их рассматривают в качестве одного из инструментов денежно-кредитной политики, способствующего укреплению макроэкономической стабильности в стране и повышению доверия участников рынка к национальной валюте В этой связи актуальным представляется изучение возможностей более широкого вовлечения драгоценных металлов во внутрироссийский хозяйственный оборот, отличающийся высоким уровнем долларизации денежного обращения и зависимостью от внешних факторов, прежде всего состояния мировых рынков сырья
Как показывает мировой опыт, ведущую роль в развитии операций с драгоценными металлами на внутреннем рынке играют банки Именно они являются главными финансовыми посредниками, обеспечивающими взаимосвязь производителей и потребителей драгоценных металлов Одновременно они выступают основными проводниками инвестиций в добывающую отрасль, создающими условия для поступательного развития рынка драгоценных металлов В этой связи в большинстве стран государственная политика в области развития рынка драгоценных металлов строится на основе обеспечения режима наибольшего благоприятствования банковским операциям с драгоценными металлами Всестороннее изучение зарубежной практики ведения банковской деятельности на рынке драгоценных металлов с целью заимствования и использования в России передового мирового опыта представляет важную в научно-практическом плане задачу
В отличие от стран с развитой экономикой, где уже сложились организационно-правовые и институциональные основы рынка драгоценных металлов, в том числе рынка банковских операций с драгоценными металлами, отлажены и эффективно работают инвестиционные и кредитные механизмы, российский рынок драгоценных металлов, по сути, только формируется Его развитие сопряжено со многими трудностями, в частности, несовершенством законодательного регулирования банковских операций с драгоценными металлами, ограниченным участием государства в развитии рынка драгоценных металлов, отсутствием широко распространенных за рубежом механизмов государственно-частного партнерства, недостатком у российских банков опыта и практики создания гибких и ликвидных инструментов привлечения средств институциональных инвесторов и населения в драгоценные металлы Научное исследование актуальных проблем функционирования российского рынка драгоценных металлов и выявление основных препятствий на пути развития банковских операций с драгоценными металлами в России позволит выработать наиболее эффективные механизмы их решения
Степень разработанности проблемы. Изучению экономических и финансовых аспектов функционирования мирового рынка драгоценных металлов, в том числе истории его развития и эволюции роли драгоценных металлов в хозяйственном обороте, посвящены научные труды отечественных и зарубежных ученых А В Аникина, И П Боженко, С М Борисова, М Ю Бортника, А М Бугорского, ВИБукато, С В Бурцева, А С Гальчинского, Ю В Головина, Л Н Красавиной, И С Королева, МХЛапидуса, Т Г Лукьянова, Ю И Львова, С Г Поповой, БМСмитиенко, ГПСолюса, ВлНШенаева, РБила, ПВилара, Т Грина, Дж Джеро, Бр Кетеля, М Крейга, Дж Николе, Л Роузена, П Сарноффа, Дж Синклера, Р Уэстона, X Шультца и др
Проблемы формирования современного рынка драгоценных металлов в России, а также особенности регулирования и проведения банковских операций с драгоценными металлами исследуются в работах АЭАбалова, А 3 Галлямовой, К И Кириленко, О И Лаврушина, И В Ларионовой, Г Г Матюхина, Л П Наумова, А А Тиурзиева, С В Устикова Вопросы цено-
образования и управления рисками банковской деятельности на рынке драгоценных металлов рассматриваются в работах А О Гончарова, О Л Вельской, С В Богданова, А Н Буренина, Ю А Шаталина
Вместе с тем многие концептуальные и практические вопросы функционирования российского рынка банковских операций с драгоценными металлами остаются, на наш взгляд, малоисследованными Научного анализа и обобщения требуют методологические подходы к изучению банковских операций с драгоценными металлами, в том числе определение самого содержания этого понятия В исследованиях по данной проблематике недостаточно внимания уделено состоянию законодательных основ регулирования рынка банковских операций с драгоценными металлами В научном обосновании нуждаются вопросы совершенствования механизмов государственной поддержки и развития национального рынка драгоценных металлов Кроме того, в подробном изучении нуждается богатейший зарубежный опыт в области регулирования и проведения банковских операций с драгоценными металлами, положительные стороны которого при должном учете особенностей функционирования отечественного рынка могут быть с успехом заимствованы и применены в России
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является изучение проблем функционирования рынка банковских операций с драгоценными металлами в России и на этой основе выработка предложений по совершенствованию механизмов его регулирования, а также определение приоритетных направлений его развития
Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи
проанализировать эволюцию роли драгоценных металлов в хозяйственном обороте,
разработать методологические подходы к изучению операций коммерческих банков на рынке драгоценных металлов,
изучить и обобщить международный опыт проведения банковских операций с драгоценными металлами,
исследовать опыт проведения банковских операций с драгоценными металлами в дореволюционной России и Советском Союзе,
выявить существующие особенности и проблемы деятельности коммерческих банков на российском рынке драгоценных металлов,
определить и обосновать приоритетные направления развития национального рынка банковских операций с драгоценными металлами
Объект исследования - операции коммерческих банков на рынке драгоценных металлов
Предмет исследования - экономико-правовые проблемы развития операций коммерческих банков с драгоценными металлами в России
Методологические и теоретические основы исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются фундаментальные положения экономической науки и теории финансов, основанные на диалектическом подходе к пониманию объективной природы протекающих в экономике процессов Для выявления причинно-следственных связей между исследуемыми явлениями в работе применен системный подход Для обоснования теоретических положений и выводов диссертации широко использовались методы сопоставления и сравнения, приемы научной абстракции, а также экономического и финансового анализа Внутреннюю логику работы определяет поэтапное решение основных задач научного исследования
Информационно-статистическую базу работы составили документы и материалы Правительства РФ, Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Банка России, Федеральной службы государственной статистики России, Международного валютного фонда (МВФ), Банка международных расчетов, Всемирного банка, Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Всемирного совета по золоту, Института мировой экономики и международных отношений РАН, Института экономики РАН, Института народно-хозяйственного прогнозирования РАН, Центрального экономико-математического института РАН, Союза золотопромышленников, Ассоциации российских банков, других исследовательских институтов и экспертных центров, публикации в российской и за-
рубежной периодической печати и специализированных изданиях, в том числе журналах Банковское дело, Деньги и кредит, Аналитический банковский журнал, Бизнес и банки, Economist, Euromoney, Financial Times, The Banker, Metall Bulletin, Gold Survey, Precious Metals Quarterly, Precious Metals Market Briefing, Gold Hedging Report, материалы научных конференций Научная новизна исследования заключается в следующем
доказано, что несмотря на демонетизацию драгоценных металлов они продолжают играть важную роль в хозяйственном обороте, выступая, с одной стороны, товаром с особыми природными свойствами, с другой, средством сбережения, инвестиционным, хеджирующим и резервным активом, широко используемым в банковских операциях на внутреннем и мировом рынках,
обобщены и систематизированы методологические подходы к изучению банковских операций с драгоценными металлами, дано экономическое определение этого понятия, разработана его типологизация, выявлены основные факторы, влияющие на объем и структуру банковских операций с драгоценными металлами на макро и микроуровнях, раскрыта технология их проведения,
установлено, что согласно международной практике основными объектами банковских операций с драгоценными металлами наряду с наличным металлом преимущественной формой становятся металл на обезличенных металлических счетах, металлические сертификаты, паи инвестиционных фондов, фьючерсы, опционы, варранты и иные финансовые инструменты, обеспеченные драгоценными металлами, а также процентные ставки по ним,
раскрыта связь между понятиями банковской операции с драгоценными металлами и рынка банковских операций с драгоценными металлами, охарактеризованного как сфера экономических отношений, охватывающих обращение драгоценных металлов в реальном и обезличенном виде, в которых одной из сторон выступают коммерческие банки,
с учетом анализа международной практики выявлены содержание и специфика основных видов банковских операций с драгоценными металлами, к числу которых отнесены сделки купли-продажи наличного и «бумажного» металла, привлечение денежных средств на обезличенные металличе-
ские счета, а также драгоценных металлов во вклады, размещение драгоценных металлов, предоставление ссуд под залог драгоценных металлов, клиринг, доверительное управление и хранение драгоценных металлов,
структурированы исторические этапы становления и развития рынка банковских операций с драгоценными металлами в России, определены и охарактеризованы основные виды операций российских банков с драгоценными металлами, раскрыты особенности и проблемы развития банковской деятельности на российском рынке драгоценных металлов, выявлены специфика и недостатки ее законодательного регулирования,
выработаны основные подходы к управлению рыночными рисками при работе банков с драгоценными металлами, раскрыты место и роль методов стресс-тестирования в системе управления рисками, уточнены и обоснованы ключевые ценообразующие факторы мирового рынка драгоценных металлов,
определены и обоснованы приоритетные направления совершенствования организационно-правовых основ функционирования рынка банковских операций с драгоценными металлами в России, с учетом международной практики предложена система мер по созданию условий, способствующих привлечению крупномасштабных инвестиций на российский рынок драгоценных металлов, разработаны конкретные механизмы государственной поддержки банковской деятельности на рынке драгоценных металлов
Практическая значимость исследования Основные положения и выводы диссертации имеют прикладной характер и направлены на совершенствование государственной экономической политики в области регулирования и развития банковской деятельности на российском рынке драгоценных металлов В работе сформулированы предложения по укреплению организационно-правовых основ рынка банковских операций с драгоценными металлами в России посредством внедрения в законодательство институтов договоров обезличенного металлического счета и металлического счета ответственного хранения, включения этих счетов в государственную систему страхования вкладов, учреждения при участии государства специального клирингового института для запуска механизма биржевой торговли наличным металлом, обременения
Банка России функциями маркет-мейкера рынка драгоценных металлов, а также включения драгоценных металлов в ломбардный список Банка России
Результаты исследования могут найти широкое применение в работе Центрального банка РФ и Правительства РФ при планировании мероприятий государственной денежно-кредитной и финансовой политики, направленных на поддержку рынка банковских операций с драгоценными металлами в России
Положения, выводы и практические рекомендации исследования представляют интерес для российских банков, осуществляющих операции с драгоценными металлами и планирующими расширять свою деятельность на этом рынке Практическая значимость состоит в возможности использования результатов исследования при выработке оптимальной стратегии управления рисками банковской деятельности на рынке драгоценных металлов Предложенная ти-пологизация банковских операций с драгоценными металлами может стать составной частью методики их комплексного анализа в банке В отсутствие нормативно-правовой базы, регулирующей взаимоотношения сторон по договорам обезличенного металлического счета и металлического счета ответственного хранения, практический интерес для банков представляет исследование правовой природы данных договоров Материалы научного исследования могут использоваться в учебном процессе по специальности «Финансы и кредит», специализация «Банковское дело»
Апробация и внедрение результатов исследования Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на заседаниях кафедры банковского дела Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов, круглых столах и семинарах, организованных Санкт-Петербургским государственным университетом экономики и финансов (2005-2006 гг), Финансовой академией при Правительстве РФ (2005 г) и Вольным экономическим обществом России (2006 г)
Результаты исследования нашли практическое применение в деятельности структурных подразделений Внешторгбанка, ответственных за методологическое обеспечение его деятельности на рынке драгоценных металлов
Материалы диссертации используются кафедрой банковского дела Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов в пре-
подаваний учебных дисциплин «Банковское дело», «Деньги, кредит, банки», «Организация деятельности коммерческого банка», «Мировая экономика»
Публикации по теме диссертации. По теме диссертации опубликовано 6 научных статей общим объемом более 3 п л, весь объем авторский
Структура работы обусловлена целью, задачами и логикой исследования Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений
