Содержание к диссертации
стр.
ВВЕДЕНИЕ 4
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ і о
Анализ развития лизинга за рубежом и в России 10
Экономическая сущность и классификация лизинга 25
Методология экономической оценки лизинга 37
2 ОПЫТ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА
В МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОМ КОМПЛЕКСЕ РОССИИ 46
Анализ нормативной базы регулирования лизинговых отношений 46
Обзор практики лизинга с участием предприятий металлургического комплекса 60
Организация управления лизинговой деятельностью 77
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА ЛИ
ЗИНГА ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ЧЕРНОЙ МЕТАЛЛУРГИИ 91
3.1 Договорные взаимоотношения по лизингу и их оформление 91
3.2 Оценка эффективности капиталовложений в форме лизинга 99
Определение экономической структуры и величины лизинговых платежей 114
Особенности управления рисками в лизинговой деятельности 123
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 142
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 148
ПРИЛОЖЕНИЕ А - Лизинговые компании, действующие в России 159
ПРИЛОЖЕНИЕ Б - Отрасли, связанные с лизинговой деятельностью. 163
ПРИЛОЖЕНИЕ В - Различия финансового и оперативного видов
164
лизинга
ПРИЛОЖЕНИЕ Г - Крупнейшие металлургические и горнорудные пред-
т> 165
приятия России
ПРИЛОЖЕНИЕ Д - Справка по оборудованию, приобретаемому по лизингу
на ОАО «ОЭМК» 166
ПРИЛОЖЕНИЕ Е - Жизненный цикл сделки финансового лизинга 168
ПРИЛОЖЕНИЕ Ж - Модель объединения участников лизинговых отноше
ний в состав ФПГ 169
ПРИЛОЖЕНИЕ И - Факторы внешней среды и непосредственного окруже
ния для ОАО «ОЭМК» 170
ПРИЛОЖЕНИЕ К- Договор лизинга ОАО «ОЭМК» 172
ПРИЛОЖЕНИЕ Л - Сравнительная характеристика лизинга и кредита 176
ПРИЛОЖЕНИЕ М - Методика, используемая на ОАО «ОЭМК» для анализа
целесообразности заключения лизингового договора 177
ПРИЛОЖЕНИЕ Н - Характеристика денежных потоков при лизинге и кре
дите 178
ПРИЛОЖЕНИЕ П - Расчет лизинговых платежей для ОАО «ОЭМК» 180
ПРИЛОЖЕНИЕ Р - График лизинговых платежей ОАО «ОЭМК» 181
ПРИЛОЖЕНИЕ С - Оптимизация лизинговых платежей 182
ПРИЛОЖЕНИЕ Т - Анализ финансовой устойчивости ОАО «ОЭМК» 185
ПРИЛОЖЕНИЕ У - Расчёт коэффициентов финансового риска, финансовой
независимости и зависимости для ОАО «ОЭМК» 186
Введение к работе
Актуальность темы диссертации. Металлургия - одна из базовых отраслей экономики России, от уровня развития которой существенно зависит экономический рост страны в целом. В силу этого в черной металлургии должны быть реализованы все новинки технологий и оборудования. Однако за последнее время в металлургическом комплексе России сократились работы по техническому перевооружению предприятий и внедрению инноваций. В настоящее время основные фонды изношены более чем на 50%, а их активная часть - на 70%.
Вышеуказанные сложности подтверждают актуальность развития в России альтернативных форм финансирования, к числу которых относится лизинг. На сегодняшний день лизинг считается перспективным инвестиционным инструментом, позволяющим приобрести различные виды оборудования, в которых нуждается российская промышленность.
Однако в металлургии лизинг пока не получил широкого распространения. Исследование показывает, что металлургические предприятия начинают использовать лизинговые соглашения. Низкий показатель использования лизинга объясняется неразработанностью методической и законодательной базы его использования в металлургическом комплексе.
Многие методики оценки экономической эффективности лизинга и расчета лизинговых платежей нуждаются в совершенствовании. Есть потребность более глубокой оценки рисков в лизинговой деятельности для металлургических предприятий и выработке мероприятий по их снижению. Очевидным становится вопрос создания финансово-промышленных групп для предприятий черной металлургии с вхождением в нее участников лизинговых отношений.
Таким образом, имеется необходимость в разработках, а также методических материалах по лизингу для их практического применения в металлургии, что подтверждает актуальность темы диссертации.
Степень изученности проблемы. Лизинг является сравнительно новым видом деятельности в российской экономике. Однако нельзя сказать, что тема лизинга обделена вниманием специалистов в научной литературе. Более того, в России принято достаточное количество нормативных актов, призванных способствовать развитию этой новой формы обновления основных фондов, мобилизации инвестиционных ресурсов и обеспечения экономического роста. Однако в теории и на практике остается немало дискуссионных и нерешенных вопросов, касающихся специфики лизинговых отношений.
Теоретические аспекты лизинговых отношений представлены в работах ряда российских и зарубежных ученых: М.В. Карпа, Ю.Н. Самохваловой, Н.М. Васильева, Е.В. Кабатовой, М.И. Лещенко, В.Д. Газмана, В.А. Горемы-кина, Л.В. Прилуцкого, М. Беккера, К. Викбергера, А. Нелсона, Д. Тейлора. В работах этих авторов основное внимание уделяется общей теории лизинга, то есть таким вопросам, как понятие, сущность, функции лизинга, виды, преимущества, участники лизинговых отношений, история лизинга, мировой опыт.
Практические точки зрения по вопросам лизинга изложены в многочисленных статьях, опубликованных в докладах и интервью специалистов-практиков. Вместе с тем отметим, что известно лишь несколько опубликованных работ (преимущественно статей), в которых рассматриваются вопросы использования лизинга в металлургии - это работы следующих авторов: Т.Б. Рубинштейна, С. Домницера, Ю.С. Брумана, Н.С. Дашкевича, Е.П. Караваева, Н.И. Новикова, Т.Г. Философовой, Н.В. Шмелевой, А.В. Черезова, Устенко А.А.
Как показал проведенный обзор экономической литературы, в настоящее время по-прежнему недостаточно проработаны вопросы организации и функционирования лизингового механизма в металлургической отрасли, направления совершенствования организации лизинговых отношений на предприятиях металлургического комплекса, методики определения экономического эффекта от использования лизинга. Поэтому, степень изученности про-
6 блемы можно характеризовать как недостаточную для прикладного и практического решения самой проблемы.
Цель диссертационного исследования состоит в разработке теоретико-методических положений по совершенствованию управления лизинговой деятельностью как эффективного пути развития производства промышленных предприятий черной металлургии. Для достижения поставленной цели потребовалась постановка и решение следующих задач:
- изучить экономическую сущность и формы лизинговых отношений, а
также обобщить отечественный и зарубежный опыт применения лизинга в
хозяйственной деятельности, и на основе собранных систематизированных
данных отобрать методические подходы, приемлемые для оценки экономи
ческой эффективности лизинговых отношений в металлургической отрасли
России;
предложить собственную экономическую модель для оценки инвестиционных проектов на предприятиях металлургического комплекса, включающую систему показателей, адаптированную для прогнозирования результатов лизинговой деятельности;
провести исследование отрасли черной металлургии для уточнения экономических условий инвестирования и конкретизации видимых организационно-экономических предпосылок к объединению лизинговых и металлургических компаний в составе финансово-промышленной группы;
разработать предложения по совершенствованию нормативной базы лизинговых отношений с учетом интересов предприятий металлургического комплекса страны;
выявить особые риски лизинговой деятельности, а также специфические риски, свойственные предприятиям металлургического комплекса. На основе полученных результатов разработать инструментарий для управления рисками, вероятными при реализации на предприятиях металлургического комплекса инвестиционных проектов с использованием лизинга.
Объект исследования - промышленные предприятия черной метал-
лургии Белгородской области.
Предметом исследования является процесс формирования методических подходов управления лизингом.
Теоретическую и методологическую основу диссертации составили материалы, содержащиеся в научных трудах отечественных и зарубежных ученых; материалы научно-практических конференций; законодательные и нормативные акты; данные статистической отчетности за 1996-2004 гг.; отраслевые экономические нормативы по обновлению основных фондов металлургической промышленности; материалы первичного учета и отчетности предприятий. Наряду с этим автор использовал методическую и периодическую литературу по исследуемой проблеме, а также материалы, представленные в международной компьютерной сети «Интернет».
Диссертационное исследование базируется на общенаучной методологии. В ходе исследования применялись графические, экономико-статистические, аналитические, методы ситуационного, сравнительного анализа, математического моделирования.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании теоретико-методических и практических рекомендаций по повышению эффективности функционирования металлургических предприятий на основе управления лизинговой деятельностью.
Представленная формулировка научной новизны раскрывается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:
уточнено экономическое содержание понятия лизинг с учетом особенностей функционирования предприятий черной металлургии;
на основе анализа используемых на практике методов оценки экономической эффективности лизинга предложен алгоритм выбора методики, наиболее приемлемой для лизингополучателя - металлургического предприятия;
усовершенствована стандартная методика расчета лизинговых платежей, а именно, более полно и четко раскрыта структура затрат, учитываемых
в лизинговых платежах; предложена математическая модель оптимизации лизинговых платежей, адаптированная для предприятий черной металлургии;
- выявлены и классифицированы наиболее существенные риски, веро
ятные при ведении лизинговой деятельности с участием предприятий метал
лургического комплекса. Для управления рисками разработан комплекс ме
роприятий, выполняемых на стадии подготовки и реализации лизингового
инвестиционного проекта;
- обоснована целесообразность вхождения ОАО «Оскольский электро
металлургический комбинат» в финансово-промышленную группу с участи
ем субъектов лизинговых отношений для снижения административных и
других управленческих издержек, а также финансовых затрат при реализации
инвестиционных программ.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования. Основные выводы и предложения, содержащиеся в диссертации и составляющие ее новизну, могут быть использованы руководителями промышленных предприятий высшего и среднего звена при совершенствовании управления лизинговой деятельностью на предприятиях. Результаты диссертации могут быть использованы участниками лизингового процесса при обосновании целесообразности заключения лизинговых договоров.
Рекомендации работы используются при изучении студентами СТИ МИСиС учебных дисциплин: «Экономика предприятия», «Предпринимательская и коммерческая деятельность», «Менеджмент», а также в системе профессиональной переподготовки руководителей и специалистов промышленных предприятий.
Апробация результатов исследования. Основные теоретические положения и результаты проведенного исследования докладывались и обсуждались на конференциях различного уровня, включая международные, в частности: региональной научно-практической конференции «Молодые ученые производству» (г. Старый Оскол, 2005 г.), международной научной конференции «Образование, наука, производство и управление в XXI веке» (г. Ста-
рый Оскол, 2004 г.), международном экономическом Форуме Собора славянских народов «Экономическая интеграция Беларуси, России, Украины: опыт, проблемы, перспективы» (г. Белгород, 2004), XIV международной конференции «Новые технологии в машиностроении» (г. Харьков, 2004), международной научно-технической конференции «Математические методы и информационные технологии в экономике, социологии и образовании» (г. Пенза, 2004), всероссийской научно-практической конференции «Проблемы ч перспективы развития экономического и управленческого потенциала России в XXI веке» (г. Пенза, 2003), международной научной конференции «Современные сложные системы управления» (г. Старый Оскол, 2002), всероссийской научной конференции «Управление организационным поведением в условиях современного российского предприятия» (г. Набережные Челны, 2001).
Результаты диссертационного исследования приняты к использованию в работе ОАО «Оскольский электрометаллургический комбинат» г. Старый Оскол.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 11 научных работ общим объемом 3,02 п.л. в виде статей, отражающих основное содержание диссертации.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 152 источника; содержит 158 страниц основного текста, 8 таблиц, 21 рисунок, 17 приложений.
