Введение к работе
Актуальность темы исследования.
На деятельности строительных организаций сказываются социально-экономические условия их функционирования, в т.ч. недостаточность финансирования. Одна из главных причин недофинансирования строительных организаций состоит в том, что существующий механизм финансирования строительства не учитывает особенности их современного финансово-экономического состояния.
Строительство характеризуется продолжительным операционным циклом и достаточно высокими рисками. При этом специфика строительства объективно требует циклического привлечения финансовых ресурсов. Но в настоящее время строительные организации ограничены в своих возможностях получения кредитов от коммерческих банков, ориентированных на работу с клиентами, способными за короткий период обеспечить оборот и гарантированный возврат кредитов под высокий процент. Данная ситуация усугубилась в 2008 году.
Углубление мирового экономического кризиса и одновременное ухудшение экономических и политических факторов, начиная с 2008 года, а также угроза рецессии обострили внутренние структурные проблемы экономики России, обусловленные преобладанием сырьевой структуры экспорта.
Строительство — важнейшая отрасль материального производства, во многих российских регионах, в т.ч. и в Москве, является градообразующей отраслью, в которой трудится около миллиона человек. Строительство обеспечивает и смежные отрасли — производство строительных материалов и конструкций, транспорт, металлургию, машиностроение, энергетику и др.
В современной экономической ситуации развитие строительства является основным направлением, которое может стать основой городской экономики Москвы, ее последующего роста и модернизации. Развитие строительства и увеличение его финансирования актуально и в части мероприятий, связанных с расширением города за счет территории Московской области.
Поэтому одним из основных вопросов развития экономики строительного комплекса является совершенствование методов оценки эффективности деятельности строительных организаций и управления экономическими рисками инвестиционных проектов строительных организаций.
Это определяет актуальность, практическую значимость и востребованность настоящего диссертационного исследования.
Степень научной разработанности проблемы. Существенный вклад в решение проблем, связанных с управлением и повышением устойчивости строительных организаций, внесли российские ученые: Абалкин Л.И., Абрамов Л.И., Антипин А.И., Артемьев Н.В., Асаул А.Н., Барканов А.С., Бузырев В.В., Горшков Р.К., Грабарь Н.А., Гумба Х.М., Деева А.И., Демидов Л.Г., Колыванов В.Ю., Кучерова Е.В., Лукманова И.Г., Магомедов А.Г., Моисеенко Н.А., Павлова С.А., Петров А.Н., Попов А.Н., Ресин В.И., Симионов Р.Ю., Смирнов С.И., Степанов Ю.В., Тихомиров Н.П., Чистов Л.М. и др.; и зарубежные ученые: Ансофф И., Миллер Дж., Саати Т., Фишер С., Рэдхард К., Сакс Дж., Майер Э. и др.
Вопросы теории организации банковского кредитования получили научное отображение в трудах зарубежных экономистов — Брега С., Брейли Р., Доллана Э.Дж., Друкера П., Лафта Дж.К., Минцберга Г., Роуза П.С., Шеера А.В. и др., российских экономистов — Артемьева Н.В., Балабанова И.Д., Белоглазовой Г.Н., Будкова С.Б., Дуброва А.М., Ивлева В.А., Калтырина А.В., Козловского В.А., Красильниковой Е.В., Лаврушина A.B., Лапырева Д.А., Пчелинцева Д.А., Тельнова Ю.Ф. и др.
Подходам к оценке эффективности деятельности, кредитоспособности организаций уделяли внимание зарубежные экономисты — Колб Р.В., Роуз П.С. и др., отечественные ученые — Алексеев П.Д., Артеменко В.Г., Бороненко С.А., Бочаров В.В., Гиляровская Л.Т., Гончаров Д.С., Деева А.И., Едронова В.Н., Ермолович Л.Л., Забелина О.В., Ионова А.Ф., Ковалев В.В., Косорукова И.В., Крейнина М.Н., Лаврушин О.И., Павлова С.А., Петровская М.В., Савицкая Г.В., Сафонов А.А., Селезнева Н.Н., Суравенкова Е.И., Шеремет А.Д. и др.
Теоретическим вопросам оценки эффективности инвестиционных проектов уделено достаточное внимание в трудах Алексанова Д.С., Баринова А.Э., Бригхэма Ю.Ф., Деевой А.И., Карданской Н.Л., Ковалева В.В., Крюкова С.В., Лапшина Д.Н., Лимитовского М.А., Павловой С.А., Хелферта Э., Черняка Д.А. и др.
Значительный вклад в разработку теории и практики залога внесли как российские, так и зарубежные ученые: Арефьева Н.Н., Белов В.А., Гомелля В.Б., Гонгало Б.М., Кулаков В.В., Лаврушин О.И., Миркин Я.М., Музыка Е.И., Перепелкина Е.А., Семенкова Е.В., Сойко Р.П., Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. и др.
Отдельные вопросы, посвященные проблемам управления кредитным риском, нашли свое отражение в работах Морсмана Э.М., Роуза П., Артемьева Н.В., Белоглазовой Г.Н., Кабушкина С.Н., Лаврушина О.И., Петровой С.Н., Пещанской И.В., Ширинской И.Б. и др.
Принципы градостроительства и территориального планирования, влияющие на качество жилья, исследовали Барсуков И.Е., Голованов В.И., Ресин В.И., Урсов В.Н., Урсул А.Д., Самсон И., Форрестер Дж. и др.
Но несмотря на относительно большое число научных работ, посвященных вопросам организации финансирования капитального строительства, оценки эффективности деятельности строительных организаций, управления рисками финансовых институтов и строительных организаций, исследований в области совершенствования экономического механизма финансирования строительных организаций недостаточно.
Научная гипотеза заключается в следующем: совершенствование оценки экономических рисков инвестиционных проектов строительных организаций и способов управления рисками выступает одним из условий повышения эффективности деятельности и финансирования этих организаций.
Целью настоящего диссертационного исследования является разработка и обоснование научно-методических рекомендаций по совершенствованию экономического механизма финансирования строительных организаций и совершенствованию методов управления экономическими рисками инвестиционных проектов строительных организаций.
Задачи, необходимость которых предопределена целью исследования:
1) выявить основные проблемы функционирования действующего экономического механизма финансирования инвестиционных проектов строительных организаций;
2) проанализировать факторы, влияющие на стоимость строительства, сказывающуюся на эффективности деятельности строительных организаций;
3) разработать структурно-логическую схему совершенствования экономического механизма финансирования инвестиционных проектов строительных организаций;
4) разработать методику оценки экономических рисков инвестиционных проектов строительных организаций;
5) разработать рекомендации по управлению экономическими рисками инвестиционных проектов строительных организаций.
Объектом исследования выступают строительные организации, рассматриваемые в качестве хозяйствующих субъектов, осуществляющих как производственно-хозяйственную, так и инвестиционную деятельность для обеспечения их эффективного функционирования и развития.
Предметом исследования является экономический механизм финансирования инвестиционных проектов подрядных строительных организаций Москвы.
Теоретической и методологической основой послужили: диалектический метод познания, методы сравнения, классификации, экспертных оценок, аналогий, корреляционный анализ, объективные экономические законы развития рыночных отношений, фундаментальные труды классиков экономических теорий, научные труды отечественных и зарубежных исследователей в области стратегии и управления строительными организациями, оценки и уменьшения рисков, организации банковского кредитования, публикации по исследуемой проблеме в периодической печати, материалы международных, всероссийских, региональных научно-практических конференций. В работе применен системно-управленческий подход и анализ. Уровень исследования — теоретико-прикладной.
Информационной базой исследования послужили законодательные акты РФ, данные Росстата РФ, Банка России, финансовая отчетность подрядных строительных организаций, данные Росстроя РФ, информационные ресурсы сети Интернет, практический опыт и нормативные документы коммерческих банков.
Работа выполнена в рамках паспорта специальности ВАК РФ (экономические науки) 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами — строительство):
п. 1.3.54. Анализ современного состояния и основных тенденций развития строительного рынка и его отдельных сегментов;
п. 1.3.56. Методологические и методические подходы к развитию сметного нормирования и рыночных механизмов ценообразования в строительстве;
п. 1.3.58. Развитие теории, методологии и методов оценки эффективности деятельности строительных организаций.
Научная новизна исследования заключается в совершенствовании методического подхода к формированию эффективного механизма финансирования инвестиционных проектов строительных организаций на основе оценки и управления экономическими рисками.
Основные научные результаты, полученные автором в процессе исследования и выносимые на защиту:
1. Обоснован вывод об обусловленности объемов финансирования строительных организаций банками рисками, присутствующими в кредитных отношениях.
Обоснована необходимость учета рисков двух субъектов — строительных организаций и банков, которые должны приниматься в расчет одновременно при финансировании. Для управления и минимизации рисков обоснована необходимость выделения в финансовой службе строительных организаций подразделения, осуществляющего управление экономическими и производственными рисками, а в банках — управления кредитными рисками на всех уровнях (трансакционном, портфельном, стратегическом).
2. Предложена классификация факторов, оказывающих влияние на эффективность деятельности строительных организаций и возможность финансирования их инвестиционной деятельности банками, на внешние и внутренние. Внешние факторы, в свою очередь, классифицированы на отраслевые и общие (экономические, политические, социальные, природные). К внутренним факторам отнесены: финансовое положение строительной организации, реалистичность инвестиционного проекта, деловая репутация организации, особенность обеспечения.
Каждый из указанных факторов содержит в себе вектор положительного и отрицательного воздействия. Негативное направление влияния фактора характеризуется появлением рисков. Поскольку факторы могут иметь разнонаправленные векторы развития, предложено в качестве их результирующего влияния применять единый показатель — рейтинг, включающий указанные факторы.
На эффективности деятельности строительных организаций и их финансовом положении отражается стоимость строительства. Предложена классификация факторов, влияющих на стоимость строительства в Москве, подразделенных на общероссийские и специфически московские. К общероссийским факторам, влияющим на рост стоимости строительства, относятся: монополизация рынков строительных материалов и энергоресурсов, вынужденный импорт строительных материалов и машин, нерациональная логистика, низкий кадровый потенциал, моральная и физическая изношенность основных фондов, рост налогов. На стоимость строительства в Москве, кроме указанных выше, влияют высокая стоимость земли и определенная коррумпированность в оформлении разрешительно-сопроводительной документации. На росте рыночной цены сказывается также стадия готовности строительного объекта; на московском рынке к этому фактору добавляются качество жилья, инфраструктура, месторасположение строительного объекта. Снижение стоимости строительства возможно за счет применения инновационных строительных материалов и технологий, более совершенной организации строительства.
3. Разработана структурно-логическая схема совершенствования экономического механизма финансирования инвестиционных проектов строительных организаций, содержащая оценку экономических рисков инвестиционных проектов строительных организаций и управление ими, результатом применения которых является снижение рисков инвестиционных проектов и повышение эффективности деятельности строительных организации, а, как следствие, — рост заинтересованности финансовых организаций в финансировании инвестиционных проектов строительных организаций.
4. Разработана, апробирована и внедрена методика оценки экономических рисков строительных организаций при финансировании инвестиционных проектов, основанная на вероятностном подходе, которая, в отличие от существующих методик, учитывает отраслевую специфику строительства и не требует введения дополнительных отсечек для исключения эффекта «размазывания» из-за разнонаправленного влияния факторов на результирующий показатель.
В предлагаемой методике оценки рисков результирующим показателем является комплексный нормированный рейтинговый показатель эффективности деятельности, кредитоспособности строительных организаций, включающий в себя пять факторов: P1 — вероятность стабильного развития отрасли; P2 — вероятность независимости погашения кредита от финансового положения строительной организации; P3 — вероятность независимости погашения кредита от осуществления инвестиционного проекта; P4 — вероятность целевого использования средств; P5 — вероятность возмещения ущерба за счет обеспечения кредита.
5. Для управления экономическими рисками инвестиционных проектов строительных организаций по всем факторам, присутствующим в методике оценки рисков, предложены соответствующие методы.
Практическая значимость полученных результатов для теории и практики заключается в том, что предложенная методика оценки экономических рисков инвестиционных проектов строительных организаций доведена до конкретных отраслевых предприятий и банков. Средневзвешенная величина достоверности методики оценки экономических рисков инвестиционных проектов строительных организаций, рассчитанная с использованием метода экспертных оценок, при вероятности 0,95 составляет 79% с коэффициентом вариации 6%.
Разработанные методические рекомендации могут применяться на уровне строительных и финансовых организаций для оценки и управления экономическими рисками инвестиционных проектов строительных организаций, а также региональными и федеральными органами управления для стимулирования финансирования строительной отрасли банками.
Основные положения, результаты и выводы могут быть использованы в учебном процессе ВУЗов строительной отрасли, институтов и курсов повышения квалификации специалистов и руководителей строительных и финансовых организаций.
Определено, что применение знаний по теоретическим вопросам оценки и управления экономическими рисками инвестиционных проектов строительных организаций будет способствовать пониманию сущности этапов реализации финансирования инвестиционных проектов, что отразится на уровне рисков строительных организаций-заемщиков и финансовых организаций-кредиторов.
Достоверность и обоснованность результатов исследования основаны на использовании большого массива статистических данных; на применении совокупности научных методов экономического анализа статистической и бухгалтерской отчетности и использовании материалов официальных источников; теория построена на известных, проверяемых данных, фактах, согласуется с опубликованными экспериментальными данными по теме диссертации; идея базируется на анализе практики, обобщении передового опыта; использовано сравнение авторских данных и данных, полученных ранее по рассматриваемой тематике; установлено качественное совпадение авторских результатов с результатами, представленными в независимых источниках по данной тематике; использованы современные методики сбора и обработки исходной информации, представительные выборочные совокупности. Использованные в совокупности методы исследования позволили обеспечить достоверность экономического анализа и обоснованность выводов. Основные положения работы проиллюстрированы таблицами и рисунками.
Апробация и внедрение результатов исследования. Материалы диссертационной работы по совершенствованию экономического механизма финансирования строительных организаций, в частности методика оценки экономических рисков инвестиционных проектов строительных организаций, использованы ООО «Стройрегион» и ИКБ «ОЛМА-Банк» (ООО).
Основные теоретические и практические положения и результаты диссертационного исследования были изложены в докладах и выступлениях на Межвузовской конференции молодых ученых и студентов «Научный потенциал XXI века» в Академии образования Натальи Нестеровой (Москва, 2009 г.); Международном научно-практическом симпозиуме «Социально-экономические проблемы жилищного строительства и пути их решения в период выхода из кризиса» (Саратов, 2009 г.); Международной конференции Стройинвест—2010 «Управление инвестиционно-строительным и жилищно-коммунальным комплексами» (Москва, 2010 г.); Международной конференции Стройинвест—2011 «Модернизация инвестиционно-строительного и жилищно-коммунального комплексов» (Москва, 2011 г.), Международной научно-практической конференции «Вопросы экономики и управления в современном обществе» (Волгоград, 2011 г.).
Основные положения диссертационной работы использованы в учебном процессе при изучении слушателями курсов повышения квалификации ГУ «Центр качества профессионального образования» дисциплины «Влияние кризиса на строительную отрасль» и студентами Академии образования Н. Нестеровой дисциплины «Экономика предприятий и организаций».
Публикации. По теме исследования опубликовано 13 работ, отражающих основное содержание диссертационной работы, общим объемом 4,12 п.л., в т.ч. авторских 3,77 п.л. Из них 8 статей в рекомендованных ВАК журналах (3,07 п.л.), 5 публикаций в прочих изданиях (1,05 п.л., в т.ч. авторских — 0,7 п.л.).
Структура работы определена поставленной целью, задачами и логикой исследования. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, содержит 9 приложений. Основной текст диссертации изложен на 168 страницах, из них 37 таблиц, 12 рисунков. Библиография содержит 168 наименований трудов отечественных и зарубежных авторов и интернет-источников.
