Содержание к диссертации
Введение
Глава 1. Современные проблемы инвестирования и устойчивости предприятий ракетно-космической промышленности России 11
1.1. Состояние инвестиционного потенциала и проблем инвестирования предприятий ракетно-космической промышленности 11
1.2. Инвестиционная политика предприятий ракетно-космической промышленности как инструмент устойчивого развития их экономики 26
1.3. Концепция формирования и реализации инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности 40
Глава 2. Методический подход к реализации инвестиционной политики на предприятиях ракетно-космической промышленности 54
2.1. Анализ методов реализации инвестиционной политики на предприятиях ракетно-космической промышленности 54
2.2. Показатели реализации инвестиционной политики 70
2.3. Механизм планово-мотивационного инвестирования предприятий ракетно-космической промышленности 82
Глава 3. Рекомендации по развитию инвестиционной политики на предприятии ракетно-космической промышленности 98
3.1. Основные направления инвестиционной политики и сценарии развития предприятия ракетно-космической промышленности 98
3.2. Государственно-частное партнерство в развитии инвестиционной политики и повышении устойчивого развития экономики предприятия ракетно-космической промышленности 113
3.3. Оценка эффективности планово-мотивационного инвестирования и результатов реализации инвестиционной политики 126
Заключение 130
Список литературы
- Инвестиционная политика предприятий ракетно-космической промышленности как инструмент устойчивого развития их экономики
- Концепция формирования и реализации инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности
- Показатели реализации инвестиционной политики
- Государственно-частное партнерство в развитии инвестиционной политики и повышении устойчивого развития экономики предприятия ракетно-космической промышленности
Инвестиционная политика предприятий ракетно-космической промышленности как инструмент устойчивого развития их экономики
Следует также указать на то, что проблемы своевременного и достаточного ресурсного обеспечения предприятий РКП не новые для отрасли. В последние годы наметилась значительная положительная динамика увеличения объемов финансирования предприятий отрасли: увеличение почти в 11,5 раз за период 2001-2013 гг. (таблица 2). В тоже время следует указать на отставание в финансировании предприятий РКП от США более чем в 5,5 раз, а также от Китая и Индии, что приводит к неэффективному использованию государственных средств для повышения конкурентоспособности и качества производства РКТ.
Например, Китай за период 2000-2013 годов потратил на финансирование предприятий РКП на 20 % финансовых ресурсов меньше, чем в РФ. В тоже время Китай опередил России по всем направлениям ракетно-космической деятельности, кроме сферы реализации пилотируемых программ, а также осуществления
Все вышесказанное требует уточнения понятия инвестиционный потенциал предприятия РКП, поскольку позволит зафиксировать основные проблемы инвестирования отрасли и наметить пути совершенствования инвестиционной политики и инструментов ресурсного обеспечения программ и проектов развития отраслевых предприятий.
В аспекте этого, уточним понятие инвестиционный потенциал предприятия РКП с позиции рассмотрения отраслевого предприятия и как инвестора и как потребителя инвестиций.
Под инвестиционным потенциалом предприятия РКП следует понимать реализацию принципов действующей инвестиционной политики, которая определяет динамику и характер инвестиционной деятельности предприятия5. В силу этого, оценивая структуру инвестиционного потенциала предприятия РКП, важно разрабатывать стратегию использования потенциала, а также понимать возможный характер отдачи посредством создания новых необходимых для предприятия знаний, а также повышения стоимости предприятия, получения им дополнительной прибыли. наличия, прежде всего, знаний в виде интеллектуального капитала, которые воплощены в инвестиционных проектах (портфеле проектов предприятия РКП), затем наличия возможностей по привлечению инвестиционных ресурсов на предприятие, и, наконец, способностей предприятия РКП превращать инвестиционные проекты в повышение уровня рыночной стоимости отраслевого предприятия .
Поэтому, инвестиционный потенциал, сформированный на предприятии РКП, должен опираться на имеющийся организационный интеллект, знания, которые представляют собой способности отраслевого предприятия адаптировать производственный и человеческий потенциал для создания и развития интеллектуального капитала предприятия. Наличие различных знаний будет воплощаться в комплексе инвестиционных проектов предприятия РКП, а возможности по производству интеллектуального капитала будут находить свое отображение в повышении уровня рыночной стоимости отраслевого предприятия. Указанные факторы будут обуславливать накопление различных инвестиционных ресурсов, создающих условия для формирования и реализации инвестиционных потребностей отраслевого предприятия, что в дальнейшем найдет свое отображение в хорошо продуманной инвестиционной политике предприятия РКП7.
Таким образом, будем понимать под инвестиционным потенциалом предприятия РКП совокупность возможностей отраслевого предприятия по повышению капитализации инвестированию, в частности, посредством покупки различных активов и создания на основе этих действий дополнительного финансового потока, изменяющего масштаб и границы инвестиционной деятельности предприятия. В силу этого, важным выступает наличие у предприятий РКП механизмов, которые превращают рост их стоимости в форму денежного капитала - прибыль, которая создает условие цикличности перспективности развития, а также формирует возможности, необходимые для интенсификации инвестиционной деятель-Юрлов, Ф. Ф. Инвестиционная и инновационная деятельность экономических систем на разных уровнях управления: вчера, сегодня и завтра монография / А. И. Хорев, Г. В. Беляева. -Воронеж : Воронеж, гос. технол. акад., 2009 (Воронеж). - 327 с. ности и в рамках самого предприятия, и применительно к рамкам сопутствующей деятельности, связанной с созданием совместных и дочерних предпринимательских структур, в том числе на основе принципов государственно-частного партнерства (ГЧП).
Поэтому инвестиционный потенциал предприятий РКП представляет собой и способности отраслевого предприятия по воспроизводству своей производственной мощи (отраслевое предприятие здесь рассматривается как инвестор), и возможности по привлечению инвестиции в развитие предприятия (отраслевое предприятие здесь рассматривается как потребитель инвестиций). К сожалению, следует отметить, что сегодня неразвитость институтов, ориентированных на рисковое финансирование, сдерживает осуществление процессов инвестиционной поддержки развития предприятий РКП, не дает новых возможностей отраслевым предприятиям за достаточно короткий срок достичь стабильных темпов развития, не предлагает со стороны финансового сектора эффективных действенных механизмов, что и приводит к негативной динамике основных социально-экономических и инвестиционных показателей развития РКП.
Далее проанализируем структуру инвестиционного потенциала и определим его особенности для современного предприятия РКП с позиций теории устойчивого развития. Парадигма устойчивого развития сегодня приобретает большую значимость и актуальность. Понятие устойчивого развития рассматривается в теориях сбалансированности, пропорциональности национальной экономики, в теории экономического роста, экономического равновесия, размещения промышленного производства. Рассматривая вопросы устойчивого развития следует акцентировать внимание в отношении разных аспектов деятельности предприятий РКП, включая специфику обеспечения эффективности их функционирования, их конкурентоспособности, степени влияния на внешнюю окружающую среду, характер их содействия научно-техническому, социальному и экономическому развитию регионов8.
Концепция формирования и реализации инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности
Хотелось бы также отметить, что в научных трудах, которые посвящены проблемам инвестирования предприятий РКП, накоплен некоторый опыт реализации процедур планово-мотивационного инвестирования. Данные вопросы рас 9Q "\П сматривались в работах Бланка И. , Перекатова Б. . Тем не менее, наличие спектра исследований данных проблем не исключает важности дальнейшего развития теоретических и методологических положений, в частности применительно к области планово-мотивационного инвестирования деятельности предприятий РКП. В аспекте всего сказанного важным становится определение понятия плано 45 во-мотивационного инвестирования с позиций рассмотрения данной активности как целенаправленной и согласованной деятельности, связанной с установлением важнейших направлений ресурсного обеспечения инвестиций, выбором приоритетов и возможностей капиталоинтенсивного развития предприятий РКП и разработкой требуемого к осуществлению комплекса взаимосвязанных мер повышения уровня инвестиционного потенциала отраслевых предприятий. Иными словами, будем под планово-мотивационным инвестированием понимать метод временного распределения и размещения средств с целью получения максимального экономического эффекта на вложенные средства за счет установления для каждого получателя средств индивидуального горизонта планирования и механизма мотивации достижения поставленной задачи капиталоинтенсивного развития предприятий РКП. Также следует указать, что применение основных положений теории плано-во-мотивационного инвестирования сыграет ключевую роль для обеспечения эффективности и результативности моделирования инвестиционных процессов современных предприятий РКП.
Обозначим далее задачи, принципы и методы концепции формирования и реализации инвестиционной политики, а также требования к представленным показателям инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций предприятиями РКП с позиций планово-мотивационного инвестирования. Задачами концепции формирования и реализации инвестиционной политики предприятий РКП с позиций планово-мотивационного инвестирования являются: -обеспечение достаточной и необходимой инвестиционной поддержки запланированных темпов устойчивого развития экономики предприятий РКП. Указанная задача реализуется посредством определения потребностей в объемах инвестиционных ресурсов, необходимых для успешного решения долгосрочных целей развития деятельности предприятий РКП, обеспечения значительных показателей расширенного воспроизводства активов, формирования сбалансированных и эффективных инвестиционных программ на планируемый период . -обеспечение высокого уровня прибыльности инвестиций для предприятий РКП при прогнозируемом уровне рисков инвестиционной деятельности. Максимизация прибыльности инвестиций достигается посредством выбора предприятиями РКП самых эффективных инвестиционных программ и проектов, а также финансовых инструментов для инвестирования. Реализуя данную задачу, важно учитывать, что максимизация прибыльности достигается при значительном возрастании влияния инвестиционных рисков, поскольку между ними есть прямая связь. В силу этого максимизация уровня прибыльности инвестиций должна одновременно обеспечиваться применительно к предельно допустимым инвестиционным рискам, конкретный уровень которых устанавливается предприятиями РКП с учетом принципов рационального инвестиционного поведения32. -обеспечение ликвидности инвестиций, а также расширение возможностей по быстрому осуществлению реинвестирования капиталов предприятий РКП. Важным условием обеспечения и расширения возможностей реинвестирования капиталов является оптимизация показателя ликвидности инвестиционных программ и проектов предприятий РКП . Для эффективной реализации указанной задачи важно не снизить возможности инвестиционного маневра, а также не потерять платежеспособность предприятий РКП в случае возникновения нарушений финансового равновесия отраслевых предприятий при осуществлении инвестиционных процессов.
-обеспечение рациональной локализации инвестиционных рисков развития предприятий РКП с учетом прогнозируемого уровня прибыльности капиталовложений. Здесь минимизация уровня инвестиционных рисков обеспечивается посредством диверсификации инвестиционных программ и проектов, а также используемых финансовых инструментов. Важно, прежде всего, сформировать позицию предприятий РКП в отношении возможностей избежания главных и специфических видов рисков инвестиционной деятельности, в том числе, определит пути передачи рискам партнерам отраслевых предприятий. -обеспечение контроля реализации инвестиционных проектов и программ посредством формирования требуемого объема ресурсов с учетом прогнозируемых масштабов инвестиционной деятельности предприятий РКП, посредством поиска согласованных путей по ускорению реализации инвестиционных программ и проектов предприятий РКП. Реализация данной задачи обеспечивается на основе сбалансирования объемов привлекаемых ресурсов с прогнозируемыми показателями инвестиционной деятельности предприятий РКП Важную роль при реализации указанной задачи играет обоснование моделей ресурсного обеспечения инвестиционных программ и проектов, а также оптимизация текущей структуры источников капиталов для последующего повышения эффективности инвестиционной деятельности отраслевых предприятии .
Показатели реализации инвестиционной политики
Степень технико-технологического развития производства конкурентоспособной и качественной РКТ. Показатель определяется на основе заключенных договоров со стратегическими инвесторами в отношении финансирования программ и проектов производства качественных и конкурентоспособных видов РКТ. Показатель отражает потенциальный уровень привлекаемых финансовых ресурсов на предприятие РКП с точки зрения оценки степени мобильности, взаимозаменяемости (альтернативности), комбинированности, комплексности и достаточности привлекаемых ресурсов53. Также данный показатель определяет оптимальный уровень организации ресурсообмена между основными участниками инвестиционной деятельности предприятия РКП.
Дополнительным показателем для оценки здесь является показатель оптимальности приращения качества функционирования объектов технико-технологической инфраструктуры предприятия РКП. Указанный показатель определяется экспертами на основе анализа данных функционирования объектов технико-технологической инфраструктуры предприятия РКП до и после осуществления финансирования программ и проектов производства конкурентоспособной и качественной РКТ. Данный показатель определяет объем ресурсов, который необходим для обеспечения приспособленности объектов технико-технологической инфраструктуры к выполнению всего комплекса требований к характеристикам РКТ, созданным с высоким уровнем добавленной стоимости в соответствии с требованиями потребителей данной техники. Фактически, данный показатель позволяет оценить уровень приращения производственных ресурсов предприятия РКП по критерию того, что данное приращение не имеет права быть меньшим продолжительности модернизации в отношении соответствующего приращения объема инвестиционных ресурсов отраслевого предприятия.
Уровень инвестирования объектов технико-технологической инфраструктуры, характеризующий объем ресурсов, необходимых для восстановления рабо Харитонова, Е. В. Инновации как элемент инвестиционной политики предприятий в трансформационной экономики [Текст] : монография / Е. В. Харитонова. - СПб. : Инфо-да, 2007 (СПб.). - 99 с. тоспособности ее объектов. Указанный показатель определяется на основе анализа финансовой документации предприятия РКП. Показатель определяет возможность реализации программ и проектов развития технико-технологической инфраструктуры объектов РКП за счет собственных и привлеченных инвестиционных средств предприятия РКП. Данный показатель фактически отражает успешность уже прошедших этапов инвестиционного развития предприятия РКП с точки зрения аккумулирования и рационального размещения полученных инвестиционных ресурсов, а также показывает уровень независимости предприятия РКП от негативных тенденций, происходящих на рынках инвестиционных ресурсов страны и мира. Дополнительными показателями, характеризующими уровень инвестирования объектов технико-технологической инфраструктуры, являются показатель оптимальности суммы инвестиционных затрат на внедрение новых видов РКТ, показатель ритмичности и гармоничности предоставления ресурсов для модернизации объектов технико-технологической инфраструктуры предприятия РКП, показатель эффективности эксплуатации системы восстановления ресурсов на предприятии РКП.
Показатель оптимальности суммы инвестиционных затрат на внедрение новых видов РКТ определяется расчетным путем на основе данных бизнес-планов и аналитических материалов, отражающих процессы разработки и внедрения новых видов РКТ на предприятиях РКП. Показатель фиксирует совокупность применяемых ресурсов, которые связаны с реализацией программ и проектов предприятия РКП. Включение данного показателя в рассмотрение при оценке процессов реализации инвестиционной политики РКП позволит учесть все виды прямых и непрямых затрат денежных средств (заемных и собственных), нематериальных и материальных активов, трудовых и прочих видов ресурсов, которые необходимы для производства качественной и конкурентоспособной РКТ.
Показатель ритмичности и гармоничности предоставления ресурсов для модернизации объектов технико-технологической инфраструктуры предприятия РКП определяется экспертами на основе данных финансово-инвестиционной отчетности предприятия РКП. Данный показатель позволяет определить чувствительность показателей качества функционирования объектов технико-технологической инфраструктуры предприятия РКП к ритмичности и гармоничности вложения инвестиционных средств у модернизацию фиксированных видов машин и оборудования. Также оценка данного показателя позволит обеспечить выбор наилучших планов развития объектов технико-технологической инфраструктуры предприятия РКП с точки зрения достижения желаемого уровня полноты совершенствования машин, оборудования и требуемой длительности развития модернизируемых объектов инфраструктуры исследуемого предприятия.
Показатель эффективности эксплуатации системы восстановления ресурсов на предприятии РКП определяется экспертами на основе оценки результатов осуществления воспроизводственных процессов на предприятии РКП. Данный показатель определяет объем ресурсов и полученные результаты, связанные с обеспечением высокого уровня приспособленности предприятия РКП к выполнению поставленных целевых задач производства качественной и конкурентоспособной РКТ. Фактически, данный показатель позволяет определить возможности и пути повышения эффективности обеспечения воспроизводственных процессов на предприятии РКП с учетом понимания масштабов перспективной инвестиционной деятельности и мотивов партнеров отраслевого предприятия, которые обеспечивают финансирование процессов модернизации объектов технико-технологической инфраструктуры предприятия54.
Ко второй группе следует отнести показатели, характеризующие эффективность восприятия инвестиций предприятия РКП. Основными показателями являются : рентабельность инвестиционной деятельности предприятия РКП; предельный объем инвестиционных вложений; полнота и своевременность достижения целей и задач инвестирования. Кроме того, к этой группе относятся показатели чувствительности.
Государственно-частное партнерство в развитии инвестиционной политики и повышении устойчивого развития экономики предприятия ракетно-космической промышленности
Совершенствование состава и структуры мероприятий инвестиционной политики предприятия ракетно-космической промышленности (РКП) ФГУП «Государственный научно-производственный ракетно-космический центр «ЦСКБ-Прогресс» (далее по тексту - Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс») обусловлено важностью решения комплекса новых задач производства конкурентоспособной ракетно-космической техники (РКТ), развитием системы рыночных отношений, глобальной конкуренцией, которая сложилась на мировом и отечественном рынках РКТ. Все это требует от предприятия РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс интеграции программ и проектов инвестиционного развития, ресурсов и компетенций, а также установления достаточно неограниченного числа рациональных взаимодействий с частным бизнесом, которые включали бы в себя ресурсное обеспечение перспективных разрабатывающих, исследовательских, производящих, обеспечивающих эксплуатацию РКТ и сбытовых действий отраслевого предприятия.
Существенным аспектом инвестиционной деятельности предприятия РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс следует считать создание всех необходимых условий для оптимизации инвестиционного потенциала отраслевого предприятия, повышения уровня производственной загрузки предприятия, исключения всех существующих дублирующих производств, улучшения системы ценообразования и снижения уровня издержек. Также для предприятия РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс сегодня важно обеспечить расширение возможностей по проведению самостоятельных опытно-конструкторских и научно-исследовательских работ, по повышению уровня оперативности заимствований технологий производства качественной и конкурентоспособной РКТ. Все это заставляет обращаться рассматриваемое предприятие РКП к организации схем государственно-частного партнерства.
Государственно-частное партнерство является важной составляющей сме 114 шанного направления инвестиционной политики предприятия РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс. Рассмотрим далее подробнее государственно-частное партнерство как инструмент, обеспечивающий эффективную реализацию мотивационного сценария инвестиционной политики предприятия РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс.
Реализация схем государственно-частного партнерства позволяет оставить за самым эффективным и потенциально ресурсно обеспеченным участником инвестиционной деятельности предприятия РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс комплекс целей, связанных с созданием качественной и конкурентоспособной РКТ, и систему задач, осуществление которых важно для учета интересов обеспечения безопасности и обороны страны, всестороннего исследования, а также освоения космических пространств.
Также в рамках реализации схем государственно-частного партнерство осуществляется обеспечение эффективной космической деятельности на базе создания средств выведения, управления космодромами и полетами космических аппаратов. В рамках реализации мотивационного сценария инвестиционной политики предприятие РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс будет поощрять осуществление инновационно-ориентированного предпринимательства в части рационального предоставления услуг, связанных с использованием всех полученных результатов в сфере космической деятельности.
Также объектами, на которые направлены государственно-частные партнерства для предприятия РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс будут процессы последовательного развития возможностей, связанных с коммерческим созданием космических средств в области телерадиовещания, связи, дистанционного зондирования поверхности Земли (это предполагает решение экономических и экологических задач отраслевого предприятия). Применительно к долгосрочной перспективе реализация схем государственно-частного партнерства для рассматриваемого отраслевого предприятия должна коснуться создания средств по выведению и осуществлению в рамках космического пространства пилотируемых полетов.
Схемы государственно-частного партнерства в рамках мотивационного сценария инвестиционной политики предприятия РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс будут реализовываться посредством поэтапной и согласованной передачи результатов основных проводимых прикладных направлений в сфере космической деятельности отраслевого предприятия в область ответственности частного бизнеса.
При этом за государством, представленным Федеральным космическим агентством, будут сохранены функции по проведению мониторинга, а также по реализации общей технико-технологической политики на отраслевых предприятиях, проведению поисковых и общесистемных научно-исследовательских работ. Главная задача работы государственных органов исполнительной власти при реализации схем государственно-частного партнерства - это обеспечение интеграции усилий всех привлеченных структур частного сектора для решения технико-технологических проблем в деятельности предприятия РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс, как потребителя инвестиций.
Для формирования и расширения условий по реализации схем государственно-частного партнерства в работе предприятия РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс необходимо в период 2014-2015 годов усовершенствовать регламентную базу отраслевого предприятия по ведению инвестиционной и инновационной деятельности для реализации целей по облегчению разработки, а также и осуществления программ и проектов инвестиционного развития предприятия.
Далее на рис. 8 представлена схема организации государственно-частных партнерств на предприятии РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс».
Таким образом, рис. 8 позволяет точно понять функции государственных и частных партнеров предприятия РКП Государственный НП РКЦ «ЦСКБ-Прогресс в рамках формирования и реализации мотивационного сценария инвестиционной политики рассматриваемого отраслевого предприятия. В частности, функции государственных партнеров связаны:
