Введение к работе
Актуальность темы исследования. Сложившаяся в настоящее время в России экономическая ситуация стала благоприятной основой для зарождения и функционирования новых организационных форм хозяйствования. В то же время реальная ситуация такова, что без слияния производства и финансовых капиталов предприятиям все труднее выдержать требования постоянно усиливающейся конкурентной борьбы. Поэтому объективно складывается тенденция укрупнения хозяйствующих субъектов и их естественного отбора с целью приспособления к рыночной экономике. Одним из реальных воплощений данной тенденции являются процессы интеграции. И особенный интерес в современных условиях вызывают интегрированные корпоративные структуры - особая группа корпоративных объединений, характеризующихся собственными закономерностями развития.
Формирование этих сложных по своей структуре новообразований объясняется глубоким взаимопроникновением различных видов хозяйственной деятельности, объединенных воспроизводственными процессами. Концентрация в корпорациях значительных организационных, технологических и интеллектуальных ресурсов, а также научно-производственного потенциала создает предпосылки для наращивания объемов инвестиций в разработку и производство высокоэффективной и конкурентоспособной продукции.
При этом возникает актуальная задача формирования совокупности объективных научно-обоснованных критериев оптимизации инвестиционного портфеля и инвестиционной деятельности в рамках инвестиционной политики и стратегии развития корпорации. Российские предприятия остро нуждаются в модернизации. Нарастание хозяйственных диспропорций в последние годы существования советской экономики, а также последовавшие за этим продолжительный спад и депрессия способствовали снижению и объёмов, и эффективности вложений. Резко возросли моральный и физический износ основных фондов. Без значительных инвестиций большинство российских предприятий не смогут повысить конкурентоспособность своей продукции и резко расширить объёмы производства.
Основными точками экономического роста после кризиса 1998 г. являются корпоративные сектора экономики (сырьевые и инфраструктурные производства, и, конечно же, ключевую роль здесь играют предприятия нефтяной промышленности). Однако даже их потенциал роста используется не в полной мере.
Процесс формирования интегрированных корпоративных структур в нефтяной отрасли охватывает в России период более 15 лет (первой такой структурой стало ОАО «ЛУКОЙЛ», созданное в 1991 году). Очевидно, что за это время уже накоплен некоторый опыт в области инвестирования нефтяных инвестиционных проектов. Тем не менее, по-прежнему остро стоят проблемы организации эффективной инвестиционной деятельности, формирования инвестиционной стратегии развития и поиска оптимальных механизмов финансирования
инвестиционных проектов нефтяных корпораций.
Степень разработанности проблемы. Нужно отметить, что разнообразные аспекты инвестиционной деятельности предпринимательских структур являются объектом исследования в отечественной и в зарубежной экономической литературе на протяжении многих десятилетий. Однако в последнее время появился ряд исследований именно по проблемам инвестирования корпоративных структур в России (работы СВ. Валдайцева, П.Л. Виленского, Д.А. Ендо-вицкого, В.В. Ковалева, И.В. Липсица, А.Н. Попова, М.А.Федотовой и др.), а также несколько работ в области финансово-инвестиционной деятельности нефтяных компаний (исследования Н.М. Грицыной, В.Г. Карпова, А.А. Конопляника, С. Лебедева, А.Ю. Сегень и др.). В то же время за рамками исследуемых вопросов, в большинстве случаев, остаются методы оценки эффективности инвестиционной деятельности интегрированных корпораций, в которых бы были учтены отраслевые особенности компаний и возможные риски финансирования инвестиционных проектов. Недостаточная разработанность этих вопросов, а также их высокая значимость для активизации инвестиционной деятельности корпоративных струїстур определили тему диссертационной работы, ее цель и задачи, а также основные направления исследования.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является развитие теоретико-методических основ организации и управления инвестиционной деятельностью интегрированных корпоративных структур в рамках инвестиционной стратегии развития, а также развитие методических основ оценки эффективности инвестиционной деятельности корпорации.
Цель диссертационного исследования определила необходимость постановки и решения следующих задач:
уточнить инвестиционные особенности российской экономики на современном этапе развития;
выделить основные предпосылки интеграции предприятий и особенности функционирования интегрированных корпораций в современной экономике;
обосновать характерные черты инвестиционного процесса в условиях интеграции корпоративных структур;
уточнить приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля корпорации;
определить основные направления стратегии развития инвестиционной деятельности интегрированных корпоративных структур нефтяной отрасли промышленности;
выявить особенности финансирования инвестиционных проектов нефтяных корпораций;
разработать методические основы расчета рыночной стоимости корпорации для оценки эффективности ее инвестиционной деятельности;
проанализировать риски финансирования инвестиционных проектов нефтяных корпораций и выделить возможные механизмы их снижения.
Объектом исследования являются интегрированные корпоративные структуры Российской Федерации, относящиеся к нефтяной отрасли промышленности.
Предметом исследования являются теоретические, методические и практические вопросы, связанные с организацией и оценкой инвестиционной деятельности интегрированных корпоративных структур нефтяной отрасли промышленности.
Информационно-эмпирической базой исследования диссертационной работы послужили данные периодической печати, печатные сведения Федеральной службы России по статистике, Министерства промышленности и энергетики России, Центрального научно-исследовательского института информации и технико-экономических исследований нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности, информация, изложенная в монографиях и научных статьях, законодательные и правовые документы, материалы полученные автором непосредственно на объектах исследования.
Структура работы. Цель и задачи диссертационного исследования предопределили структуру работы, состоящей из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений.
