Содержание к диссертации
1. Теоретико-методические основы инвестиционной
привлекательности
Инвестиционная привлекательность отрасли: методика определения и анализ взаимосвязей 10
Методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности отрасли в регионе 22
2. Современная методическая база исследования проблемы
привлечения инвестиций в промышленность региона
Инвестиционная ситуация в Иркутской области: определяющие факторы и динамика развития 47
Потенциальные инвесторы как субъекты инвестиций и их интересы в процессе осуществления инвестиционной деятельности 63
Факторы, влияющие на формирование инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона 73
3. Методика определения инвестиционной привлекательности
промышленного сектора региона
3.1 Разработка методики построения рейтинга отраслей
промышленности региона 95
3.2 Оценка инвестиционной привлекательности отраслей
промышленности региона, определение значимости факторов и их
влияния 111
Заключение 124
Список литературы 129
Приложения 140
Введение к работе
Актуальность темы исследования.
Продолжающийся подъем экономики привел к Toivry, что инвестиции в производство стали объективной необходимостью, непосредственно определяющей будущие перспективы регионов. Если в 1999-2003 гг.. этот процесс в значительной степени осуществлялся за счет увеличения загрузки уже существующих производственных мощностей, то сейчас интенсивность использования производственной базы промышленности достигла 54 процентов. Причем в ряде отраслей загрузка превысила 70-80 процентов. Хотя активное вовлечение резервных производственных мощностей и обусловило восстановление экономической активности, тем не менее, существует определенный предел загрузки оборудования. Значительная часть производственных мощностей ввиду его физического и морального износа не может быть задействована в производстве.
Для решения проблемы необходим масштабный приток инвестиций.
Есть два принципиально разные пути увеличения объемов инвестиций. Первый - мобилизация ресурсов в руках государства и увеличение государственных капитальных вложений, что в России сегодня практически невозможно. Возможности государственных инвестиций крайне ограничены и к тому же их эффективность низка, так что они в полной мере не решат проблему.
Второй путь, - привлечение в крупных масштабах частных инвестиций -более естественен для рыночной экономики. Поэтому остаются частные инвестиции, отечественные и иностранные. Но для них и нужен благоприятный инвестиционный климат, который позволил бы России конкурировать на международных рынках капиталов и, что особенно важно, прекратить отток капиталов из страны.
Следовательно, возникает вопрос о наиболее эффективном вложении имеющихся средств. Часто потенциальный инвестор не имеет представление о месте вложения средств, так как Россия огромная страна, состоящая из 89 ре-
гионов, где представлены почти все отрасли производства, развитие которых в различных регионах неодинаково.
Таким образом, одним из основных факторов инвестиционной привлекательности регионов Российской Федерации следует признать отраслевой. Выгоды экономико-географического положения в полной мере не сумел реализовать ни один из регионов России. Следовательно, рассмотрение отраслевого аспекта инвестиционной привлекательности на общероссийском уровне, вследствие высокой региональной дифференциации экономических условий, имеет лишь ограниченный смысл. Но, кроме отраслевые различия существуют как на уровне страны, так и на уровне региона.
Поэтому имеет значение методика определения инвестиционной привлекательности отрасли в региональном разрезе. Так, многие регионы резко повысили свою инвестиционную привлекательность именно за счет значительных капиталовложений в предприятия малоперспективных в общероссийском масштабе, но необходимых в регионе отраслей.
В последнее время анализ инвестиционной привлекательности является объектом активных научных исследований. Проблема методического обеспечения комплексного анализа инвестиционной привлекательности представляет не только теоретический, но и практический интерес. Разработка соответствующих методических подходов необходима для оценки возможных направлений капиталопотоков и последствий инвестиционных решений. Оценка инвестиционной привлекательности отраслей, определение рейтинга отраслей в регионе позволит ответить на многие вопросы инвесторов, в т.ч. куда именно вложить свои средства. Помимо определения своего места в рейтинге инвестиционной привлекательности среди отраслей региона, как правило, возникают вопросы: из каких факторов формируется инвестиционная привлекательность, что сделать, чтобы привлечь капитал и поднять свое место в рейтинге.
Несмотря на то, что методы оценки инвестиционной привлекательности регионов и стран достаточно разработаны, в отраслевом разрезе они почти не исследованы. Хотя с народнохозяйственной точки зрения выбор того, какая
отрасль наиболее привлекательна для вложения средств, является немаловажным.
Сочетание объективной для многих регионов России необходимости активного привлечения инвестиционного капитала и его нехватки, неоптимальной структуры и неэффективной практики применения, придают, на наш взгляд, особую актуальность исследованиям, направленным на поиск возможных путей оптимизации процесса привлечения капитала в современную экономику региона.
Степень разработанности проблемы.
В экономической литературе научная проработка проблемы привлечения и функционирования инвестиций в России нашла отражение в трудах следующих ученых: В.Д. Андрианова, Л.И. Абалкина, В.В, Артюхов, B.C. Барда, А.С. Мартынов, К. Маркса, Ю.И. Новикова, Ф.С.Тумусова, Б.М. Четыркина, П. Фишера, У.Фабоцци, В.Гитман, Л. Джонк, М. ДЧуб, В.В. Шеремета, М. Портера, У. Шарпа, и д.р.
Методологические и практические вопросы инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности нашли отражение в трудах отечественных и зарубежных ученых, таких как B.C. Барда, И.А. Бланка, КТусевой, С.С. Гузнера, И.Гришиной, Д. Денисона, Н.Марковой, Г.Марченко, О Мачуль-ской, А.Мозгоева, СИ, Прилипко, В. Ревазова, И. Ройзмана, В.П. Савчук, Ф.С. Тумусова, А. Шахназаровой, В.Н. Харитоновой, А. Фоломьева, П. Фишера
Оценки инвестиционной привлекательности отраслей на уровне страны касаются работы Ю.И. Новикова, М. Вердниковой, М. Делягина. В настоящий момент практически отсутствуют исследования, посвященные аспектам инвестиционной привлекательности отрасли на уровне региона.
Цель п задачи исследования.
Цель диссертационной работы заключается в разработке методических подходов к оценке инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона.
В рамках сформулированной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:
изучены понятия инвестиционного климата, инвестиционной привлекательности, инвестиционной активности и сформулировано авторское определение инвестиционной привлекательности отрасли;
представлена блок-схема инвестиционной привлекательности отрасли и факторы ее формирования;
классифицированы методики инвестиционной привлекательности региона и отрасли;
проанализированы подходы к оценке инвестиционной привлекательности на разных уровнях ее формирования;
определено место и роль отраслевых инвестиций в экономике региона;
изучен инвестиционный климат отраслей промышленности региона;
разработана методика оценки инвестиционной привлекательности отрасли;
определен рейтинг отраслей промышленности Иркутской области;
апробирована на практических примерах достоверность предлагаемых теоретических положений.
Объект исследования - инвестиционные процессы в отраслях промышленности на уровне региона.
Предметом исследования являются теоретические, методологические и практические вопросы оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов, посвященные проблемам привлечения инвестиций и оценки инвестиционной привлекательности. Эмпирическую базу исследования составили официальные законодательные и нормативные акты, материалы Госкомстата России, аналитические данные администрации Иркутской области, Комитета по статистике Иркутской области, а также результаты расчетов, полученные автором самостоятельно в процессе исследования.
В качестве основных нормативных документов в работе используются федеральные законы Российской Федерации и законы Иркутской области.
Основными методами исследования являются:
Методы изучения динамических рядов, построения корреляционных графов, которые использовались при анализе экономической ситуации, а также выявления основных экономических факторов, влияющих на приток инвестиций в регион.
Методы математической статистики, экономического и статистического анализа, в том числе методы факторного, кластерного и корреляционно-регрессионного анализа, которые использовались при обосновании приоритетности направлений отраслевых капиталопотоков.
Научная новизна диссертационного исследования и личный вклад автора в решение рассматриваемых проблем заключается в следующем:
уточнено понятие инвестиционной привлекательности, отличающееся от известных в научной литературе тем, что оно рассматривается как степень вероятности удовлетворения целей и достижения интересов определенной группы инвесторов в процессе осуществления инвестиционной деятельности при учете особенностей инвестирования, присущих данной отрасли;
выявлены факторы, определяющие специфику инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона;
разработана методика оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона, позволяющая региональным властям принимать обоснованные решения по повышению инвестиционной привлекательности региона;
разработан методический подход к определению рейтинга инвестиционной привлекательности отраслей, позволяющий установить приоритетность вложения средств в отрасли промышленности региона.
Апробация результатов. Основные выводы и практические результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на ежегодных научно-практических семинарах кафедры экономики и управления лесным комплексом Байкальского государственного университета экономики и права, межрегиональных научно - практических конференциях г. Иркутска, г. Барнау-
ла и г. Читы в период с 2002 по 2004 гг.., на международной конференции Байкальского экономического форума г. Иркутска в 2004 г..
Наиболее существенные результаты, полученные автором в процессе исследования:
систематизированы подходы к оценке инвестиционной привлекательности региона, в силу их огромного количества и разнообразия применяемых показателей. Предложена классификация методик оценки инвестиционной привлекательности, основанная на систематизации разных подходов к их оценке и разных показателей, включенных в исследуемые методики.
представлен ряд методических положений инвестиционной привлекательности и схема структуры инвестиционной привлекательности отрасли основанные на ее сформулированном определении.
определен рейтинг отраслей промышленности, основанный на приоритетности вложений на региональном уровне
проанализирована инвестиционная ситуация Иркутской области и выявлены тенденции инвестиционного развития региона.
Практическая значимость диссертационного исследования заключается в следующем:
разработанный автором методический подход к определению рейтинга привлекательных отраслей, может использоваться органами регионального управления при выработке направлений региональной инвестиционной политики.
результаты расчетов по определению факторов инвестиционной привлекательности каждой отрасли региона могут быть использованы для выявления причин негативного инвестиционного положения отрасли и разработке направлений по повышению уровня инвестиционной привлекательности.
- ряд положений и выводов диссертационного исследования применяются в
учебном процессе при изучении курса «Экономическая оценка инвести
ций», «Региональная экономика».
Публикации по теме диссертации. Основные положения диссертации отражены в 9 публикациях автора общим объемом 3,1 п. л. Структура и содержание работы.
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 139 наименований работ отечественных и зарубежных авторов и 8 приложений. Она изложена на 166 страницах машинописного текста, включает 42 таблицы, 9 рисунков.
Во введении обосновывается актуальность выполненного исследования, сформулированы его цель и задачи, определены объект и предмет исследования, показаны основные результаты, полученные соискателем, отражены научная новизна и практическая значимость.
В первой главе - «Теоретико-методические основы инвестиционной привлекательности» - проанализированы ключевые понятия по проблематике исследования; выделены элементы инвестиционной привлекателыюсти; проведен анализ и уточнены существующие подходы по оценке различных структурных уровней инвестиционной привлекателыюсти. В частности, разработана классификация методик оценки инвестиционной привлекателыюсти. Уточненно понятие инвестиционной привлекателыюсти, разработана схема структуры инвестиционной привлекателыюсти отраслей промышленности.
Во второй главе - «Современная методическая база исследования проблемы привлечения инвестиций в промышленность региона» - рассмотрены факторы, влияющие на формирование инвестиционной привлекательности, проанализировано состояние инвестиционного климата Иркутской области, рассмотрены источники финансирования инвестиций.
В третьей главе — «Методика определения инвестиционной привлекательности отраслей региона» - обоснованы приоритетные направления инвестирования; разработана система экономических индикаторов, необходимых для оценки инвестиционной привлекателыюсти каждой отрасли промышленности, построен рейтинг отраслей промышленности Иркутской области.
В заключении обобщены результаты диссертационного исследования, обладающие признаком научной новизны; сформулированы основные выводы.
1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
