Содержание к диссертации
Введение 5
1. Исследование современных подходов к использованию показате- 14
ля текущей ликвидности в управлении предприятием
L1. Категория ликвидности в системе оценки жизнеспособно- 14
СГИ прЁДНрИЯТИЯ
: .2. Исследование методов оценки текущей ликвидности 26
Исследование современных методов управления текущей 42 ликвидностью предприятия
Структура методологии управления текущей ликвидностью 60 производственного предприятия
Выводы по главе \ 65
2, Л\х?регитеекие основы управления гек>щей ликвидностью тіред- 67
приятия
2Л. Динамика активов и обязательств предприятия в процессе 67
финансового оборота
2.2. Условия роста коэффициента текущей ликвидности в про- Кб
цессе финансового оборота
23. Ликвидная структура чистого дохода и текущих затрат 92
предпріїяіізя
2 А Исследование свойсів кооффици^гта текущей ликвидности 105
Выводы гю гдэвс 2 121
3. Планирование динамики текущей ликвидности предприятия 125
3 Л. Планирование экономических процессов, определяющих і 25
динамику текущей ликвидности
Планирование платежной политики предприятия 144
Методы планирования динамики коэффициента текущей 155 ликвидности
Особенности планирования текущей ликвидности пред- 167 приятии, объединенных в подотрасль
Выводы по главе 3 182
4. Методы анализа динамики текущей ликвидности на основе сег- 185
ментной системы оценки состояния предприятия
Сегментная система оценки состояния предприятия 185
Разработка метода анализа динамики текущей ликвидности 208
Исследование проблемы информационного обеспечения 225 применения сегментной системы
Выводы по главе 4 239
5. Применение методов управления текущей ликвидностью в составе 242
стратегии финансового оздоровления предприятия
5Л, Структура стратегии финансового оздоровления и место в 242
ней методов управления текущей ЛИКВИДНОСТЬЮ
Система мероприятий финансового оздоровления, направ- 260 ленных на повышение текущей ликвидности
Разработка стратегии финансового оздоровления предпри- 278 ятия с целью повышения его текущей ликвидности
Выводы по главе 5 295
Заключение 298
Список литературы 304
Приложение I. Методы сокращения затрат на энергопотребле- 313
ние в составе стратегии финансового оздоровления предпри
ятия
Приложение 2. Данные для оценки KL по ОАО МЭЗ 326
Введение к работе
Целью настоящей работы является решение актуальной научной проблемы, имеющей важное практическое значение, - создание методологии управления текущей ликвидностью производственного предприятия.
Под методологией управления текущей ликвидностью понимается совокупность научно обоснованных и практически апробированных методов, обеспечивающих реализацию функций управления текущей ликвидностью.
Актуальность диссертационной работы определяется:
Новизной категории «текущая ликвидность» для отечественной теории и практики менеджмента. В странах рыночной экономики показатели ликвидности используются в течение продолжительного времени. Однако в российской промышленности они стали применяться около десятилетия назад, а широкую известность приобрели в 1994 году с выходом методики Федерального управления по делам о несостоятельности - ФУДН по оценке неудовлетворительной структуры баланса.
Недостаточностью научного обоснования современных методов управления текущей ликвидностью. До настоящего времени нет четкого представления о свойствах, возможностях и месте показателя текущей ликвидности в системе оценки деятельности предприятия. Встречается применение некорректных методов. Например, ошибка, допущенная ФУДН в вышеназванной методике при определении нормативного уровня коэффициента текущей ликвидности, привела к необоснованному объявлению неплатежеспособными большого количества предприятий и к применению по отношению ко многим из них карательных санкций,
Фрагментарностью современной теории управления текущей ликвидностью. Используемые в настоящее время методы не имеют общей теоретической основы, не взаимосвязаны, иногда построены на взаимоисключающих принципах.
Широким применением показателя текущей ликвидности в современной хозяйственной практике. Оценка уровня текущей ликвидности — важный элемент финансового анализа. Многие контрагенты предприятия, включая государственные учреждения, банки, инвестиционные фонды относят уровень текущей ликвидности к критериальным показателям.
Отсутствием методов управления текущей ликвидностью в составе инструментария менеджеров предприятия. В настоящее время показатель текущей ликвидности используется лишь для внешней оценки предприятия. Общепринятый метод его расчета ориентирован на использование внешней бухгалтерской отчетности, которая не может служить информационной основой оперативного управления процессами, протекающими на предприятии. Экономическими службами предприятия не решаются задачи планирования, учета, анализа текущей ликвидности.
Задачами диссертации являются;
исследование места и роли проблемы управления текущей ликвидностью предприятия на современном этапе развития экономической науки и практики;
определение состава методологии управления текущей ликвидностью предприятия, разработка ее теоретической базы;
создание обеспечивающего инструментария, являющегося основой для методов решения функционально ориентированных и прикладных задач;
разработка методов решения функционально ориентированных задач планирования и анализа динамики текущей ликвидности;
разработка метода решения прикладной задачи управления текущей ликвидностью в составе стратегии финансового оздоровления предприятия;
— практическая апробация разработанных методов и моделей на конкрет
ных предприятиях.
Предметом диссертации являются закономерности формирования уровня текущей ликвидности производственного предприятия под воздействием экономических и финансовых процессов, связанных с созданием и реализацией его продукции.
В качестве базы исследования принято производственное предприятие. Его деятельность по производству и реализации продукции характеризуется полным набором этапов «снабжение (обеспечение) — производство
- сбыт - погашение возникших долгов» и предполагает использование зна
чительной величины оборотных активов.
Научная новизна диссертации заключается в создании теоретической основы и построении комплекса базирующихся на ней методов, предназначенных для управления текущей ликвидностью производственного предприятия. Наиболее важными результатами диссертационного исследования, характеризующими его научную новизну и выносящимися на защиту, являются:
Состав и взаимосвязь основных научных компонентов методологии управления текущей ликвидностью производственного предприятия.
Базовый комплекс моделей, устанавливающих количественную связь текущих затрат, производственного и финансового результата деятельности предприятия с коэффициентом текущей ликвидности.
Экономические категорий, оказывающие существенное влияние на динамику текущей ликвидности на этапах производства и реализации продукции: ликвидная структура затрат; ликвидная структура чистого дохода.
Закономерности изменения ликвидной структуры затрат вследствие изменения объемных показателей производства продукции.
Приростной метод оценки динамики текущей ликвидности, включающий обобщенную модель прироста коэффициента для этапов производства, реализации продукции и восстановления запаса оборотных активов.
Метод планирования динамики коэффициента текущей ликвидности, представленный в двух модификациях: аналитической и бухгалтерской,
Метод оценки текущей ликвидности группы предприятий с учетом и без учета их взаимной кредиторской задолженности.
Метод оценки влияния структурных сдвигов на изменение уровня текущей ликвидности группы предприятий.
Показатель, отражающий влияние экономических процессов, действующих в пределах определенного временного интервала, на динамику текущей ликвидности - приростной коэффициент текущей ликвидности.
10.Метод построения сегментной системы, позволяющей осуществлять унифицированную и объективную оценку финансово-экономического состояния предприятия. 11 .Метод анализа динамики текущей ликвидности на основе сегментной
системы. 12.Метод определения текущих затрат на производство продукции на основе официальной квартальной бухгалтерской отчетности предприятия. 1 3.Процедуры использования разработанных методов и моделей, включая сегментную систему, в составе механизма повышения текущей ликвидности в процессе финансового оздоровления предприятия.
На основе материалов диссертационной работы подготовлена учебная дисциплина «Экономическое управление поведением предприятия» для специализации 060812 «Антикризисное управление предприятием». Отдельные методы включены в состав дисциплины «Технико-экономический анализ деятельности предприятия» для экономических специальностей факультета экономики и менеджмента МАИ.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в возможности:
научно обоснованного, цел сориентированного управления текущей ликвидностью,
предотвращения потери состоятельности предприятия вследствие снижения уровня его текущей ликвидности,
решения нового класса важных плановых и аналитических задач, в том числе для группы предприятий;
применения сегментной системы, обеспечивающей объективную и унифицированную оценку состояния предприятия;
повышения научной обоснованности стратегий финансового оздоровления.
Теоретической и методологической основой проведенных исследований явились труды ученых-экономистов А.Некипелова, С. Глазьева (в области теории перехода российской экономики к рынку), А.Шеремета, В.Ковалева, В.Панагушина, Э.Минаева, А.Трошина, А.Ряховской, В.Ирикова, А.Градова, Б.Кузина (в области теории антикризисного управления и финансового оздоровленим предприятия).
Глубокое влияние на формирование подхода автора к анализу экономических процессов, протекающих в рамках фирмы, оказали труды таких зарубежных исследователей, как Д.Сорос, Я. Корнай, Г.Саймон, Б.Коласс.
Методический аппарат диссертационной работы включает экономико-математическое моделирование; методы технико-экономического планирования, бухгалтерского учета, финансового и технико-экономического анализа деятельности предприятия. В данном случае термин моделирование применен для отображения причинно-следственных связей при исследовании влияния параметров экономических и финансовых процессов на величину коэффициента текущей ликвидности.
При определении структуры диссертационной работы автор использовал классическую схему, диктуемую диалектическим подходом к научному исследованию.
Первая глава работы посвящена анализу современного состояния проблемы. Показано, что вследствие ужесточения условий функционирования предприятий, связанного с переходом к рыночным отношениям и отказом государства от прямой поддержки хозяйствующих субъектов возросла роль показателей, определяющих границы жизнеспособности предприятия. Поддержание приемлемого уровня ликвидности является необходимым условием сохранения жизнеспособности. Потеря ликвидности, как правило, вызывает применение по отношению к предприятию ликвидационных процедур. Распространенным явлением становится ликвидация предприятий вследствие их несостоятельности. Показано, что утрата текущей ликвидности является важнейшей предпосылкой наступления несостоятельности.
Исследованы подходы к оценке текущей ликвидности и проблемы, связанные с их применением. Рассмотрены методы управления текущей ликвидностью, используемые в современной хозяйственной практике. Выявлены их недостатки, основным из которых является отсутствие целостного подхода к управлению текущей ликвидностью, базирующегося на соответствующей методологии.
Определен состав основных элементов методологии управления текущей ликвидность производственного предприятия, поставлены задачи их разработки.
Во второй главе диссертации рассмотрен финансовый оборот предприятия, выделен состав этапов, используемых при управлении текущей ликвидностью. Установлены факторы, определяющие динамику текущей ликвидности в процессе финансового оборота. Исследована совокупность хозяйственных операций, реализующих финансовый оборот.
Проведено качественное моделирование динамики оборотных активов и источников их финансирования в процессе финансового оборота. Выполнена разработка базового комплекса моделей, устанавливающих количественную связь объема и структуры текущих затрат, производственного и финансового результата деятельности предприятия с коэффициентом текущей ликвидности. Введены и исследованы экономические категории - ликвидная структура текущих затрат и ликвидная структура чистого дохода.
Разработан приростной метод оценки динамики текущей ликвидности. Предложена обобщенная модель прироста коэффициента для этапов производства, реализации продукции и восстановления потребленного запаса оборотных активов. Выведены условия возрастания значения коэффициента на отдельных этапах финансового оборота. Приведен анализ основных свойств коэффициента текущей ликвидности.
В третьей главе диссертации разработан метод планирования динамики текущей ликвидности в процессе финансового оборота. В его основе заложен базовый комплекс моделей. Предложены аналитический и бухгалтерский варианты метода планирования динамики коэффициента.
Разработан метод планирования платежной политики предприятия. Он является составной частью метода планирования текущей ликвидности и используется для оценки возможности погашения плановой суммы кредиторской задолженности и восстановления потребленного на предыдущих этапах финансового оборота запаса сырья и материалов.
Решен ряд задач планирования текущей ликвидности группы предприятий. Разработаны модели, позволяющие рассчитать коэффициент текущей ликвидности для группы па основе его взаимосвязи с коэффициентами отдельных предприятий а) с учетом взаимной кредиторской задолженности предприятий; б) без учета этой задолженности. Предложен метод оценки влияния структурных сдвигов в составе группы на изменение уровня
ее текущей ликвидности.
В четвертой главе диссертации выполнена разработка методов, предназначенных для решения ряда аналитических задач управления текущей ликвидностью.
Введен новый показатель - приростной коэффициент текущей ликвидности. Это значение коэффициента текущей ликвидности, к которому он стремится под воздействием экономических процессов, протекающих на предприятии в пределах ограниченного временного интервала. Этот показатель является основой сегментной системы оценки состояния предприятия.
Предложена структура сегментной система. Исследованы особенности финансового состояния, а также динамика коэффициента текущей ликвидности при нахождении предприятия в каждом из сегментов. Установлена необходимость и основная направленность разработки стратегии финансового оздоровления предприятия при его нахождении в каждом из сегментов. Исследовано влияние платежной политики предприятия на динамику коэффициента текущей ликвидности в сегментной системе.
Разработан метод анализа динамики текущей ликвидности на основе сегментной системы. Предложено решение ряда частных задач, возникающих в связи с подготовкой исходной информации для применения в сегментной системе. Приведен метод решения задачи определения текущих затрат на производство продукции по данным отчета о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса.
В пятой главе диссертации исследованы особенности управления текущей ликвидностью в процессе финансового оздоровления предприятия.
Определена структура стратегии финансового оздоровления предприятия, имеющая целью повышение его текущей ликвидности. Приведен состав этапов, их логическая последовательность. Освещен состав процедур, выполняемых на каждом их этапов. Разработаны методы определения факторов, снижающих текущую ликвидность предприятия. Приведено описание механизма снижения уровня текущей ликвидности. Освещена специфика
процедуры обследования предприятия, выполняемой с целью получения информации для разработки стратегии финансового оздоровления, связанной с управлением текущей ликвидностью.
Рассмотрены актуальные направления снижения текущих затрат предприятия. Отмечено, что при разработке соответствующих мероприятий необходимо учитывать ликвидную структуру затрат. Приведен перечень типичных мероприятий, приводящих к снижению текущей ликвидности и широко распространенных в современной хозяйственной практике. Исследована система мероприятий финансового оздоровления, направленных на повышение текущей ликвидности. Выполнена классификация мероприятий. Предложены мероприятия каждой из групп. Разработанные методы применены в процессе создания стратегии финансового оздоровления ОАО «Московский электродный завод». Результатом ее реализации явилось улучшение финансово-экономического состояния предприятия, рост уровня его текущей ликвидности и перемещение предприятия из проблемной зоны в благополучную.
