Содержание к диссертации
стр.
Введение 3
Глава 1. Теоретические основы управления инвестиционным процессом в 9 отраслях промышленности
Сущность инвестиционного процесса и его составляющие 9
Особенности инвестиционного процесса в отраслях промышленности 27
Жизненный цикл отраслей промышленности и его влияние на протекание инвестиционного процесса 35 Глава 2. Анализ факторов формирования и условий реализации инвестиционной политики в отраслях промышленности 47
Анализ подходов к оценке инвестиционной привлекательности отраслей промышленности и возможности их совершенствования 47
Анализ инвестиционной привлекательности отраслей промышленности 66
Инвестиционная активность в отраслях промышленности 95 Глава 3. Методические рекомендации по формированию инвестиционной политики в отраслях промышленности 104
Методический инструментарий оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности 104
Оценка инвестиционной привлекательности и влияния жизненного цикла на развитие инвестиционного процесса в отраслях промышленности 117
Моделирование тенденций развития инвестиционного процесса на различных этапах жизненного цикла. 130
Разработка системы управления инвестиционным процессом в отраслях промышленности на различных стадиях жизненного цикла 144 Заключение 167 Список использованной литературы 172 Приложение 185
Введение к работе
Экономическая мощь любой страны современного мира определяется прежде всего ее промышленным потенциалом. От него в наибольшей степени зависят и политический вес страны в мировом сообществе, и благосостояние ее граждан. Отрасли промышленности, выступая фундаментом экономического развития страны, определяют уровень индустриализации и социализации народного хозяйства. Безусловно, что их развитие требует инвестиционных ресурсов, особенно инвестиций в основной капитал.
Результаты фундаментальных исследований свидетельствуют, что стабильность потока инвестиционных ресурсов в основной капитал определяется тенденциями развития инвестиционных процессов в отраслях экономики. В силу ограниченности инвестиционных ресурсов их распределение определяется крайней неравномерностью, что влияет на дисбаланс в развитии отраслей промышленности. Такая ситуация вызывает необходимость управления инвестиционными процессами современной экономики.
Основным инструментом регулирования инвестиционных процессов в отраслях промышленности является инвестиционная политика, определяющая инвестиционную привлекательность отрасли и рост инвестиционной активности в ней. Согласно теории жизненного цикла, каждой отрасли соответствует своя стадия развития, что в совокупности с внешними условиями влияет на особенности развития инвестиционного процесса в этих отраслях. Поэтому особую актуальность приобретает формирование инвестиционной политики на основе дифференцированного подхода к отраслям промышленности, определяющего направление и степень государственного вмешательства в установление равновесия на соответствующих рынках товара и капитала.
Таким образом, возникает необходимость в разработке методического аппарата по формированию инвестиционной политики в отраслях промышленности, который позволил бы принимать и проводить в жизнь мероприятия по управлению инвестиционным процессом в них, корректировать систему рас-
пределения инвестиционных ресурсов в зависимости от степени удовлетворения инвестиционных потребностей отраслей промышленности для устранения финансово-экономических различий в их развитии.
Различные аспекты этой проблемы освещены и разработаны в работах многих российских ученых-экономистов: Аньшина В. М., Бланка И. А., Вали-нуровой Л.С., Егорова А. Ю., Идрисова А. Б., Касаева Б.С, Кирина А. В., Ковалева В. В., Крейниной М. Н., Коссова А. В., Лившица В. Н., Липсица И. В., Лу-касевич И. Я., Мартынова А. С, Ройзмана И., Серова В.М., Четыркина Е, М., Шахназарова А. Г., Шеремета А. Д.
Вопросы формирования инвестиционной политики характерны не только для РФ, активные исследования ведутся и за рубежом. Ими занимались и занимаются: Бирман Г., Бейли Д., Беренс В., Бромвич М., Гордон М. Дж., Кульман А., Майо И., Рейлли К., Холт Р.Н., Хавранек П.М., Фабоцци Ф.Дж., Шарп Ф., Шмидт С.
Однако, несмотря на повышенный интерес к вопросам формирования инвестиционной политики, многие аспекты данной проблемы остались недостаточно разработанными, например, такие как, особенности развития инвестиционного процесса на различных стадиях жизненного цикла отраслей промышленности, учет этих особенностей при формировании и реализации управленческих решений и т.д.
Актуальность проблемы формирования инвестиционной политики в отраслях промышленности и ряд недостаточно исследованных аспектов этой проблемы определили выбор данной темы, а также структуру работы, включающую три главы и охватывающую, по мнению автора, наименее изученные вопросы управления инвестиционным процессом в отраслях промышленности.
Работа выполнялась на основе результатов предшествующих исследований отечественных и зарубежных ученых в этой области.
Цель исследования. Цель работы определяется из поставленной проблемы и заключается в исследовании инвестиционного процесса на различных стадиях жизненного цикла отраслей промышленности, разработке методиче-
ских основ формирования инвестиционной политики и рекомендаций по управлению инвестиционным процессом в отраслях промышленности. Для достижения цели были поставлены следующие задачи:
Исследовать взаимосвязь основных категорий инвестиционного процесса и определить влияние жизненного цикла отрасли на развитие инвестиционного процесса.
Изучить теоретическую базу для оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности и выявить возможности ее применения для разработки инвестиционной политики в отраслевом секторе экономики.
Исследовать условия развития инвестиционного процесса в отраслях промышленности и выявить перспективы изменения его основных характеристик.
Выделить наиболее значимые факторы и условия, определяющие инвестиционную привлекательность отраслей промышленности и учитывающие особенности их функционирования.
Оценить инвестиционную привлекательность отраслей промышленности и выявить особенности формирования и изменения инвестиционной привлекательности на различных стадиях жизненного цикла отрасли.
Установить взаимосвязь между инвестиционной привлекательностью и объемом инвестиций в основной капитал, разработать модели управления объемом инвестиций на различных стадиях жизненного цикла отраслей промышленности.
Используя полученные модели прогнозирования, выявить тенденции развития инвестиционного процесса в отраслях промышленности и разработать рекомендации по управлению инвестиционным процессом на различных стадиях жизненного цикла отрасли.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются инвестиционные процессы, протекающие в отраслях промышленности РФ.
Предметом исследования являются теоретические и методические вопросы формирования и реализации оптимальных управленческих решений по регулированию потоков инвестиционных ресурсов на различных стадиях жизненного цикла отраслей промышленности.
Теоретической и методологической основой исследования являются результаты исследований отечественных и зарубежных ученых в области теории и практики инвестиционной деятельности, нормативно-правовые акты органов законодательной и исполнительной власти.
Методическая база исследования включает в себя методы теории систем, теории вероятности, понятия и принципы инвестиционного менеджмента и макроэкономики, методы сравнительного технико-экономического анализа, методы корреляционного, регрессионного анализа, методы экспертных оценок и методы краткосрочного прогнозирования.
Информационная база исследования.
В качестве информационной базы использовались данные Госкомстата РФ за период с 1995 г. по 2003 г., а также данные и прогнозы экономического развития России, представленные в работах отечественных и зарубежных исследователей.
В качестве первичного источника информации при анализе текущего состояния инвестиционной привлекательности отраслей промышленности РФ рассматривались сообщения экономической, финансовой, юридической прессы, а также аналитико-статистические обзоры развития отраслей промышленности РФ.
Непосредственное исследование состояния инвестиционной привлекательности осуществлялось по статистическим данным РФ.
Научная новизна. Научная новизна работы заключается в разработке методических рекомендаций по формированию инвестиционной политики в отраслях промышленности с учетом специфических особенностей и перспектив их развития.
В числе конкретных результатов, характеризующих научную новизну, можно выделить следующие:
Предложена схема взаимодействия основных категорий инвестиционного процесса, позволяющаяся установить причинно-следственные связи и выявить возможности государственного управления инвестиционным процессом в отраслях промышленности.
Уточнена спиралеобразная модель развития инвестиционного процесса, отражающая колебательную динамику экономических процессов, развитие научно-технического прогресса, расширение сферы инвестиционных отношений и развитие инвестиционных процессов в новых областях деятельности.
Обоснован качественный и количественный состав факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность отраслей промышленности и отражающих специфику их развития.
Оценена инвестиционная привлекательность отраслей промышленности и доказано влияние стадии жизненного цикла на формирование инвестиционной привлекательности отрасли, объясняющее циклические колебания конъюнктуры инвестиционного рынка.
Выявлены особенности развития инвестиционного процесса, отражающие возможности управления им на различных стадиях жизненного цикла отрасли в зависимости от показателя инвестиционной привлекательности и уровня удовлетворения инвестиционных потребностей отраслей промышленности.
Разработаны модели прогнозирования объемов инвестиций в отрасли промышленности, позволяющие, во-первых, учесть специфику инвестиционного процесса на различных стадиях жизненного цикла отрасли, во-вторых, осуществить стратегическое и тактическое планирование развития отраслей промышленности.
Предложены практические рекомендации по формированию инвестиционной политики в отраслях промышленности, позволяющие, с одной стороны,
обеспечить максимальную эффективность использования государственных ресурсов, с другой, устранить дисбаланс в развитии отраслей промышленности за счет оптимизации системы распределения дотационных средств. Практическая значимость и реализация результатов исследования определяется возможностью их использования при управлении инвестиционным процессом, определении объекта вложений и прогнозировании будущих инвестиций в отраслях промышленности на различных стадиях жизненного цикла, а также в учебных дисциплинах вузов «Инвестиционный менеджмент», «Организация и финансирование инвестиций», «Стратегия инвестиционной политики». Предложенные в работе методические рекомендации по формированию инвестиционной политики позволяют разработать мероприятия по управлению инвестиционным процессом в отраслях промышленности, контролировать и регулировать приток капитала, что позволит организовать эффективное распределение ресурсов государства на решение первоочередных задач развития экономики и ликвидации диспропорций в экономическом развитии отраслей промышленности.
Апробация работы. Основные положения работы докладывались и обсуждались на российских и международных научно-практических конференциях, по теме диссертации опубликовано 6 работ, общим объемом 2,25 п.л.
Структура и объем работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и приложения, изложенных на 171 странице машинописного текста. Цифровой и графический материал представлен в таблицах и рисунках. Список использованной литературы содержит 172 наименования.
