Введение к работе
Актуальность темы исследования. В современных рыночных условиях хозяйствования большинство российских промышленных предприятий вынуждено искать пути эффективного управления денежными потоками, генерируемыми в процессе их основной деятельности, определяющие не только эффективность системы финансового менеджмента, но и системы управления предприятием в целом.
Эффективное управление операционными денежными потоками правомерно рассматривать как основной фактор обеспечения финансового равновесия в процессе функционирования, снижения риска неплатежеспособности, ускорения оборачиваемости активов, замедления периода обращения обязательств и повышения рентабельности хозяйственной деятельности промышленного предприятия, а также прогнозирования роста его рыночной стоимости.
Любые сбои в рассматриваемом направлении финансового менеджмента ведут не только к снижению управляемости соответствующими денежными потоками, но и существенно повышают уровень предпринимательского риска, что создает условия неопределенности при принятии управленческих решений, и, соответственно, оказывают отрицательное влияние на «финансовое здоровье» промышленного предприятия.
В практике зарубежных промышленных предприятий затраты на повышение операционной эффективности управления денежными потоками промышленных предприятий достигают 2-5% издержек на ведение бизнеса, в то время как уровень расходов на модернизацию данного механизма отечественных предприятий существенно ниже 1% в структуре издержек.
При этом до настоящего времени нет единства мнений относительно ряда фундаментальных теоретических и методологических аспектов управления операционными денежными потоками промышленного предприятия, порождающего на практике целый комплекс проблем.
Актуальность данного исследования определяется, во-первых, настоятельной потребностью оценки операционной эффективности управления денежными потоками промышленного предприятия, во-вторых, необходимостью теоретического осмысления, обоснования и применения на практике современных механизмов управления денежными потоками по основной деятельности, создающих фундаментальные основы для формирования эффективной системы финансового менеджмента и долгосрочного развития промышленного предприятия.
Эффективное управление денежными потоками, генерируемыми текущей деятельностью промышленного предприятия, становится важным преимуществом в современных конкурентных условиях функционирования и, в конечном итоге, ключевым фактором, создающим условия для роста макроэкономических показателей национальной экономики.
Степень разработанности проблемы исследования. Практическая значимость денежного оборота хозяйствующего субъекта предопределила
выделение данной категории в качестве ключевого объекта управления в структуре финансового менеджмента.
В разработку проблемы управления операционными денежными потоками и оценки его качества весомый вклад внесли многие зарубежные и отечественные ученые-экономисты.
Экономическое содержание и сущность категории «денежный поток», вопросы организации и управления операционными денежными потоками предприятия освещены в научных трудах таких зарубежных экономистов, как Л.А. Бернстайн, М. Бертонеш Ю. Р. Брейли, Бригхэм, Л. Гапенски, Дж. К. Ван Хорн, Дж. М. Вахович-мл., М. Мескон, Р. Найт, Ж. Ришар, Д. Стоун, Дж. Г. Сигел, Д. Хан, Э. Хелферт, К. Хитчинг, Дж. Хьюстон, Дж. К. Шим и др.
В отечественной литературе теоретические и практические вопросы организации денежных потоков по текущей деятельности предприятий стали объектом исследования в трудах таких известных ученых-экономистов, как О.В. Алексеева, И.А. Бланк, И.О. Боткин, В.В. Бочаров, В.В. Бурцев, И.Н. Герчикова, Л.Т. Гиляровская, В.Д. Зубарева, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, В.Е. Леонтьев, Л.Н. Павлова, Г.Б. Поляк, В.М. Родионова, М.В. Романовский, Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, Е.С. Стоянова, Д. А. Татаркин, Т.В. Теплова, С.А. Черникова, А.Д. Шеремет, Е.И. Шохин и др.
Несмотря на значительное количество исследований, проведенных в данной области финансового менеджмента, проблема управления операционными денежными потоками предприятия остается в недостаточной мере изученной как с точки зрения теории, так и в части практического применения.
Одним из дискуссионных вопросов и, пожалуй, наиболее важным с точки зрения менеджмента является формирование единой терминологии в области управления операционными денежными потоками, в частности единого определения самого объекта управления - категории «денежный поток» и понятия «операционная эффективность управления денежными потоками». Также не разработана единая методология управления операционными денежными потоками предприятия. Данные обстоятельства приводят к снижению управляемости денежными потоками промышленного предприятия, генерируемыми в процессе его основной деятельности, контролю над ними, а также создают условия неопределенности при принятии управленческих решений.
Другим «белым пятном» в данном направлении финансового менеджмента является отсутствие единого подхода к построению эффективного управления операционными денежными потоками промышленных предприятий, а также определению показателей, характеризующих качество этого управления и соответствующих методик его оценки.
Немаловажное значение имеет отсутствие научно обоснованных и практически реализуемых механизмов эффективного управления операционными денежными потоками промышленного предприятия, обеспечивающих достижение ключевых показателей его деятельности (КРІ).
Экономическая важность вопросов управления операционными денежными потоками предприятия, актуальность выявленных проблем, научно-практическая значимость исследований и одновременно недостаточная разработанность отдельных положений определили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи.
Объектом исследования является процесс управления операционными денежными потоками на промышленном предприятии.
Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие в процессе управления операционными денежными потоками промышленного предприятия.
Цель исследования. Целью диссертационного исследования является развитие теоретико-методологических положений и методического инструментария оценки управления операционными денежными потоками промышленного предприятия.
Для реализации цели исследования был поставлен ряд взаимосвязанных задач:
-
Раскрыть содержание системы управления операционной эффективностью денежных потоков.
-
Разработать методику оценки операционной эффективности управления денежными потоками промышленного предприятия.
-
Предложить организационно-финансовый механизм эффективного управления операционными денежными потоками промышленного предприятия.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования стали труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов в области финансового менеджмента по проблемам управления операционными денежными потоками. Методология исследования базируется на диалектическом подходе, на единстве теории и практики. При решении теоретических и прикладных задач использованы общенаучные методы исследования, включая методы логического, сравнительного, системного, статистического и финансового анализа, а также методы синтеза, группировки, экономико-математического моделирования и др.
Информационной базой исследования явились законодательные акты Российской Федерации, нормативно-правовые и статистические материалы и сборники, материалы монографий, научных статей, пособий, тематических периодических изданий, интернет-ресурсов; данные Федеральной службы государственной статистики; данные, полученные автором в процессе исследования.
Научная новизна диссертационной работы состоит в обосновании и развитии теоретико-методических подходов к управлению операционными денежными потоками промышленных предприятий и их адаптации к использованию в финансово-хозяйственной деятельности. В процессе исследования были получены и обоснованы следующие положения, определяющие научную новизну и являющиеся предметом защиты:
1. Впервые раскрыто содержание системы управления операционной
эффективностью денежных потоков, под которой понимается взаимосвязь
функций, нормативного обеспечения, финансовых инструментов управления
распределенными во времени поступлениями и выплатами денежных средств,
генерируемых в процессе функционирования промышленного предприятия,
обеспечивающих сбалансированность планируемой доходности хозяйственной
деятельности, высокой оборачиваемости активов, текущей платежеспособности
и периода обращения обязательств (п.п. 3.1 специальности 08.00.10 Паспорта
специальностей ВАК РФ «Теория, методология и концептуальные основы
финансов хозяйствующих субъектов»).
2. Разработана методика оценки операционной эффективности
управления денежными потоками промышленного предприятия, включающая в
себя: последовательность действий по оценке операционной эффективности
управления денежными потоками промышленного предприятия,
базирующуюся на расчете интегрального показателя операционной
эффективности управления денежными потоками, критерии оценки результатов
и комплекс целевых показателей, позволяющих количественно оценить
качество и оперативность управления денежными потоками по основной
деятельности промышленного предприятия. Представленная методика
расширяет традиционное использование исключительно экспертных мнений в
процессе оценки операционной эффективности управления денежными
потоками промышленного предприятия (п.п. 3.5 специальности 08.00.10
Паспорта специальностей ВАК РФ «Управление финансами хозяйствующих
субъектов: методология, теория; трансформация корпоративного контроля»).
3. Предложен организационно-финансовый механизм эффективного
управления операционными денежными потоками промышленного
предприятия, включающий в себя: информационное обеспечение
экономической деятельности предприятия в режиме on-line, комплекс
регламентации и стандартизации, основанный на существующей нормативно-
правовой базе, совокупность ключевых бизнес-процессов эффективного
управления операционными денежными потоками промышленного
предприятия, применение которых обеспечит достижение ключевых
показателей деятельности предприятия (п.п. 3.9 специальности 08.00.10
Паспорта специальностей ВАК РФ «Направление регулирования
корпоративных финансов, оптимизация структуры финансов предприятия
реального сектора экономики»).
Теоретическая значимость исследования. Диссертационное исследование способствует приращению научного знания в области теории и методологии управления операционной эффективностью денежных потоков промышленного предприятия в современных экономических условиях.
Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что внедрение полученных результатов в деятельность промышленных предприятий позволит путем проведения ряда последовательных аналитических операций сформировать эффективную систему управления операционными денежными потоками предприятия, способствующую
поддержанию его ликвидности, платежеспособности и достижению финансовой устойчивости.
За основу создания эффективной системы управления денежными потоками по основной деятельности промышленного предприятия может быть взят предлагаемый механизм, описывающий этапы функционального содержания деятельности по управлению операционными денежными потоками.
Посредством указанного механизма может быть выстроен порядок планирования и контроля за исполнением платежей и поступлений по текущей деятельности, повышено качество планирования операционных денежных потоков, улучшен контроль над оттоками (расходами) денежных средств, обеспечена их сбалансированность и синхронность (снижается риск кассовых разрывов), что позволит эффективно и оперативно контролировать достижение планируемых ключевых показателей деятельности промышленного предприятия.
Ключевые положения диссертационной работы могут быть использованы научно-исследовательскими организациями при разработке теоретико-методологических подходов к оценке операционной эффективности управления денежными потоками промышленного предприятия, учреждениями высшего профессионального образования при подготовке, переподготовке и повышении квалификации руководителей и специалистов промышленных предприятий по учебным курсам «Экономика организаций», «Корпоративные финансы», «Финансовый менеджмент».
Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования докладывались на ежегодной всероссийской научно-практической конференции с международным участием «Актуальные проблемы экономики и управления в современном обществе» (Пермь, 2011), международной научно-практической конференции «Экономика, социология, философия, политика, право: направления развития, совершенствования, созидания» (Саратов, 2013), XXX международной научно-практической конференции «Экономика и современный менеджмент: теория и практика» (Новосибирск, 2013).
Результаты диссертационного исследования приняты к внедрению на промышленном предприятии Республики Казахстан АО «Онтустик Мунайгаз» и отечественном предприятии ООО «Гофротрейд-Плюс».
Теоретические и методологические результаты исследования использованы в научных разработках Пермского филиала Института экономики УрО РАН и выполнены в соответствии с Программой исследований РАН «Теория и методология управления предприятием, отраслью в конкурентной среде» ГР № 01201053271.
Теоретическими, методическими и прикладными результатами исследования пользуются при чтении курса лекций по дисциплине «Финансовый менеджмент» в специализированных программах повышения квалификации работников промышленных предприятий в НОУ ДПО
«Пермский академический учебный центр». Практические результаты исследования, их применение подтверждены актами о внедрении.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 12 печатных работ общим объемом 9,7 п.л. (авторский вклад 9,6 п.л.), в том числе в 3 рецензируемых научных журналах, рекомендованных ВАК для опубликования результатов диссертационной работы.
Структура и объем диссертации. В соответствии с целями и задачами исследования, диссертация состоит из введения, трех глав, заключения (142 страниц основного текста, 26 таблиц, 19 рисунков), библиографического списка литературы, 1 приложения.
