Содержание к диссертации
Введение
1. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ВО ВЬЕТНАМЕ В ПЕРИОД 1989-1999 ГГ 9
1.1. Валютный кризис 1997-1998 гг. и изменение инвестиционной ситуации в юго-восточной Азии 9
1.2. Инвестиционный климат и роль иностранных инвестиций в переориентации экономики Вьетнама 33
1.3. Анализ притока иностранных капиталов в экономику Вьетнама за период 1989-1999 гг 47
2. ФОРМЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ВО ВЬЕТНАМЕ 64
2.1. Основные формы иностранных инвестиций 64
2.2. Совместное предприятие - главная форма привлечения иностранных инвестиций во Вьетнаме 73
3. ПЕРСПЕКТИВЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ВО ВЬЕТНАМЕ 84
3.1. Основные предпосылки для анализа привлёчения иностранных инвестиций во Вьетнам 84
3.2. Перспективы развития иностранных инвестиций и воздействие государства на их
приток 92
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 103
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.
- Валютный кризис 1997-1998 гг. и изменение инвестиционной ситуации в юго-восточной Азии
- Основные формы иностранных инвестиций
- Основные предпосылки для анализа привлёчения иностранных инвестиций во Вьетнам
Введение к работе
Свободное трансграничное движение капитала является одной из закономерностей сегодняшнего этапа развития мирового хозяйства. По мере интернационализации и глобализации мирового хозяйства, возрастают международные потоки товаров, услуг и капитала. В условиях современной рыночной экономики невозможно обеспечить нормальный инвестиционный процесс в какой-либо стране без участия иностранного капитала.
Особую значимость зарубежные инвестиции приобретают в странах, осуществляющих переход к рыночным отношениям. Это связано как с дефицитом внутренних накоплений, характерным для всех постсоциалистических стран, так и с технологической отсталостью их экономик. Привлечение инвестиций из развитых стран означает не только приток финансовых средств, но и передачу современных технологий, менеджмента, деловой культуры труда, что жизненно необходимо для государств, формирующих полноценные рыночные отношения.
Актуальность темы исследования. Преодоление экономической отсталости Вьетнама, его устойчивое развитие требуют реализации широкой инвестиционной программы, т.к. практически для всех отраслей народнохозяйственного комплекса привлечение инвестиций является определяющим условием их эффективного функционирования. В связи с этим, превращение экономического комплекса страны в приоритетную инвестиционную площадку для мирового капитала стало одним из вопросов, наиболее остро стоящих пред правительством Вьетнама. Использование зарубежного капитала должно осуществляться в соответствии с четко сформированной, целенаправленной государственной политикой в области иностранных инвестиций.
Зарубежные инвестиции служат дополнительным источником капитальных вложений в производство конкурентоспособных вьетнамских товаров и услуг, обусловливают разработку технологий, передовых методов управления; прямые иностранные инвестиции не ложатся бременем на внешний долг государства, а напротив, способствуют, в конечном итоге, получению средств для его погашения. Подобные инвестиции обеспечивают последовательную интеграцию вьетнамской экономики в мировую.
В настоящее время Вьетнам радикально изменяет направление своего развития, переориентирует экономику с сельскохозяйственного на промышленное производство, внедряет рыночные принципы хозяйствования. Для этого в условиях нехватки внутренних инвестиционных ресурсов стране требуется увеличить приток иностранных инвестиций, которые бы способствовали ускорению процесса рыночных преобразований в экономике.
Данная диссертация является одним из первых научных исследований механизма воздействия иностранных инвестиций, прежде всего прямых, на трансформацию вьетнамской экономики.
Объектом диссертационного исследования являются прямые иностранные инвестиции в экономику Вьетнама.
Цель и задачи исследования. Главной целью диссертации является анализ воздействия прямых иностранных инвестиций на модернизацию экономики Вьетнама в переходный период. Для достижения этой цели автор поставил перед собой следующие задачи:
- изучить воздействие валютного кризиса 1997 -1998 гг. на изменение инвестиционной ситуации в Юго-Восточной Азии (ЮВА).
- проанализировать роль иностранных инвестиций в развитии экономики Вьетнама за период 1989-1999 гг.; выявить тенденции в динамике их объема и территориального размещения;
- провести сравнительный анализ основных форм деятельности иностранных инвесторов во Вьетнаме;
- выработать рекомендации по совершенствованию законодательства об иностранных инвестициях и эффективности деятельности нерезидентов, в том числе в совместных предприятиях (СП).
Методология и источники исследования. Теоретической и методологической основой исследования послужили труды вьетнамских, российских и других ученых экономистов, посвященные проблеме накопления капитала и роли иностранных инвестиций в экономическом росте в развивающихся странах. Диссертант руководствовался решениями Правительства Вьетнама по вопросам экономического развития, привлечения и использования иностранных инвестиций. Для выявления возможных перспектив социально-экономической политики в области стратегии развития экономики страны в целом и в области иностранных инвестиций, в частности, было проведено тщательное исследование практического опыта обновления экономики Вьетнама за период 1989-1999 гг., а также опыта России, Китая, стран азиатско-тихоокеанского региона (АТР), новых индустриальных стран Азии и стран АСЕАН.
При исследовании выбранной темы автор опирался на труды российских ученых по проблемам экономического развития, привлечения и использования иностранных инвестиций: Адрианова В.Д., Комарова В.В., Панкова В.В., Потапова М.А., Сычевой В.А., Тихомировой И., Тригубенко М.Е. и других российских экономистов, а также использовал также труды вьетнамских и западных авторов: Нгуен ан Ха, Хоанг винь Лонг, By вьет Ань, Данг конг Чанг, Нго гнок Бан, Ле тхань Лыонг, Нгуен хоанг Занг, Гнуен туан Ан, Donald A. Ball, Wendell Н., Мс. Cullocch Jr.
В качестве источников фактических материалов для исследования были использованы данные Министерства Планирования и Инвестиций СРВ, Центрального статистического управления СРВ, Госкомцен СРВ, статистические сборники ООН, АСЕАН и материалы на вьетнамском языке (Vietnam Economic Review, Kinhte Saigon, Nghien cuu kinh te, Economic Times, Ngay moi, Nhat bao, Nhan hoa и т.д.).
Научная новизна исследования обусловлена результатами впервые проведенного анализа влияния прямых иностранных инвестиций на преобразования экономики Вьетнама за последнее десятилетие.
В процессе исследования были получены следующие наиболее значимые результаты, содержащие признаки научной новизны:
1. Выявлены основные факторы, потенциально способные активизировать приток иностранных инвестиций во вьетнамскую экономику:
- наличие богатых природных ресурсов;
- низкие затраты на рабочую силу;
- развитая транспортная инфраструктура;
- информационная открытость;
- политические гарантии иностранным инвесторам.
2. Выявлены причины асимметричного размещения иностранных инвестиций по регионам Вьетнама. В частности, показано, что в Южном регионе, где на протяжении последних десятилетий интенсивно развивались рыночные отношения, результативность прямых иностранных инвестиций существенно выше, чем в Северном и Центральном регионах, где основы рыночных отношений были подорваны.
3. Аргументирован вывод о том, что на современном этапе наиболее эффективной формой участия иностранного капитала в экономике Вьетнама являются совместные предприятия, участие в которых предоставляет существенную экономическую свободу иностранным инвесторам и оказывает позитивное воздействие на трансформацию вьетнамской экономики.
4. Предложена стратегия привлечения иностранных инвестиций в специфических условиях Вьетнама:
- развитие инфраструктуры во всех провинциях Вьетнама;
- создание свободных экономических зон и особых экспортно-производственных зон;
- формирование и развитие рынка ценных бумаг;
- совершенствование налоговой системы;
- усиление борьбы с контрабандой.
Практическая значимость исследования заключается в разработке положений, выводов и предложений, способствующих решению проблемы привлечения, использования иностранных инвестиций и совершенствования механизма управления ими во Вьетнаме. Результаты работы могут быть использованы Министерством Планирования и Инвестиций, Министер ством коммерции и другими министерствами СРВ, хозяйствующими субъектами с участием иностранного капитала, а также различными научно-исследовательскими учреждениями во Вьетнаме и в странах с переходной экономикой.
т Практические выводы исследования могут быть полезны как вьет намским, так и зарубежным предпринимателям - участникам инвестиционных проектов.
Апробация работы. Основные положения диссертации доложены и одобрены на заседаниях кафедры Теории рыночной экономики и инвестирования МЭСИ. По теме диссертации опубликованы две статьи в сборниках научных трудов Московского Государственного Университета экономики, статистики и информатики.
Публикации основных положений исследования представлены 2 ра- іф ботами общим объемом 2 п.л.1
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы (68 наименований).
Валютный кризис 1997-1998 гг. и изменение инвестиционной ситуации в юго-восточной Азии
Валютный кризис в Восточной Азии так или иначе затронул валюты практически всех стран, которые до июля 1997 г. были стабильны или даже несколько повышались в цене. Кризис заставил Таиланд, Индонезию и Корею резко девальвировать свои валюты и прибегнуть к помощи МВФ. Валюты Гонконга, Филиппин, Сингапура, Тайваня упали как минимум на 15%. Японская иена, единственная резервная валюта в регионе, потеряла в первой половине 1998 г. 35% своей стоимости, но затем, после российского кризиса в августе 1998 г., поднялась в цене. Женьминби стал испытывать атаки валютных спекулянтов с начала 1998 г. и медленно обесценивался, несмотря на стабильность официального курса (поскольку юань не полностью конвертируем, в торговых расчетах применяется курс, отличный от официального). Даже валюты неазиатских тихоокеанских стран таких, как Новая Зеландия, Австралия, Канада не избежали девальвации.
Естественно, возникает вопрос, были ли курсы валют стран Восточной Азии накануне разразившегося кризиса завышены, как в странах с переходной экономикой, несколько ранее переживших валютные кризисы3? Если нет, то что явилось главной причиной валютных кризисов в этих странах? Применительно к азиатским странам с экспортно-ориентированной экономикой, можно предположить, что завышение курса их национальной валюты привело бы к тому, что к 1997 г. они утратили бы на рынках азиатских стран свою конкурентоспособность по отношению к
Китаю (который девальвировал юань в 1994 г.), а также Индии и Вьетнаму, существенно расширившим в последнее время свое присутствие на мировых рынках.
Поскольку до кризиса инфляция в восточно-азиатских странах была сравнительно низкой (и осталась таковой после кризисных девальваций), а курсы их валют по отношению к доллару в 90-е годы изменялись незначительно, было бы правомерно предположить, что потеря конкурентоспособности экспортируемых товаров могла произойти только из-за повышения так называемого реального эффективного курса4.
Основные формы иностранных инвестиций
Наиболее распространенной формой международного предпринимательства во Вьетнаме в период рыночных реформ является совместное предприятие. Такая форма обеспечивает выгодные условия для двух сторон: зарубежный инвестор получает льготы, гарантии, защиту интересов в процессе инвестирования; Вьетнам же наследует базовые инфраструктуры, современные технологии, опыт эффективного управления, маркетинга, подготовки квалифицированных кадров и т.д. В 1996 г. совместными предприятиями было произведено 13% ВВП. За период 1988-1999 гг. на долю совместных предприятий приходилось 63,7% общего числа проектов, на реализацию которых направлялось 61,2% иностранных инвестиций. Хозяйственная деятельность СП весьма эффективна и убедительным доказательством этого является рост суммарных поступлений в госбюджет от налогов на прибыль и экспортно-импортные операции совместных предприятий. Если в 1991 г. налоговые поступления от экспортно-импортных операций составили 1099 млрд. донгов, то в 1993 г. они достигли уже 6398 млрд. донгов. Что касается налоговых поступлений от прибыли, то они возросли с 1942 млрд. донгов в 1991 г. до 5104 млрд. донгов в 1993 г.
К настоящему времени СП функционируют в различных отраслях народного хозяйства СРВ:
- в электроэнергетической отрасли - 8 СП с капиталовложением в USD 500 млн.;
- в нефтедобывающей промышленности - Вьетсовпетро, ВР Pipelines & Statoil Vietnam AS с капиталовложением USD 580 млн., Japan Petrolent, Nissho Iwan Corporation, LG Химикал, Стоун и Вебстер Интернэшнл Прожект, Петронас, Коноко, Чайниз Петролеум Корпорэйшн, China Investment and Development Corporation;
- в машиностроении - 26 СП с капиталовложением USD 334 млн.;
- в строительной индустрии - Wood Products Exporting Enterprise-USD 40 млн., Scanvi Wood с капиталовложением USD 500 млн., S.A.S Trading Co. Ltd с капиталовложением USD 237,7 млн., Vietrostroimontaz;
- в легкой промышленности - 7 СП;
- на транспорте - Телеком с капиталовложением USD 4 млн., The Japanese International Corporation Agency с капиталовложением USD 5 млн., Intel, AIA) и т.д.
Деловое сотрудничество на основе договоров является менее распространенной формой по сравнению с остальными формами иностранных инвестиций. За период 1988-1999 гг. удельный вес таких вложений зарубежного капитала составил только 3,8% от общего числа проектов, а их доля в общем объеме иностранных инвестиций не превысила 7,5%.
Основные предпосылки для анализа привлёчения иностранных инвестиций во Вьетнам
Для активизации инвестиционного процесса с участием нерезидентов, важно обеспечить их инвестиционную безопасность, являющуюся составным элементом экономической безопасности функционирования последних на рынке страны.
Обеспечение экономической безопасности хозяйствующих субъектов является одной из важнейших функций государства. Проблема экономической безопасности субъектов хозяйствования никогда не существовала сама по себе. Она является производной от задач экономической политики на каждом этапе развития общества, и поэтому ее конкретное содержание изменяется в зависимости от сложившихся в определенный период развития страны внутренних и внешних условий. В свете проблемы активизации привлечения иностранных инвестиций во Вьетнам, обеспечение экономической безопасности хозяйствующих субъектов приобретает на современном этапе развития особо важное значение, поскольку предопределяет инвестиционную безопасность и тем самым создает благоприятные предпосылки для притока иностранных инвестиций в национальную экономику.
Для того чтобы ответить на вопрос, обеспечивается ли экономическая безопасность субъектов хозяйствования в современном Вьетнаме - главная предпосылка активизации иностранных инвестиций в страну, рассмотрим понятие «экономическая безопасность». Под «экономической безопасностью» в экономической литературе понимают такое состояние экономики и институтов власти, при котором обеспечивается гарантированная защита национальных интересов, социальная направленность политики, достаточный экономический потенциал даже при неблагоприятных условиях развития внутренних и внешних процессов. При этом следует отметить, что экономическая безопасность - это не только защищенность национальных интересов, но и готовность, и способность институтов власти создавать механизмы реализации и защиты национальных интересов развития национальной экономики, поддержания социально-экономической стабильности общества. В свете рассматриваемой нами проблемы, ключевым положением данного определения является «способность институтов власти создавать механизмы реализации и защиты национальных интересов развития национальной экономики». Принимая во внимание, что привлечение иностранных инвестиций является одним из стратегических направлений развития национальной экономики Вьетнама, обеспечение экономической безопасности иностранных инвесторов является важной задачей правительства Вьетнама. Гарантия экономической безопасности зарубежных компаний предопределяет инвестиционную безопасность. Инвестиционная безопасность предполагает такое состояние национальной экономики и институтов власти, которое обеспечивает отечественным и зарубежным инвесторам возврат вложенных средств, вне зависимости от развития внутренних социально-экономических и политических процессов в стране, в которой осуществляются инвестиционные проекты. Потенциальная угроза невозврата средств инвестору, в силу различных причин, начиная от объявления государством дефолта по своим долгам и национализации иностранной собственности, до прямого разворовывания инвестиционных средств коррумпированной государственной бюрократией и представителями теневой экономики, является серьезным сдерживающим фактором активизации привлечения инвестиционных потоков в экономику любой страны, в том числе и во Вьетнам. Поэтому, обеспечение инвестиционной безопасности является одним из определяющих факторов успеха инвестиционной политики государства. Однако решение проблемы инвестиционной безопасности на практике сталкивается с большими трудностями, которые являются данностью реалий не только современного Вьетнама, но и всех государств с переходной экономикой от административно-плановой к рыночной. Острота проблемы инвестиционной безопасности в странах, вставших на путь рыночных преобразований, объясняется тем, что в них, с одной стороны, достаточно сильны идеологемы о «засилье» иностранного капитала, «о распродаже» национального достояния, о превращении страны в аграрно-сырьевой придаток иностранных монополий, а с другой стороны, имеют место весьма сильные тенденции влияния на государственную политику (включая, в первую очередь, действия государственных чиновников) теневых национальных экономических структур. В связи с этим, только наличие органичной системы взаимосвязанных и взаимодополняющих друг друга законодательных актов в области юриспруденции, налогообложения, регулирования инвестиционной деятельности и таможенного законодательства, гарантирующих, с одной стороны, стабильные условия хозяйственной деятельности, а с другой стороны, -возврат, в случае необходимости, инвестируемых средств, позволяет активизировать привлечение иностранных инвестиций в страну. То, насколько сбалансирована совокупность таких актов, непосредственно определяет эффективность функционирования иностранного капитала и, в конечном счете, темпы экономического роста национальной экономики. Сама по себе инвестиционная безопасность как гарантия стабильных условий хозяйствования и возврата вложенных инвестиций не может в полной мере являть собой стимул для деятельности зарубежных инвесторов в той или другой стране. Фактором, определяющим интерес зарубежных инвесторов и тем самым активизирующим привлечение иностранных инвестиций в ту или иную национальную экономику, является инвестиционный климат в стране, который отражает общее представление инвестора и, прежде всего иностранного, о возможностях и рисках инвестирования в данную страну. Понятие «инвестиционный климат» характеризует степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) в отношении экономической эффективности осуществления инвестиционных вложений.
