Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ХАРАКТЕРИСТИКА СОВРЕМЕННОГО РЫНКА
ГРАЖДАНСКИХ АВИАПЕРЕВОЗОК В УСЛОВИЯХ
ОТРАСЛЕВОГО СТРУКТУРНОГО КРИЗИСА 11
1.1. Структура и особенности мирового рынка гражданских
авиаперевозок 11
Анализ российского рынка гражданских авиаперевозок 25
Кризисообразующие факторы на рынке гражданских авиаперевозок 36
2. АНАЛИЗ ПОДХОДОВ К РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ
АВИАКОМПАНИЙ 54
Реструктуризация бизнеса: задачи и подходы 54
Роль управленческого УЧЕТА В СИСТЕМЕ реструктуризации авиакомпании 66
Оперативные методы реструктуризации в авиакомпаниях 78
Стратегические методы реструктуризации в авиакомпаниях (на
ПРИМЕРЕ SAlRGROUP) 92
3. ПРОЕКТНАЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ АВИАКОМПАНИИ ПО
Алгоритм проектной реструктуризации авиакомпании но
Формирование системы центров финансовой ответственности при внедрении проектной реструктуризации в авиакомпании 114
оценка деятельности центров финансовой ответственности авиакомпании в целях проектной реструктуризации 124
Проведение проектной реструктуризации центров финансовой ответственности авиакомпании 142
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 156
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 163
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Неадекватные рыночным условия хозяйствования в 90-х годах XX века привели рынок гражданских авиаперевозок к отраслевому структурному кризису. Кризис характеризуется:
несоответствием масштабов деятельности компаний в выбранных ими рыночных сегментах и потребностями в предлагаемых ими услугах;
снижением объемов и резким ухудшением результатов деятельности участников рынка;
сохранением и расширением внерыночных механизмов, разрушающих традиционно сложившиеся на рынке взаимосвязи;
отсутствием механизмов и стимулов реструктуризации рынка в целях преодоления его неэффективности;
нечувствительностью внутреннего рынка авиаперевозок к резко изменяющимся условиям деятельности пассажиро- и грузоперевозчиков на международных рынках и др.
В новых условиях российские авиакомпании, осуществляющие международные рейсы, столкнулись с жесткой конкуренцией, к которой они оказались неподготовленными. Это привело к резкому падению спроса на услуги отечественных авиаперевозчиков. Они оказались слабо подготовленными и к другим быстро меняющимся параметрам рынка - росту цен на нефть и нефтепродукты, увеличению стоимости обслуживающей инфраструктуры и др. Немаловажную роль в снижении эффективности работы российских авиакомпаний сыграла непрозрачность результатов их хозяйственной деятельности. Бухгалтерская отчетность не предоставляет пользователям полноценной информации о финансовом положении компаний, тогда как управленческая отчетность, предназначенная для принятия решений руководством, составляется не во всех российских авиакомпаниях.
Структурный кризис ставит под угрозу существование в нынешнем виде как российских, так и зарубежных авиаперевозчиков, имеющих разветвленную сеть международных маршрутов. В Европе и Северной Америке (на наиболее крупных региональных рынках) они не выдерживают ценовой конкуренции с низкобюджетными авиакомпаниями, сумевшими минимизировать издержки. Традиционные авиаперевозчики вынуждены существенно перестраивать бизнес-процессы для адаптации к новым условиям выживания. Ряд авиакомпаний за последнее десятилетие объявили о своем банкротстве, в то же время другие, наоборот, добиваются успехов в ходе досудебной реструктуризации. Таким образом, вне зависимости от внешних факторов, авиакомпании по-разному используют финансовые ресурсы и свои преимущества и реализуют потенциал реструктуризационных мероприятий.
В средне- и долгосрочной перспективе рынок гражданских авиаперевозок с высокой вероятностью будет расти вместе с ростом благосостояния населения. Наиболее очевидны перспективы расширения для крупных региональных развивающихся рынков, к которым относится и российский авиарынок. После проведения структурных преобразований отрасль выйдет на новый виток роста, но параметры и время его наступления будут зависеть в большой степени от принимаемых в авиакомпаниях управленческих решений.
Степень разработанности проблемы. В общем виде реструктуризация как инструмент управления стоимостью компании рассматривается в значительном количестве работ российских экономистов. Данной проблематике посвящены труды Л.П. Белых, А.З. Бобылевой, А.Г. Грязновой, Г.В. Савицкой, Э.А. Уткина, М.А. Федотовой и других. В этих работах освещена стоимостная концепция управления предприятием, частью которой является реструктуризация бизнеса. Вторая группа работ, послуживших базой исследования, связана с анализом российского рынка авиаперевозок.
Вопросам развития рынка, управления и анализа эффективности деятельности авиакомпаний посвящены работы Б.В. Артамонова, В.Г. Афанасьева, В.Н. Казакова, В.Д. Касьянчика, Е.Ф. Косиченко, Е.В. Костроминой, В.М. Курило, Е.А. Олесюк, Е.М. Пинаева, О.В. Репиной, Н.В. Филевой, А.А. Фридлянда и других исследователей. В работах этих авторов основное внимание уделяется рассмотрению особенностей функционирования рынка авиаперевозок и деятельности авиакомпаний, вопросам операционного управления в авиакомпаниях, расчета показателей эффективности рейсов, маркетинговых аспектов деятельности авиакомпаний. Большой интерес представляют работы зарубежных авторов, посвященные управлению стоимостью, оценке компаний, реструктуризации бизнеса и управленческому учету: П. Гохана, А. Дамодарана, К. Друри, Т. Коллера, Т. Коупленда, Дж. Муррина, Ш.П. Пратта и др.
Несмотря на значительный вклад указанных исследователей, многие важные аспекты рассматриваемой проблемы, с нашей точки зрения, остаются неразрешенными. К ним, прежде всего, отнесем следующие:
условия и механизмы реструктуризации бизнеса авиаперевозчиков;
учет взаимодействия внешних и внутренних факторов в формировании стоимости авиаперевозок;
1 адаптация институтов функционирования мирового авиарынка к российским условиям;
проработка целей, задач и технологий перспективного развития
авиакомпаний, обеспечивающих рост их конкурентоспособности и
расширение рынка авиауслуг.
Цель и задачи исследования. Основной целью исследования является решение научно-прикладной задачи повышения эффективности реструктуризации авиакомпаний, функционирующих в условиях отраслевого структурного кризиса.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач.
По специальности 08.00.05 (предпринимательство):
определить приоритеты использования механизмов и инструментов реструктуризации для кризисных компаний;
выявить роль управленческого учета в процессе реструктуризации;
проанализировать зарубежный опыт реструктуризации авиакомпаний и определить основные причины неэффективной реализации реструктуризационных мероприятий;
разработать модель реструктуризации компаний, применимую в условиях кризиса.
По специальности 08.00.05 (транспорт):
проанализировать особенности и динамику развития международного и российского рынков авиаперевозок;
выявить и классифицировать факторы, оказывающие определяющее влияние на кризисное состояние рынка авиаперевозок;
определить перечень и структуру внутренней информации, необходимой для проведения реструктуризации авиакомпаний;
разработать совокупность показателей, позволяющих проводить оценку деятельности авиакомпании в целях реструктуризации.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования является авиакомпания в процессе реструктуризации бизнеса. Предметом исследования выступает совокупность мероприятий по реструктуризации бизнеса авиакомпаний.
Методологические и теоретические основы исследования. Диссертация основывается на принципах диалектической логики, анализа и синтеза теоретического и практического материала. Применялись методы научной абстракции, индукции и дедукции, статистических группировок и сравнений, экспертных оценок, а также элементы макроэкономического моделирования. Теоретической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области финансового и операционного
менеджмента, реструктуризации предприятий, бухгалтерского и управленческого учета, системных оценок бизнеса. В работе также использованы законодательные акты РФ и зарубежных стран, международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), положения международных отраслевых регулирующих организаций по авиаперевозкам (ICAO -Международной организации гражданской авиации - и IATA -Международной ассоциации воздушного транспорта), материалы научно-практических конференций, публикации в периодических изданиях, аналитические материалы, размещенные в сети Интернет. Источником фактических данных явились статистические сборники ICAO, IATA, АЕА (Ассоциации европейских авиаперевозчиков), Госкомстата РФ, материалы официальных сайтов и внутренней отчетности российских и зарубежных авиакомпаний.
Исследование проведено в соответствии с пунктами 10.26 и 15.80 специальности 08.00.05 - «Экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство, транспорт)» Паспорта специальностей ВАК.
Научная новизна исследования заключается в разработке комплекса теоретико-методологических положений по повышению эффективности реструктуризации авиакомпаний, функционирующих в условиях отраслевого структурного кризиса. Научную новизну содержат следующие положения исследования.
По специальности 08.00.05 (предпринимательство).
1. Введено в научный оборот понятие проектной реструктуризации как комплекса мероприятий, направленных на преобразования в отдельном сегменте деятельности компании; обоснованы преимущества проектной реструктуризации для кризисных компаний, испытывающих дефицит финансовых и временньгх ресурсов; определено место проектной реструктуризации в системе методов реструктуризации.
Разработаны алгоритмы анализа функционального взаимодействия подразделений компании в целях внедрения проектной реструктуризации на базе системы центров финансовой ответственности (ЦФО).
Доказано определяющее влияние внутреннего кризиса системы корпоративного управления на эффективность реализации стратегических преобразований в компании (на примере банкротства авиакомпании Swissair).
Разработана модель и программа проектной реструктуризации, рассматривающая в качестве объектов реструктуризации центры прибыли и центры инвестиций компании.
По специальности 08.00.05 (транспорт).
Структурированы факторы кризиса современного рынка гражданских авиаперевозок, в частности, выделены: внешние факторы по отношению к отрасли, внутренние факторы с точки зрения отрасли, внутренние факторы с точки зрения отрасли и фирмы.
Определены основные принципы расчета управленческих финансовых результатов и составления управленческой отчетности авиакомпании.
Разработан механизм выбора объекта реструктуризации и оценки эффективности реструктуризации, основанный на расчете объемных, процессных и относительных показателей, характеризующих деятельность ЦФО авиакомпании.
Практическая значимость исследования отражена в вытекающих из теоретического анализа конкретных практических рекомендациях, направленных на систематизацию и повышение эффективности реструктуризации авиакомпаний. В работе содержатся рекомендации по применению в российских и зарубежных авиакомпаниях мероприятий в рамках проектной реструктуризации, построенных на основе данных управленческого учета и применимых вне зависимости от качества имеющейся бухгалтерской отчетности. Предложенная модель выбора объекта
реструктуризации позволит авиакомпаниям «точечно» осуществлять преобразования с использованием ограниченных финансовых ресурсов и оперативно оценивать результаты проводимых мероприятий.
Применение предлагаемых в работе инструментов реструктуризации позволит повысить эффективность оперативного управления бизнес-процессами авиакомпании, в частности, выявить «перекосы» в организационной структуре, дублирование внутренних функций, оптимизировать уровень административно-хозяйственных расходов.
Внедрив предложенную модель и изучив конъюнктуру рынка, органы корпоративного управления авиакомпании также получат инструмент обоснования целесообразности укрупнения бизнеса, дивестиций или вступления в коммерческое или стратегическое партнерство на рынке, что представляется перспективным в целях преодоления кризиса и дальнейшего развития бизнеса авиакомпаний.
Основные положения работы также могут быть использованы в учебном процессе в процессе преподавания ряда курсов по управлению предприятием, реструктуризации предприятия, управленческому учету и анализу, антикризисному управлению.
Самостоятельное практическое значение имеют:
модель проектной реструктуризации;
а алгоритм выбора объекта проектной реструктуризации на базе выстроенной системы центров финансовой ответственности авиакомпании;
а рекомендации по определению групп маршрутов авиакомпании в качестве центров прибыли для целей реструктуризации;
алгоритм расчета полной себестоимости продукта центра прибыли или
центра инвестиций авиакомпании;
а предложение по рассмотрению проекта реструктуризации в качестве центра инвестиций авиакомпании для целей оценки проводимых мероприятий.
Апробация и внедрение результатов исследований. Диссертация выполнена в рамках научно-исследовательских работ Финансовой академии, проводимых в соответствии с комплексной темой «Пути развития финансово-экономического сектора России», в частности, темой «Формирование, оценка и управление стоимостью компаний в условиях новой экономики». Положения теоретической и практической частей исследования используются в учебном процессе при преподавании дисциплины «Реструктуризация предприятия» на кафедре «Оценка и управление собственностью» ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве РФ». Апробация результатов исследования также осуществлялась в процессе научных публикаций.
Основные методологические положения и практические рекомендации, сформулированные в диссертации, используются представительством авиакомпании Дельта Эр Лайнз в Российской Федерации, в частности, внедрены элементы модели проектной реструктуризации, позволяющие оценивать эффективность текущей деятельности бизнес-единиц авиакомпании и способствующие принятию решений о дальнейшем развитии компании в России и СНГ.
Публикации. По теме диссертационной работы опубликованы 5 печатных работ общим объемом 3.7 п.л. (весь объем авторский), в том числе одна работа - в журнале из перечня ВАК.
Структура работы. Структура работы определена целью и задачами исследования, отражает его логику. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.
