Содержание к диссертации
Введение 3
ГЛАВА 1. Теоретико-методические основы формирования
инвестиционной привлекательности предприятия П
1.1.Теоретические основы формирования основных составляющих ин
вестиционной привлекательности предприятия 11
Исследование системы показателей и факторов для оценки инвестиционной привлекательности предприятия 43
Методики определения инвестиционной привлекательности предприятия 71
ГЛАВА 2. Инвестиционная привлекательность предприятий пище
вой промышленности Западно-Казахстанской области 88
Анализ инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности Западно-Казахстанской области 88
Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
(на примере оценки инвестиционного проекта «Тазасу») 1Ю
2.3.Возможности использования зарубежного опыта формирования ин
вестиционной привлекательности предприятия 135
ГЛАВА 3. Основные направления повышения инвестиционной
привлекательности предприятий пищевой промышленности
Западно-Казахстанской области 159
З.І.Формирование новых экономических стратегий повышения инве
стиционной привлекательности предприятий пищевой промышленно
сти 159
3.2. Развитие привлечения инвестиций в пищевую промышленность Ка
захстана 176
3.3.Совершенствование методики экономической оценки инвестицион
ной привлекательности предприятий пищевой промышленности и их
проектов 200
Заключение 218
Список использованной литературы 220
Приложения
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Для Казахстана и России потребность в активизации инвестиционной деятельности предприятий проявляется еще более остро, чем для других стран, в силу настоятельной потребности достижения ими высоких темпов экономического роста.
На современном этапе перед большинством предприятий пищевой промышленности стоят проблемы финансирования инвестиционных программ полной модернизации производства, освоения новой продукции. Как правило, такие программы капиталоемкие и не могут финансироваться только за счет собственных средств предприятий, они носят средне- и долгосрочный характер окупаемости и рентабельности инвестиций.
На данном этапе развития казахстанской экономики Правительство и внутренние инвесторы не способны полностью обеспечить необходимый объем инвестиционных ресурсов для подъема экономики Казахстана. Поэтому возникает необходимость в привлечении внешних инвестиций, в том числе в пищевую промышленность. Для повышения инвестиционной привлекательности предприятий необходимо решить такие важные вопросы, как совершенствование методик анализа инвестиционной привлекательности предприятий, развитие механизма привлечения инвестиций, формирование экономических стратегий повышения инвестиционной привлекательности предприятий. Исследованию данных проблем посвящена настоящая работа.
Исходя из этого, актуальность проблемы исследования продиктована объективной необходимостью поддержки перехода предприятий пищевой промышленности из затяжного кризиса на путь стабильного развития посредством привлечения дополнительных источников инвестирования.
Степень разработанности проблемы. Исследованием проблем повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью занимались зарубежные ученые Бригхем 10., Ван Хорн Дж.К., Гапенски Л., Гитман Л.Дж., Джонк М.Д, Норткотт Д., Сигел Д.Г., Шим Д.К., а также российские
4 ученые Абрамов СИ., Бланк И.А., Балабанов И.Т., Бочаров В.В., Ермасова
Н.Б., Игонина Л.Л., Мухарь И.Ф., Стоянова Е.С, Суров СЮ., Сурова Н.Ю.,
Шапиро В.Д.
Проблемы управления инвестиционной деятельностью и осуществления инвестиционной политики в Республике Казахстан были исследованы в трудах таких ученых, как Нигматулин М., Сатубалдин С.С., Бижанова Д., Кал-дияров Д., Абенов А., Карымсаков Е., Шаменова А.А., Изтелеуов Б., Атамку-лов Б., Исеков М.
В качестве центральной неоднократно исследовалась проблема финансирования инвестиционной деятельности зарубежными учеными - Джонс Э., Крушвиц Л., Росс С, Тейлор А.Х., Ченг Ф.Ли, Финнерти Д.И., а также российскими учеными - Бард B.C., Вахрин П.И., Веретенникова И.И., Ермасов СВ., Захарова Г.В., Игошин Н.В., Катасонов В. Ю., Морозов Д.С, Москвин В.А., Петров М.В., Сергеев И.В. Эта проблема стала центральной в трудах ученых Республики Казахстан - Нурсеита Н.А., Челекбай А., Кучукова А.
Вопросы оценки потенциала, эффективности и результативности инвестиционных вложений рассматривали такие зарубежные ученые, как Блех Ю., Бирман Г., Гетце У., Хавранек П.М., Шмидт С, а также российские ученые -Аньшин В.М., Баландин B.C., Бариленко В.И., Бортников А.П., Валдайцев СВ., Волков И.М., Грачева М.В., Ендовицкии Д.А., Жиц Г.И., Журавкова И.В., Идрисов А.Б., Ковалев В.В., Крейнина М.Н., Крылов Э.И., Лимитов-ский М.А., Мелкумов Я.С., Плотников А.Н., Ример М.И., Савицкая Г.В., Савчук В.П., Сайфулин Р.С, Хачатуров Т.С, Шеремет А.Д., Швандар В.А., Че-тыркин Е.М.
В Республике Казахстан ученые разделились на несколько групп. Одни оценивали инвестиционный потенциал - Касымов С, Байкенова Ж.Х., Бак-тыгулов А.Б. Другие анализировали инвестиционный климат республики -Балахметова Г., Масимов К„ Абдушев А. Третьи оценивали инвестиционную
5 деятельность в целом - Епбаева А., Жаксыгалиева С.Ж., Сартмурзаев А.А.,
Сейтказиева A.M., Ермеккалиев Ш.Б., Ермеккалиев К.Ш.
В целом проблемы инвестиционной привлекательности, формирования инвестиционного климата и повышения инвестиционного потенциала предприятий и региона оказались настолько взаимосвязанными, что в трудах большинства ученых произошло смешение этих понятий и методик их оценки. Преодолению этого недостатка было посвящено исследование инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности Западно-Казахстанской области с учетом их инвестиционного потенциала и инвестиционного климата вокруг них.
Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка теоретико-методологических основ повышения инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности.
Постановка данной цели обусловила необходимость решения следующих задач:
рассмотреть понятие «инвестиционная привлекательность предприятия» с учетом существующих характеристик понятий «инвестиционный климат» и «инвестиционный потенциал»;
определить тенденцию изменения инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности различных форм собственности Западно-Казахстанской области;
разработать методику принятия инвестиционных решений при выборе стратегий развития предприятий;
усовершенствовать методику оценки инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности;
разработать механизм совершенствования управления инвестиционной привлекательностью предприятий пищевой промышленности в современных условиях.
Предметом исследования явились организационно-управленческие отношения по формированию инвестиционной привлекательности предприятий.
Объектом исследования явились предприятия пищевой промышленности Западно-Казахстанской области, на примере таких инвестиционно привлекательных предприятий как: АО «Береке», АО «Нуржанар», ПСП «Серик», ТОО «Орал-сусын», ТОО «Шабыт» и АО «Хлебозавод №1».
Информационной базой исследования явились законы Российской Федерации и Республики Казахстан, Постановления Правительства РФ и Правительства Казахстана, статистические выпуски Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации и Агентства Республики Казахстан по статистике, статистические данные областного комитета государственной статистики Западно-Казахстанской области, фактические данные по инвестиционной деятельности шести предприятий пищевой промышленности: АО «Береке», АО «Нуржанар», ПСП «Серик», ТОО «Орал-сусын», ТОО «Шабыт» и АО «Хлебозавод №1», а также данные, опубликованные в научной и периодической литературе.
Теоретической и методологической основой исследования явились фундаментальные положения современной экономической науки, в частности положения классической и современной микроэкономической теории, теории инвестиционного анализа и инвестиционного менеджмента, включая труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам повышения инвестиционной активности и привлекательности предприятий.
Исследование основано на применении методов структурного и функционального анализа взаимодействия, статистических группировок, экстраполяции, моделирования.
Предпринятый в работе анализ опирается на единство логического и исторического подходов, принцип причинно-следственных и обратных связей.
7 Достоверность полученных результатов обеспечена применением в
процессе выполнения работы научных методов исследования, использованием отчетных данных предприятий пищевой промышленности, апробацией результатов исследования на конференциях различного уровня, внедрением рекомендаций и предложений на предприятиях пищевой промышленности и в учебном процессе, а также подтверждена в публикациях автора.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
дана авторская трактовка понятия инвестиционной привлекательности предприятия как комплексной категории, включающей в себя внутренние факторы в виде инвестиционного потенциала и внешние факторы инвестиционного климата, по содержанию представляющей собой противоречивое единство данных факторов в процессе формирования максимальной инвестиционной доходности при приемлемости инвестиционного риска за счет учета психологии поведения инвестора и экономического расчета рентабельности инвестирования разных субъектов-участников, что позволяет определить экономические возможности и ограничения инвестирования в рамках ситуационного анализа (определение цели инвестирования, анализ инвестиционной среды, оценка альтернативных вариантов инвестирования, выбор варианта инвестирования);
определена тенденция изменения инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности различных форм собственности Западно-Казахстанской области: при повышении степени благоприятности инвестиционного климата на предприятии сохраняется низким инвестиционный потенциал из-за отсутствия радикального полного обновления устаревших основных фондов, нерационального использования человеческих активов, управленческого кризиса, конфликта менеджеров и собственников, низкой степени взаимодействия науки и производства, недостатка финансирования инвестиций, дефицита собственных свободных денежных средств для инве-
8 стирования, что не позволяет существенно улучшить инвестиционную привлекательность предприятий при улучшении инвестиционного климата;
предложена методика оптимальной последовательности принятия решений при выборе стратегий и конкурентной позиции, ранжирование инвестиционных проектов на основе одновременного учета двухсторонних экономических интересов инвестируемого предприятия и инвестора - первое заинтересовано в создании инвестиционного климата для привлечения инвестиций, а второй - в гарантиях высокоприбыльного и наименее рискового размещения капитала, что способствует повышению инвестиционной привлекательности предприятия и помогает одновременно занимать лидирующие позиции в конкурентной борьбе за привлечение инвестиций;
предложена методика определения инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности за счет дополнения финансово-инновационной и социально-экологической привлекательности на основе особого алгоритма аналитического обоснования инвестиционного предложения, с применением двухэтапной оценки и методики предварительного анализа схемы инвестирования, а именно расчет показателей эффективности проекта и уточнение состава участников и эффективности их предприяжй с учетом уровней привлечения инвестиционных ресурсов, что позволяет осуществлять рейтинг и кодировку предприятий в бизнес-картах, реестрах, каталогах по системе показателей и обеспечить реализацию инвестиционной привлекательности предприятия без ущерба эффективности их проектов;
предложен механизм совершенствования управления инвестиционной привлекательностью предприятий пищевой промышленности в современных условиях за счет процесса осуществления инвестиционных решений по следующим основным этапам: определение инвестиционной возможности предприятия и целесообразности вложения средств; исследование условий внешней инвестиционной среды; анализ стратегических целей развития предприятия, обеспечиваемых его предстоящей инвестиционной деятельностью;
9 формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом и региональном разрезе; реализация решения и контроль за инвестиционной стратегией предприятия; непрерывная переоценка предпринятых инвестиционных проектов.
Положения, выносимые на защиту:
авторская трактовка понятия инвестиционной привлекательности предприятия;
методика оптимальной последовательности принятия решений при выборе стратегий и конкурентной позиции, ранжирование инвестиционных проектов;
методика определения инвестиционной привлекательности предприятий пищевой промышленности;
механизм совершенствования управления инвестиционной привлекательностью предприятий пищевой промышленности в современных условиях.
Научно-практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что основные положения диссертации создают методологическую основу для привлечения инвестиций в предприятия, стратегического планирования и мониторинга инвестиционной среды предприятий.
Полученные результаты диссертационного исследования используются на предприятиях: АО «Нуржанар» и ТОО «Орал-сусын».
Теоретический и фактический материал диссертационного исследования используется в учебном процессе при подготовке специалистов экономического профиля.
Апробация работы. Основные теоретические и практические положения диссертации обсуждены и получили апробацию на Международных научно-практических конференциях: «Проблемы современного социально-экономического развития общества» (Уральск, 2004), «Вступление Казахстана в ВТО: анализ системных условий, конструктивная направленность, нега-
10 тивные последствия» (Алматы, 2004), «Шалкарский форум» (Уральск, 2004),
«Развитие народного хозяйства в Западном Казахстане: потенциал, проблемы и перспективы» (Уральск, 2003), «Год России в Казахстане» (Уральск, 2004), «Сохранение окружающей среды - важнейшая проблема современности» (Уральск, 2005), «Проблема реформирования бухгалтерского учета и аудита в Российской Федерации (Саратов, 2004), а также на Всероссийских научно-практических конференциях: «Малый бизнес региона: проблемы и перспективы» (Саратов, 2005), «Проблемы современной экономики: инвестиции, инновации, логистика, труд» (Саратов, 2006).
Публикации. По результатам диссертации опубликовано 18 работ общим объемом 6,05 печатных листа.
Работа выполнена в соответствии с п. 4.15 «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах» и с п. 4.16 «Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем» паспорта специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям и сферам деятельности, в том числе управление инновациями и инвестиционной деятельностью).
Структура и объём работы. Структура диссертации обусловлена поставленными задачами, целью и логикой исследования, включает введение, три главы (девять параграфов), заключение, список использованной литературы и приложения. Список используемой литературы включает более 218 источников. Работа содержит 37 таблиц, 14 рисунков.
