Введение к работе
Актуальность темы исследования. Денежно - кредитная политика как неотъемлемая часть общей экономической политики и стратегии развития государства играет важную роль в обеспечении устойчивого экономического роста в стране. Поскольку ее механизмы имеют прямое воздействие на состояние реального сектора экономики посредством влияния на торгово-денежные, инвестиционные, сберегательные и платежные отношения различных субъектов национального хозяйства. Данное положение приобрело еще более важные черты в связи с реализацией рыночных реформ в странах переходного периода и усилением гло-бализационных процессов в мировом масштабе. Одновременно, с другой стороны макро и микроэкономическое состояние страны и положение ситуаций в странах мира может иметь свое обратное влияние на разрабатываемую денежно-кредитную политику любого государства. С этой позиции отмеченная политика должна разрабатываться исходя из текущих и стратегических задач страны.
В годы суверенитета денежно - кредитная политика Таджикистана прошла несколько этапов, каждый из которых исходил из объективной реальности реалиям национальной экономики. Первый этап охватил период с начала распада союза до введения собственной национальной валюты - таджикского рубла (май 1995 года). Второй с отмеченного этапа до октября 2000 года, где были апробированы первые навыки по разработке собственной монетарной политики и ввода более стабильной национальной валюты - сомони. Третий этап охватывает с октября 2000 года по настоящее время, где Таджикистан вышел на созидательный путь развития и имеет устойчивые внешние экономические связи с большинством стран мира.
На текущем этапе развития необходимость исследования оптимальных механизмов денежно-кредитного регулирования в качестве одного из важных направлений экономической политики является следствием низкой устойчивости национальной валюты - сомони, нестабильности валютного рынка, неконвертируемость национальной валюты, нерешенность инфляционных процессов, зависимость таджикской экономики от импорта не только товаров научно-технического назначения, и даже от потребительских и других сырьевых благ. По оценкам экономистов, политиков и ученых трансформационный кризис в Таджикистане носил системный воспроизводственный характер, который был частично остановлен к 1997 году. Однако ее некоторые механизмы продолжают иметь место и по настоящее время.
В качестве последствий кризиса в Таджикистане пока экономическая активность населения в реальном секторе экономики не набирает должного оборота, существуют высокие ставки банковского процента, в большинстве отраслей народного хозяйства ощущается нехватка денег, наблюдается низкий уровень институциональной среды и недостаточно эффективные институты денежно-кредитного регулирования. В настоящее время Правительство страны реализует собственную денежно-кредитную политику на основе изучения рекомендаций Международных финансовых институтов, однако все большее число ученых -экономистов высказываются критично и обвиняют денежных властей во многих неурядицах отечественного реального сектора экономики.
Необходимость быстрейшей модернизации национального хозяйства, решения проблем деиндустриализации экономики, неустойчивость и неконвертируемость национальной валюты - сомони, сложившиеся в отечественной денежно-кредитном рынке требуют глубокого анализа и осмысления.
Дискуссионность обозначенных проблем денежно-кредитной политики свидетельствует, в первую очередь, об их недостаточной теоретической разработанности и, в связи с этим, об актуальности темы исследования.
Степень научной разработанности проблемы. В каждом современном государстве на любом этапе развития большое внимание уделяется проблемам становления денежно-кредитной системы, поскольку она является одним из признаков экономического суверенитета. Следовательно, в экономической литературе довольно большое количество работ посвящено исследованию проблем денежно-кредитного регулирования, выявлению их последствий, а также их воздействия на различные экономические системы.
Значительный вклад в развитии теории и практики денежно-кредитного регулирования в истории экономической мысли внесли представители классической теории У. Пети, А. Смит, Д, Рикардо, сторонники маржиналистской теории Ш. П. Монте-ски, Д. Юм, Дж. Миллер, Д. Робертсон, особенно представители монетаризма М. Фридмен, К Брунер, Анна Щварц и другие, а также Дж. М. Кейнс. В данном контексте заслуживает огромный интерес разработка количественной теории денег в работах АМаршалла, К.Викселля, АПигу и И. Фишера, что позволила глубже понять денежно-кредитные механизмы связи денежной политики с отдельными параметрами экономической системы.
Теоретический и практический аспекты и проблемы нашли свое отражение в произведениях и в научных трудах советских экономистов и стран СНГ: Л.И. Абалкина, А.В. Аникина, С. Глазьева, В.И. Дробозиной, Е.Ф. Жукова, АИлларионова, Л.Н. Красавиной, В.М. Родионовой, Л.П. Павловой, В.М. Усоскина, А.А. Хандруева, В.Н. Шенаева, P.M. Энтова, М.Г. Делягина, Б.И. Домненко, В.К. Крылова, Д.С.Львова, В.В. Усова, П.В. Каллаура и др.
Среди отечественных экономистов, способствовавших разработке отдельных вопросов денежно-кредитной политики во взаимосвязи с экономическим ростом и развития данной проблематики в Республике Таджикистан необходимо отметить работы следующих ученых: Рахимова Р.К., Умарова Х.У, Назарова Т.Н., Оймахмудова А., Шариф Рахимзода, Мухадбардиева Х.М, Саидмуродова Л.Х., Абдугафарова А., Ризокулова Т. Р., Бобоева Р. и др., которые старались всесторонне освещать и излагать суть проблемы, давали достойные выводы и предложения.
Вместе с тем следует отметить, что в отечественной экономической литературе нет специальных исследований, посвященных комплексному изучению отдельных рычагов и элементов монетарной политики, что отражается на эффективности проводимой государственной экономической политики в целом, и денежно-кредитной в частности, осложняя разработку долгосрочной стратегии развития страны.
Соответствие темы исследования требованиям паспорта специальности ВАК. Диссертационная работа выполнена в рамках специальности 08.00.01. -Экономическая теория, п. 1. - Общая экономическая теория, п.п 1.1 Политическая экономия: структура и закономерности развития экономических отношений; п.п
1.3 Макроэкономическая теория: теория денег.
Цель диссертационного исследования - на основе системного анализа выявить роль и специфику механизмов денежно-кредитного регулирования в условиях переходной экономики Таджикистана для выработки ее оптимальной стратегии.
Необходимость достижения поставленной цели определяет постановку следующих задач исследования:
исследовать теоретические основы и уточнить содержание механизмов денежно-кредитного регулирования в современной рыночной экономике;
изучить основные теоретические концепции о денежно-кредитном регулировании экономики;
выявить взаимосвязь между денежной массой и некоторыми основными макроэкономическими показателями в национальной экономике Таджикистана;
разработать модель воздействия динамики ставки рефинансирования на процесс долгосрочного кредитования предприятий;
изучить динамику изменений нормы обязательного резервирования и деятельность банковской системы;
определить критерии устойчивости денежного обращения и целевые параметры развития денежно-кредитной системы Таджикистана в современных условиях;
- выработать макроэкономические приоритеты в системе реализации де
нежно-кредитной политики Таджикистана в переходной экономике.
Объектом исследования является становление и характер денежно-кредитных отношений в переходной экономике Таджикистана.
Предметом исследования является роль и особенности воздействия денежно-кредитных инструментов на развитие национального хозяйства Таджикистана в годы суверенитета.
Теоретической и методологической базой исследования служили фундаментальные труды известных миру ученых-классиков экономической науки, результаты теоретических и практических исследований современных ведущих отечественных и зарубежных ученых, посвященные исследованию денежной системы в странах постсоциалистического пространства и разработки денежно-кредитной политики. Методологическую основу диссертации составили комплекс методов экономического анализа, в частности методы диалектики, экономико-статистические приемы, метод моделирования, принципы формальной логики.
Информационной базой исследования явились законодательные и нормативные акты Республики Таджикистан (РТ), Министерства экономического развития и торговли РТ, Министерства финансов РТ, официальные издания Агентства по статистике при Президенте Республики Таджикистан и Национального Банка Таджикистана, отечественные и зарубежные публикации, включая специальные периодические издания по исследуемым проблемам, материалы научно-практических конференций, семинаров, другие материалы.
Научная новизна диссертации заключается в следующих основных результатах проведенного исследования, выносимых на защиту:
1. Впервые исследуются в условиях переходной экономики Республики Таджики-
стан механизмы воздействия инструментов денежно-кредитного регулирования на общеэкономическое состояние национальной экономики Таджикистана. Уточнено, что собственно деньги формируют рыночные отношения и действуют, как объект рыночной экономики, поскольку в условиях переходной экономики наряду с выполнением своих основных функций, деньги в отличие от дореформенного периода приобретает новое содержание, то есть выступает как основной формы капитала.
2. Выявлены специфические особенности денежного обращения в таджикской экономике. К коим относятся: хронический характер инфляционных процессов; высокий удельный весь наличных денег в структуре денежной массы; низкий уровень монетизации экономики; высокий удельный весь денег вне банков, обслуживающий теневую экономику; наличие в огромных масштабах проблем замещения национальной валюты иностранными валютами (вытеснение национальной валюты); гипертрофированность долларизации экономики.
-
Систематизированы основные постулаты классической, количественной теории денег, кейнсианской и монетарной школы экономической мысли по проблемам денежной системы. Доказано, что их теоретические установки в плане регулирования денежной массы не подходят к переходным условиям Таджикистана. Поскольку в нем механизм денежно-кредитного регулирования, наряду с ориентировкой на борьбу с инфляцией, должен учитывать изменения в сфере производства, распределение дохода, практику ценообразования, влияние монополий, государственное регулирование экономики и т.д.
-
Определена теоретическая модель, характеризующая взаимосвязь уровня экономического роста с некоторыми показателями денежной массы, а именно степенью монетизации экономики, наличных денег в структуре денежной массы, скоростью оборота денег. В современных условиях Таджикистана между экономическим ростом и указанными факторами существует средняя положительная связь.
-
Предложена авторская математическая модель взаимосвязи уровня банковского процента и учетной ставки Национального банка Таджикистана. Доказано, что между исследуемыми переменными имеется слабая отрицательная связь, что противоречить существующим в мире теоретическим постулатам. Выявлено, что на текущем этапе развития учетная ставка, регулируемая Национальным банком Таджикистана, не является действенным рычагом денежно кредитной политики страны в области воздействия на процентную политику коммерческих банков.
-
Доказано, что норма обязательного резервирования, как инструмент монетарной политики, является менее эффективным механизмом при контроле над реальным сектором экономики. Выявлены основные причины данного состояния. К ним относятся: - гипертрофированность теневой экономики, - рост просроченной задолженности субъектов экономики банкам кредитных ресурсов, превосходство краткосрочной эмиссии кредитных ресурсов и низкий уровень банковской инвестиции в реальный сектор.
-
Выявлены факторы, влияющие на устойчивость национальной валюты «сомони» в современных условиях. К ним относятся: - импортозависимость страны; - высокий уровень производственных затрат; - низкая конкурентоспособность
отечественных товаров; - отрицательный платежный баланс, влияющий к спросу и предложению валют; -низкий доход населения и связанный с ним чрезмерно высокий уровень миграции населения; - низкое доверие к реализуемым денежным реформам и национальной валюте и т.д.
8. Определены современные тенденции развития денежно-кредитного регулирования и обоснованы перспективы его развития. Выработаны предложения по совершенствованию основных направлений денежно-кредитной системы Таджикистана в плане обеспечения устойчивости денежного обращения в стране.
Теоретическая и практическая значимость исследования. Научная значимость диссертации состоит в том, что результаты диссертационного исследования могут способствовать дальнейшему совершенствованию стратегии развития страны в области разработки адекватной к условиям переходной экономики теории денежно-кредитной системы.
Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования могут найти применение при разработке Национальным Банком Таджикистана конкретных мер по совершенствованию системы регулирования инструментов денежно-кредитной политики на макро и микроуровне.
Материалы диссертации могут быть также использованы в вузах страны в процессе преподавания по курсам «Экономическая теория», «Макроэкономика», «Денежное обращение и кредит» и спецкурсам для студентов экономического профиля в высших учебных заведениях, а также в научных разработках и практической работе министерств и ведомств.
Апробация результатов исследования. Теоретические положения и практические выводы диссертационной работы докладывались в 2007-2012 гг. на международных, республиканских, областных и общеуниверситетских научных и научно-практических конференциях и семинарах, проходивших в городах Душанбе и Худжанда, а также на объединенном заседании кафедр Экономической теории и Финансов и кредита Таджикского государственного университета права, бизнеса и политики. Основные результаты исследования опубликованы в шесть научных статьях, общим объемом 4,3 п.л.
