Введение к работе
Актуальность темы исследования. Инвестиционные приоритеты, являясь инструментом государственной экономической политики, обуславливают приток новой технологии производства товаров и услуг, однако до 2007 г. в Республике Таджикистан (РТ) инвестиционные приоритеты не имели функционального характера и не выделялись непрерывные источники их финансирования. Когда Республика Таджикистан объявила свою независимость, одновременно полностью ликвидировались механизмы её централизованного планирования и снабжения, и моментально обнажилась несостоятельность выбора и финансирования многих инвестиционных приоритетов, инвестиционная активность в стране сочеталась с явно не инвестиционной ориентацией бюджетов разных уровней и были случаи неэффективного использования ресурсов на финансирование инвестиционных приоритетов.
В Республике Таджикистан вопросам инвестиционной политики посвящено много трудов, но в них не проводились научные исследования в области финансового обеспечения инвестиционных приоритетов в контексте обоснования их выбора с учетом их экономических условий и отдельных финансовых инструментов. Также до сих пор недостаточно исследованы обусловленные современными технологиями модели финансирования приоритетов, что и определило выбор диссертантом данной темы исследования.
Степень разработанности проблемы. В настоящее время проблемы выбора и финансирования приоритетов исследуются теорией управления инвестициями и отдельными финансовыми институтами и центрами. Отдельные аспекты данной проблемы нашли отражение в работах таких экономистов, как С.И. Абрамова, С.А. Бахметова, Дж.К. Вана Хорна, П.Л.Виленского, А.Б. Вороновского, Б.Ф. Жукова, Л.Л. Игониной, Н.В.Игошина, Н.И. Ильина, В.В. Комарова, Л.Н. Красавиной, Дж.М.Кейнса, В. Лексиса, В.Н. Лившица, А. Мартенса, Л.П. Менькью, В.В.Очарова, В.В.Семенкова, С.А. Смоляка, Б.И. Соколова, А.Е. Ферсмана, Дж. Хикса, В.Д. Шапиро и др. Также при исследовании поставленных в диссертационной работе задач широко использованы фундаментальные работы Р.М. Качалова, Г.Б. Клейнера, М. Миллера, Ф. Модильяни, В.Л.Тамбовцева, М.Ф. Шарпа по оценке и управлению рисков при реализации инвестиционных проектов.
В ходе исследования вопросов выбора и реализации инвестиционных приоритетов Республики Таджикистан автор воспользовался научными исследованиями, посвященными проблемам инвестиции. Исследованием различных аспектов управления инвестициями в Республике Таджикистан занимались такие ученые, как Ф. Абдувосиев, И.С. Ашуров, Ш.Ш. Базаров, В.В. Вохидов, Т.Б. Ганиев, Х. Гафуров, У. Давлатзод, Д.Б. Кадыров, С.Дж.Комилов, Г.В. Кошлаков, Т.Н. Назаров, З.Х. Нуруллоев, А. Пириев, Р.К. Рахимов, Л.Х. Саидмуродов, З.С. Султанов, Дж. Тагоев, Х.У. Умаров, Т.Дж. Усманова и др. Однако до сих пор в Республике Таджикистан отсутствуют работы, посвященные комплексному исследованию инвестиционных приоритетов и их финансовому обеспечению. Этим и определяется выбор темы исследования.
Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование основ формирования и выбора инвестиционных приоритетов и развития их финансового обеспечения в условиях углубления рыночных отношений. Для достижения данной цели были поставлены и решены следующие задачи:
- исследовать теорию инвестиций, инвестиционных моделей и приоритетов;
- проанализировать организационно-информационные и финансовые основы формирования инвестиционных проектов и выбора стратегии их реализации;
- развить теоретические основы механизма выбора инвестиционных приоритетов в инновационных процессах;
- обосновать функцию кредита как регулятора источников финансового обеспечения инвестиционных приоритетов и уточнить структуру портфельных инвестиций;
- разработать меры по развитию рыночных механизмов финансового обеспечения инвестиционных приоритетов.
Область исследования - новизна и результаты диссертационного исследования соответствуют следующим пунктам Паспорта номенклатуры специальности ВАК РФ 08.00.01 - Экономическая теория:
1.1.8 Экономика ресурсов (рынков капиталов, труда и финансов);
1.3.1. Теория экономического роста.
Объектом исследования являются инвестиционные приоритеты, способствующие экономическому росту национального хозяйства.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие между субъектами хозяйствования в процессе обоснования, выбора и реализации инвестиционных приоритетов, способствующих развитию реального сектора национальной экономики.
Теоретической и методической базой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых, посвященных изучению процесса выбора и обоснования инвестиционных приоритетов национальной экономики. Изучались публикации по проблемам формирования институциональных основ реализации инвестиционных проектов, законодательные и подзаконные акты Республики Таджикистан, относящиеся к предмету исследования.
В процессе исследования применялись методы сравнительного анализа, экспертных оценок, методы количественного анализа и синтеза, системного и программно-целевого подходов. Взаимосвязь основных задач исследования позволила использовать и последовательно реализовать системный подход к анализу предмета и объекта исследования.
Исходной базой исследования послужили результаты исследований зарубежных и таджикских ученых, опубликованные в печати, статистические материалы Агентства по статистике при Президенте Республики Таджикистан, Министерства финансов Республики Таджикистан, Национального банка Таджикистана, нормативные документы республиканских и региональных органов управления социально-экономическим развитием национального хозяйства, особенно по созданию институциональных основ выбора и реализации инвестиционных приоритетов, а также инструментов их финансирования.
Научная новизна исследования заключается в развитии теории обоснования основ формирования инвестиционных приоритетов и их финансового обеспечения с учетом особенностей развития реального сектора национальной экономики. Научные результаты, полученные автором в ходе диссертационного исследования и выносимые на защиту, состоят в следующем:
- развита теория управления инвестициями, на основе моделей, характеризующие приоритетные проекты и механизмы развития, а также предложена к условиям Республики Таджикистан модель сочетания рыночных и планово-регулируемых механизмов развития;
- обосновано положение о влиянии организационных, информационных и финансовых аспектов разных субъектов рынка на формирование и реализацию инвестиционных приоритетов; доказано, что в Республике Таджикистан развитие отношений собственности происходит в направлении движения к акционерной корпоративной собственности и этот тип предпринимательства является основным субъектом выбора стратегии и приоритетов;
- развиты теоретические основы выбора инвестиционных приоритетов в инновационных процессах, связанных с техническими и технологическими механизмами реализуемости приоритета, а также с индексами доходности затрат, инвестиций и внутренней нормой прибыльности;
- обоснована инновационная роль и место кредита, как регулятора реализации инвестиционных приоритетов и выделена уточненная структура портфельных инвестиций как интегрированный источник финансирования приоритетов, что дополняет теоретические основы и разъясняет ключевые аспекты их управления;
- предложены меры по развитию рыночных источников финансового обеспечения инвестиционных приоритетов на основе развития негосударственных пенсионных фондов и совершенствования механизмов выпуска и размещения государственных облигаций по финансированию новых гидроэлектростанций и инфраструктур.
Практическая значимость работы состоит в том, что ее основные положения и выводы сформулированы в виде конкретных рекомендаций, которые могут быть использованы органами управления Республики Таджикистан в процессе совершенствования механизма финансового обеспечения инвестиционных приоритетов, с целью развития реального сектора национальной экономики. Проведенная систематизация источников финансирования инвестиционных приоритетов, а также обоснованные пути повышения эффективности их реализации в условиях Республики Таджикистан имеют большое значение для подготовки менеджеров-экономистов, а также работников государственных служб.
Реализация результатов исследований. Основные результаты и методические положения диссертационной работы могут быть использованы республиканскими министерствами и ведомствами, отдельными предприятиями и организациями при выборе, обосновании и финансировании инвестиционных приоритетов развития отраслей национальной экономики.
Научно-методические разработки автора могут быть использованы при чтении курсов «Экономическая теория», «Инвестиции», «Финансы и кредит», «Финансовый менеджмент» в высших учебных заведениях.
Апробация работы. Основные положения работы были доложены и одобрены на международных и республиканских научно-практических конференциях (2008-2011 гг.), на научных семинарах и конференциях Российско-Таджикского (славянского) университета с 2008 по 2011 гг., конференциях молодых ученых и специалистов Республики Таджикистан.
Публикации. Основное содержание диссертации опубликовано в 7 научных работах автора общим объемом 5,0 п.л., в том числе 3 статьи в рецензируемых изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации.
Логика и структура работы во многом определялись состоянием разработанности проблемы, целью и задачами, которые поставил перед собой соискатель, а также ролью инвестиционных приоритетов в развитии национальной экономики. Диссертация изложена на 169 страницах машинописного текста и состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы, включающей 206 наименований и приложений.
Во введении обоснована актуальность темы, раскрыта степень ее разработанности, выделены цель, задачи, объект и предмет исследования, сформулированы элементы научной новизны и практическая значимость рассматриваемой проблемы.
В первой главе «НАУЧНО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРИОРИТЕТОВ» изложена теория и экономическая природа инвестиций, инвестиционных моделей и приоритетов, исследованы организационно-информационные и финансовые аспекты возникновения приоритетов, а также рассмотрены механизмы, обуславливающие выбор инвестиционных приоритетов в инновационных процессах.
Во второй главе «ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УСЛОВИЙ НА ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРИОРИТЕТОВ В РЕСПУБЛИКЕ ТАДЖИКИСТАН» исследовано влияние финансовых и реальных видов инвестиций на рост объема основного капитала корпораций, реализуемость инвестиционных приоритетов и рассмотрена теория и практика их кредитования.
В третьей главе «РЫНОЧНЫЕ МЕХАНИЗМЫ ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРИОРИТЕТОВ» исследованы рыночные инструменты финансирования приоритетов, а также обоснованы проекты и модели их финансового обеспечения.
В заключении сформулированы предложения по обоснованию путей финансирования инвестиционных приоритетов развития национальной экономики.
Похожие диссертации на Инвестиционные приоритеты и вопросы их финансового обеспечения : на материалах Республики Таджикистан
