Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 4
1. АНАЛИЗ ВАЛЮТНОГО РЫНКА И РИСКОВ, ХАРАКТЕРНЫХ
ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 9
Анализ валютного рынка Российской Федерации 12
Анализ валютных рисков и факторов, влиящих на валютные риски
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 1 25
2. ВЫБОР И ОБОСНОВАНИЕ ЗНАЧИМЫХ ФАКТОРОВ,
ВЛИЯЮЩИХ НА ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ ПРИ ЗАКЛЮЧЕНИИ
ДОЛГОСРОЧНЫХ ВАЛЮТНЫХ СДЕЛОК 26
Выбор факторов, влияющих на валютные риски 26
Многофакторный анализ значимых факторов,
влияющих на валютные риски 37
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 2 58
3. РАЗРАБОТКА НОВОГО ПОДХОДА К УПРАВЛЕНИЮ
ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ НА БАЗЕ КЛАСТЕРНЫХ И
НЕЙРОСЕТЕВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ 59
3.1. Анализ методов, моделей и программных инструментов
управления валютными рисками ^ 59
3.1.1. Анализ финансовых инструментов управления
валютными рисками 59
3.1.2 Анализ методов и моделей управления валютными рисками 68
3.1.3. Анализ программных инструментов управления
валютными рисками 85
3.2. Разработка нового подхода к управлению валютными рисками 91
3.2.1. Обработка и актуализация статистических данных
для долгосрочного прогнозирования валютных рисков 95
3.2.2. Долгосрочное прогнозирование валютных рисков
в масштабе реального времени 100
3.2.2.1 Разработка много факторной динамической нейросетевой
модели долгосрочного прогноза валютных рисков 101
Разработка механизма динамического формирования структуры нейросетевой модели 118
Выбор и обоснование ограничений на информационную ёмкость многофакторной динамической нейросетевой модели 123
3.3. Оценка вероятности валютных рисков
при долгосрочном прогнозе 124
!
3.4. Выбор оптимального метода хеджирования и страхования
от валютных рисков с учетом экономического
потенциала предприятия и параметров валютной сделки 126
3.5. Анализ результатов работы многофакторной
динамической нейросетевой модели 135
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 3 139
4. РАЗРАБОТКА МЕТОДА ОПТИМИЗАЦИИ СКОРОСТИ
ПРОГНОЗИРОВАНИЯ МНОГОФАКТОРНОЙ ДИНАМИЧЕСКОЙ
НЕЙРОСЕТЕВОЙ МОДЕЛИ НА БАЗЕ КЛАСТЕРА MOSIX 140
4.1. Анализ подходов повышения производительности
нейросетевых моделей 140
Разработка кластера и метода оптимизация времени долгосрочного прогнозирования на базе много факторной динамической нейросетевой модели 143
Оценка эффективности разработанного подхода 149
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 4 147
5. РАЗРАБОТКА ИНСТРУМЕНТАЛЬНЫХ СРЕДСТВ ДЛЯ
РЕАЛИЗАЦИИ НОВОГО ПОДХОДА К УПРАВЛЕНИЮ
ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ 152
Обоснование выбора Unix —платформы для ППП «НейроЛинк» 153
Описание ППП «НейроЛинк» 157
Структура подсистемы «Долгосрочное прогнозирование» 159
Структура подсистемы «База данных» 161
Структура подсистемы «Интерфейс» 173
Структура подсистемы «Mosix» ' 175
Структура подсистемы «Оптимизация времени прогнозирования» 179
Структура классов компоненты «Обучение нейронной сети» 181
Описание процессов ППП «НейроЛинк» 183
Описание прецендентов ППП "НейроЛинк 181
Описание пакета развертывания ППП "НейроЛинк" 184
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 5 186
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 191
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 192
ПРИЛОЖЕНИЯ 197
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Аналитическая информация (поквартально) 198
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Листинг модулей ППП «НейроЛинк» 217
ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Результаты долгосрочного прогнозирования
на базе многофакторной динамической нейросетевой модели 224
Введение к работе
Актуальность работы
В современных рыночных условиях хозяйствования РФ валютный рынок характеризуется колебанием курсов валют, оказывающим негативное влияние на экономику предприятий. Б качестве показателя неопределенности валютных сделок и неблагоприятных колебаний курсов валют выступают валютные риски. При этом, в экономике предприятий усиливается влияние рисков, т.е. увеличивается опасность непредвиденных потерь от управления экономическими ресурсами предприятия. Особенно велико влияние валютных рисков для предприятий, ведущих экономический обмен с другими странами. Валютные риски вносят дополнительную неопределенность планирования бюджета предприятий, обеспечения контроля и учета расхода денежных средств, а также увеличивают временные и трудовые ресурсы на обслуживание валютных сделок.
Необходимость решения проблемы управления валютными рисками на российских предприятиях стала особенно актуальна в последнее время в связи с увеличением количества заключения долгосрочных валютных сделок, ростом объемов международных денежных потоков, постоянным изменением структуры валютного рынка РФ, появлением новых финансовых инструментов управления валютными сделками, В настоящее время для принятия решения о заключении долгосрочной валютной сделки на российских предприятиях приходится использовать прогнозы динамики валютного рынка РФ, публикуемые аналитиками ЦБ РФ или другими независимыми экспертами. Однако эти прогнозы не позволяют получить точного прогноза валютных рисков для долгосрочных валютных сделок и не учитывают сильное влияние слабо формализованных факторов: политических, психологических, ожидаемых и структурных. Такой подход к проблеме управления долгосрочными валютными сделками не позволяет избежать банкротства или минимизировать расходы на обслуживание долгосрочных валютных сделок, выбрать наиболее благоприятные периоды расчета по сделке или своевременно применить финансовый инструмент для страхования сделки и фиксации её цены.
Финансовые инструменты, применяемые на предприятиях для управления валютными рисками, включают финансовые инструменты страховых организаций, работающих на биржах и аудиторских компаний. Разнонаправ-ленность предлагаемых инструментов, использование различных сегментов рынка для выбора финансового инструмента, различные подходы оценки экономического потенциала предприятия, значительно затрудняют выбор оптимального финансового инструмента управления валютной сделкой. Ва-
лютному менеджеру, обслуживающему валютные сделки, сложно оперативно дать аналитическую оценку перспективности заключаемой сделки из-за отсутствия оптимального финансового инструмента страхования, реализующего количественную и качественную оценку вероятности валютного риска на базе долгосрочного прогноза валютного рынка. Однако в современных рыночных условиях оперативность выбора наиболее благоприятных условий валютной сделки является одним из ключевых моментов, позволяющих предприятию усилить свои экономические позиции на рынке РФ.
Проблема управления валютными рисками также актуальна для предприятий-гигантов, которые могут компенсировать потери по одним валютам за счет прибыли по другим. Однако такая позиция предприятий не учитывает возможности изменения курса одной валюты по отношению ко всем другим валютам, взятым в совокупности.
Таким образом, для управления валютными рисками при заключении долгосрочных валютных сделок необходимо разработать новый подход, который обеспечил бы долгосрочное прогнозирование в реальном масштабе времени и позволил бы проводить оценку вероятности валютного риска. Этот подход должен осуществлять выбор оптимального финансового инструмента страхования или хеджирования (фиксация цены валютной сделки с помощью финансового инструмента) сделки в условиях частичной неопределенности. Следовательно, разработка нового подхода к управлению валютными рисками и их оценке на долгосрочный период является актуальной научной и практической задачей, обеспечивающей достижение стабильности и развития экономического состояния российских предприятий.
Цель исследования заключается в разработке нового подхода к управлению валютными рисками, позволяющего осуществить в реальном масштабе времени долгосрочный прогноз валютного риска и его оценку с учетом экономического потенциала предприятия и минимизация времени принятия решения.
Задачи исследования:
анализ состояния валютного рынка РФ и исследование специфики, условий и принципов управления валютными рисками в России;
статистический анализ влияния динамики курса валют на риск и определение значимых факторов;
анализ существующих методов и моделей оценки валютных рисков с целью выявления их недостатков;
разработка нового подхода, методов и моделей к управлению валютными рисками, обеспечивающих снижение риска при заключении долгосрочных валютных сделок;
разработка метода оптимизации производительности механизма долгосрочного прогнозирования с целью уменьшения времени получения прогноза;
разработка инструментальных средств и объектно-ориентированной модели для реализации предложенного подхода;
моделирование вариантов покрытия валютного риска для оценки эффективности разработанного подхода.
Идея работы заключается в многофакторном количественном и качественном анализе тенденций валютных рисков на рынке России для осуществления долгосрочного прогноза в масштабе реального времени.
Основные научные положения, разработанные соискателем, и их новизна:
разработан новый подход к управлению валютными рисками с учетом специфики российского валютного рынка, текущего финансового состояния предприятия и параметров сделки, позволяющий, в отличие от существующих, снизить валютные риски при заключении долгосрочных валютных сделок;
разработан метод актуализации значимых факторов на базе статистического многофакторного анализа влияния факторов на риск с возможностью восстановления отсутствующих статистических данных;
разработана многофакторная динамическая нейросетевая модель долгосрочного прогнозирования валютных рисков, позволяющая, в отличие от существующих моделей, учитывать текущее состояние валютного рынка, динамически менять свою архитектуру, а также учитывать слабо формализованные группы факторов;
разработана классификационная нейросетевая модель для выбора оптимального метода хеджирования и страхования рисковой долгосрочной валютной сделки, учитывающая текущее финансовое состояние предприятия и параметры заключаемой долгосрочной валютной сделки;
разработан метод оптимизации вычислительной мощности многофакторной динамической нейросетевой модели на базе распределенного кластера для уменьшения времени получения долгосрочного прогноза валютного риска.
Достоверность научных положении, выводов и рекомендации подтверждается корректным использованием в проведенных исследованиях методов теории системного анализа, теории вероятностей и случайных процессов, теории многофакторной оптимизации, теории поддержки принятия решений, теории нейронных сетей, теории массового обслуживания и др., а также положительными результатами экспериментального моделирования разработанного пакета прикладных программ и внедрением его на ряде предприятий г. Москвы и г. Санкт-Петербурга,
Научная значимость работы состоит в разработке нового подхода к управлению валютными рисками, основанного на долгосрочном прогнозировании валютных рисков с учетом параметров валютных сделок и текущего экономического потенциала предприятия, позволяющего выбирать оптимальный метод хеджирования долгосрочной валютной сделки для конкретного предприятия.
Практическая значимость работы состоит в разработке метода сбора и актуализации статистических данных для разработанной модели долгосрочного прогнозирования валютных рисков, создании пакета прикладных программ управления валютными рисками на базе разработанной классификационной нейросетевой модели выбора оптимального метода страхования и хеджирования долгосрочной валютной сделки и высокими показателями эффективности внедрения основных результатов диссертационной работы на ряде финансовых предприятий г. Москвы (МРКС Холдинг, ООО ИТЦ «Виртуальные технологии в образовании») и г. Санкт-Петербурга (СКБ «Титан»), а также в учебный процесс для подготовки бакалавров, специалистов и магистров по направлению 550800 «Информатика и вычислительная техника» на кафедре Автоматизированные системы управления МГГУ.
Апробация работы
Основные результаты диссертации и её отдельные положения докладывались на семинарах кафедры АСУ МГГУ и следующих конференциях и симпозиумах: «Неделя-горняка-1999» (Москва, МГГУ, 25-29 января 1999 г.), «Проблемы региональной информатизации и пути её решения. Новые возможности и перспективы использования в рамках реализации программы «Электронная Россия» (Москва, ФГУП НИИ «Восход», февраль 1999), «Не-деля-горняка-2000» (Москва, МГГУ, 2-6 февраля 2000 г.), «Неделя-горняка-
2001» (Москва, МГГУ, 29 января - 2 февраля 2001 г.), «Современные информационные технологии в управлении и образовании. Новые возможности и перспективы использования» (Москва, ФГУП НИИ «Восход», март 2001 г.), «Неделя-горняка-2002» (Москва, МГГУ, январь 2002 г.), «Проблемы региональной информатизации и пути её решения. Новые возможности и перспективы использования в рамках реализации программы «Электронная Россия» (Москва, ФГУП НИИ «Восход», февраль 2003 г.).
Публикации
По теме диссертации опубликовано 6 научных работ.
Структура диссертации
Диссертационная работа состоит из введения, пяти глав, заключения и 3 приложений, изложенных на 230 стр. текста, включает 30 таблиц, 60 рисунков и список использованных источников из 105 наименований.
