Содержание к диссертации
Введение
ГЛАВА 1. Основы государственной финансовой политики диверсификации экономики 12
1.1. Методология разработки и реализации государственной финансовой политики, ориентированной на диверсификацию экономики 12
1.2. Взаимодействие производственных и финансовых показателей при реализации государственной финансовой политики 25
1.3. Приоритеты и инструменты государственной финансовой политики диверсификации экономики 38
ГЛАВА 2. Модели, тенденции, риски государственной финансовой политики диверсификации экономики 53
2.1. Модели государственной финансовой политики, ориентированной на диверсификацию экономики 53
2.2. Мировые тенденции разработки и реализации государственной финансовой политики диверсификации экономики 69
2.3. Риски государственной финансовой политики, нацеленной на диверсификацию экономики 82
ГЛАВА 3. Особенности государственной финансовой политики диверсификации российской экономики в современных условиях 95
3.1. Цикличность экономического развития и ее влияние на государственную финансовую политику диверсификации российской экономики 95
3.2. Государственная финансовая политики в области диверсификации российской экономики в условиях экономических санкций 114
3.3. Импортозамещение в государственной финансовой политике, ориентированной на диверсификацию российской экономики
Заключение 147
Список использованной литературы
- Взаимодействие производственных и финансовых показателей при реализации государственной финансовой политики
- Приоритеты и инструменты государственной финансовой политики диверсификации экономики
- Мировые тенденции разработки и реализации государственной финансовой политики диверсификации экономики
- Государственная финансовая политики в области диверсификации российской экономики в условиях экономических санкций
Взаимодействие производственных и финансовых показателей при реализации государственной финансовой политики
Методология разработки и реализации государственной финансовой политики в области диверсификации экономики состоит в выявлении экономической сущности этой политики, определении ее целей, взаимосвязей с другими элементами макроэкономической политики, приоритетов и инструментов. Она направлена на обеспечение структурной сбалансированности и циклической устойчивости производственной сферы национальной экономики.
Экономическая сущность государственной финансовой политики в области диверсификации экономики состоит в преодолении провалов рынка за счет осуществления финансовых целенаправленных мер, способных позитивно повлиять на хозяйственные процессы, активизировать деятельность компаний, повысить их рентабельность.
Для целей настоящего исследования под диверсификацией экономики понимается экономическое обоснованное структурное соотношение отраслей и производств, обеспечивающее высокие темпы экономического и социального развития страны.
К целям влияния государственной финансовой политики на диверсификацию экономики относятся: – инновационная активность корпоративного сектора; – международная конкурентоспособность корпоративного сектора; – выпуск товаров с высокой долей добавленной стоимости; – совершенствование отраслевой структуры.
Инновационная активность корпоративного сектора состоит в разработке и использовании в технологических процессах нововведений, позволяющих снижать производственные затраты, а также в выпуске принципиально новых изделий, обеспечивающих высокий спрос и позволяющих наращивать объемы прибыли.
В условиях современной экономики инновационную активность следует рассматривать как специфический процесс, объединяющий фундаментальные научные разработки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), производство, логистику, маркетинг, постреализационное обслуживание, обеспечение лояльности сложившейся клиентуры и ее постоянное расширение за счет проникновения на неосвоенные рынки и активное формирование новых рынков. Достаточность и эффективность финансовых ресурсов являются обязательными условиями обеспечения инновационной активности.
Международная конкурентоспособность национального корпоративного сектора как цель государственной финансовой политики влияния на диверсификацию экономики заключается в выпуске изделий и оказании услуг, формирующих новые потребности клиентов, оптимальные по соотношению цена – качество, превосходящие аналоги, производимые зарубежными компаниями. При этом следует различать достижение конкурентоспособности и ее поддержание и усиление. Такой подход особенно важен в условиях современного динамичного рынка высокотехнологичных компаний. Непринятие своевременных финансовых мер по поддержанию международной конкурентоспособности приводит к резкому уменьшению контролируемой доли рынка. В частности, в такую ситуацию попали ведущие автомобилестроительные компании США «Дженерал Моторс» и «Крайслер». Рыночные позиции в значительной степени утратила финская компания «Нокиа», американский производитель компьютеров «Делл». Есть случаи банкротств компаний, являвшихся в течение определенного времени мировыми технологическими лидерами. Это касается американского производителя фотоаппаратов «Полароид» и немецкой фирмы «Грюндик», получившей широкую известность в 70-е гг. ХХ в. как производитель магнитофонов. Причиной банкротств этих компаний стали ошибки в разработке и реализации их финансовых стратегий.
Поддержание международной конкурентоспособности как цель влияния государственной финансовой политики на диверсификацию экономики достигается за счет обеспечения финансовыми ресурсами направлений взаимодействия фундаментальной науки, прикладных исследований, эффективного маркетинга, широкого использования национальными компаниями преимуществ транснационализации, т. е. организации бизнес-процессов в глобальной экономике. Такая деятельность предполагает финансирование приобретения патентов, лицензий, ноу-хау у зарубежных разработчиков, создание исследовательских центров в ведущих странах мира.
Выпуск товаров с высокой долей добавленной стоимости как цель влияния государственной финансовой политики на диверсификацию экономики означает максимизацию эффективности использования капитала, т. е. получение прибыли за счет широкого использования современных технологий, основанных на передовых научных разработках.
Оптимизация выпуска товаров с высокой добавленной стоимостью обеспечивается благодаря использованию международного опыта, а также за счет широкого присутствия национальных бизнес-структур на мировом рынке. При этом наиболее высокая эффективность применения капитала достигается при тесной интеграции дочерних фирм в экономики ведущих стран, установлении такими фирмами стабильных партнерских отношений с национальным бизнесом этих стран, при точном прогнозировании основных тенденций в сфере развития высоких технологий, расширении продуктовых рядов, достаточности финансовых ресурсов.
Мировая практика показывает, что выпуск товаров с высокой добавленной стоимостью обычно является результатом длительного эволюционного развития национальной экономики на основе приращения научных знаний и освоения новых технологических процессов. Тем не менее, есть достаточно примеров, когда переход национального корпоративного сектора к выпуску товаров с высокой добавленной стоимостью произошел в результате целенаправленной государственной финансовой политики диверсификации экономики. Так произошло в Японии, Южной Корее, Тайване, а в более поздний период – в Бразилии, Мексике, Индонезии. В подобных трансформациях на их первом этапе значительную роль играло привлечение иностранного капитала. Но одновременно принимались меры по государственной финансовой поддержке приобретений национальным бизнесом лицензий, технологий, ноу-хау. Их использование обеспечивало переход от догоняющего развития к опережающему за счет влияния финансовой политики на диверсификацию экономики, в том числе подготовки кадров, предоставления налоговых льгот, субсидий на участие в международных выставках, кредитования.
Приоритеты и инструменты государственной финансовой политики диверсификации экономики
В период становления общеевропейской экономической и финансовой политики, влияющей на диверсификацию экономики, значительное внимание уделялось политике в сфере конкуренции. Это объяснялось необходимостью создания общей для всех стран ЕС конкурентной среды и предотвращения недобросовестной конкуренции, направленной против отдельных членов интеграционной группировки. Фактически речь шла о решении задачи достижения компаниями ЕС высокой конкурентоспособности по отношению к прочим участникам мирового рынка и формировании конкурентной среды внутри группировки. Но в ходе создания такой среды было необходимо обеспечить унификацию финансовых инструментов поддержки национальной экономики.
Тесная взаимосвязь государственной финансовой политики и политики в сфере формирования конкурентной среды – важнейшая особенности анализируемой европейской модели этой политики. Европейский подход состоит в достижении компромисса между соблюдением принципа свободной конкуренции и воздействием на конкурентную среду, осуществляемым в ходе проведения экономической и финансовой политики. В ЕС рассматривается как допустимое такое вмешательство в конкурентную среду, в результате которого обеспечивается рост занятости, поддержка депрессивных регионов, ускорение инновационного развития. Поэтому в ходе поиска компромисса между финансовой политикой и политикой в сфере конкуренции произошла активизация одной из целей первой – обеспечение инновационного развития. Эта цель интегрировала стремление регулирующих органов Евросоюза, с одной стороны, оказывать непосредственную финансовую помощь ряду отраслей европейской производственной сферы, а с другой стороны, поддерживать конкурентную среду внутри интеграционной группировки как условие достижения международной конкурентоспособности компаний ЕС.
Важным элементом европейской модели экономической и финансовой политики является рост эффективности в производственном секторе, а также повышение обеспеченности государств Евросоюза источниками энергии. В 1974 г. был принят специальный документ Комиссии ЕС «К новой стратегии энергетической политики ЕС». В 1979 г. в ЕС разработана и принята программа энергосберегающего развития, носящая долгосрочный характер. Эти документы Евросоюза, в которых были сформулированы основные направления энергетической политики, предусматривали: рост внутреннего производства всех видов энергии; диверсификацию поставок энергоносителей, приобретаемых на мировом рынке; широкое использование энергосберегающих технологий. В ЕС были реализованы программы по финансовой поддержке модернизации угледобычи, строительства атомных электростанций, использования природного газа, а также солнечной энергии. В сфере внешнеэкономических связей ЕС решалась задача расширения числа поставщиков энергоресурсов. Была разработана система взаимных поставок энергоносителей странами-членами ЕС.
В 70-е гг. ХХ в. значительное внимание при проведении финансовой политики Евросоюза уделялось совершенствованию отраслевой структуры производственной сферы. Была реализована программа финансовой поддержки модернизации текстильной промышленности. Ее задачами были: финансирование НИОКР, реализуемых в данной сфере, увеличение инвестиций, снижение затрат.
Программа, осуществленная в сталелитейной промышленности ЕС, предусматривала модернизацию производственных мощностей и стимулирование экспорта. В рамках программы поддержки судостроения руководящие органы ЕС обеспечили рост конкурентоспособности этой отрасли за счет финансовой поддержки использования инноваций, повышения производительности труда, специализации конкретных производств.
Важной особенностью европейской модели экономической и финансовой политики является обеспечение специализации отраслей промышленности стран ЕС на выпуске конкретных видов изделий. Такой подход использовался при модернизации кожевенной, обувной, целлюлозно-бумажной, нефтехимической промышленности, а также в станкостроении. При этом осуществлялась финансовая поддержка модернизации перспективных производств на основе новых технологий.
Наряду со структурной перестройкой традиционных отраслей большое внимание руководящими органами ЕС уделялось финансированию новых отраслей, в том числе комической, авиационной, а также информационным технологиям.
Значительные изменения в экономической и финансовой политике ЕС произошли в 2005 г. с принятием Еврокомиссией документа «Комплексный подход к промышленной политике в рамках Лиссабонской стратегии ЕС»1.
После принятия этого документа финансовая политика Евросоюза приобрела комплексный характер. Основное внимание уделяется инновационному развитию промышленности. С 2005 г. ведется мониторинг НИОКР в странах – членах ЕС. Действует программа поддержки малого и среднего бизнеса, финансируемая из бюджета ЕС2.
Мировые тенденции разработки и реализации государственной финансовой политики диверсификации экономики
Разработка и реализация государственной финансовой политики, влияющей на диверсификацию экономики, имеет особое значение для экономического развития современной России. Проведение такой политики способно обеспечить модернизацию отраслевой структуры, внедрение инновационных технологий, переход к выпуску товаров с высокой долей добавленной стоимости. Специфика российской финансовой политики должна состоять в максимальном аккумулировании государственных и частных финансовых ресурсов и их эффективном использовании на приоритетных направлениях диверсификации российской экономики.
Государственная финансовая политика, ориентированная на отраслевую диверсификацию, должна основываться на международном опыте. Но при ее проведении необходимо в полной мере учитывать особенности национальной экономической системы. В современных российских условиях для успешной реализации такой политики необходимо учитывать: (1) цикличность развития экономической системы; (2) действие в отношении нашей страны режима международных санкций; (3) осуществление импортозамещения.
Цикличность, свойственная российской экономике, является результатом как специфики отечественной хозяйственной системы, так и внешнего воздействия. Низкая степень диверсификации российской экономики, выражающаяся в преобладании энерго-сырьевых отраслей, предопределяет недостаточные масштабы формирования добавленной стоимости и, как следствие, капиталодефицитность хозяйственной системы. Возникает замкнутый круг: преобладание энерго-сырьевых отраслей не способно обеспечить устойчивое и слабо зависимое от циклических колебаний международной экономической конъюнктуры формирование государственных и частных финансовых ресурсов, а колебания экономической конъюнктуры вследствие изменений цен на энергоносители не позволяют стабилизировать процесс средне- и долгосрочного финансирования инновационного развития и диверсификации экономики.
Основным направлением диверсификации российской экономики должно стать развитие высокотехнологичных отраслей. Но ситуация с их финансированием резко ухудшилась в результате введения против России режима международных санкций.
Разрыв замкнутого круга капиталодефицитности отечественной экономики возможен, по нашему мнению, поэтапным решением задач диверсификации российской экономики. Имеющиеся в настоящее время государственные и частные финансовые ресурсы должны обеспечивать введение в действие высокотехнологичных производств, а генерируемые ими прибыль, а также налоги могли бы направляться на реализацию новых инновационных проектов и создание инфраструктуры. В этом случае государственная финансовая политика диверсификации российской экономики способна обеспечить кумулятивный процесс экономического развития. Повышение эффективности использования имеющихся финансовых ресурсов создавало бы предпосылки расширения масштабов создания добавленной стоимости.
Цикличность российской экономики проявляется в периодических спадах и подъемах экономической активности.
В период 1992-1998 гг. в отечественном производственном секторе наблюдались кризисные явления. Они выразились в резком снижении производства в инструментальной промышленности, машиностроении, оборонном комплексе, выпуске потребительских товаров. Существенно уменьшилась инновационная активность, сократились инвестиции, снизилось финансирование НИОКР.
Общей тенденцией стало ухудшение отраслевой структуры производственного сектора. Произошло увеличение доли добывающих отраслей в ВВП, прекратилось развитие инфраструктуры, фактически остановилось обновление основных фондов. В указанный период резко ухудшились условия кредитования промышленности, широкое распространение получили расчеты на основе бартера, возросла задолженность предприятий перед государством по налогам и страховым взносам. Ситуация в производственном секторе стала особенно тяжелой в период острого бюджетного и валютного кризиса 1998 г.
В анализируемый период имел место рост удельного веса ТЭК в отраслевой структуре российской промышленности. Сформировалась экспортная сырьевая специализация отечественной экономики. Россия превратилась в экспортера сырья на мировой рынок. Эта тенденция сопровождалась снижением производства в наукоемких отраслях.
Осуществляемые в 1992-1998 гг. государственные меры по стабилизации ситуации в отечественном производственном секторе были направлены на расширение экспорта энергетического сырья для получения валютных ресурсов. Это было связано с тяжелым финансовым положением страны. Оно выражалось в существенном дефиците федерального бюджета, росте государственного долга. Проводимая до кризиса 1998 г. валютная политика состояла в поддержке курса рубля в коридоре, установленном Банком России. Такая политика в условиях высокой инфляции привела к завышению курса рубля и фактической остановке экспорта промышленной продукции. До 1997 г. рентабельным оставался экспорт энергоносителей. Но падение в 1998 г. мировых цен на нефть привело к резкому снижению экспортной выручки нефтяных компаний, уменьшению налоговых поступлений и нарастанию дефицита федерального бюджета.
В 1999-2007 гг. в целом наблюдалась положительная динамика развития производственного сектора российской экономики и ее диверсификации. Однако в этом периоде следует выделить два временных интервала, имеющие существенную специфику. Первый охватывает 1999-2002 гг., второй – 2003-2007 гг. Так, в 1999-2002 гг. действия Правительства РФ и Банка России были направлены на преодоление кризисных явлений и стабилизацию макроэкономической ситуации. В сфере денежно-кредитной политики осуществлялись меры по снижению инфляции, уменьшению объемов бартерных расчетов путем увеличения денежного предложения, расширению банковского кредитования промышленности, стабилизации валютного курса рубля. Была реструктуризирована задолженность предприятий промышленности по налоговым платежам перед федеральным и региональными бюджетами. Это позволило обеспечить рост инвестиций в основной капитал и добиться увеличения промышленного производства. Принятые в указанный период стабилизационные меры позволили преодолеть кризисные явления и создать предпосылки для перехода к активной государственной финансовой политике, влияющей на диверсификацию экономики, и состоящей в осуществлении мер по стабилизации доли добывающих отраслей в совокупном объеме производства, стимулировании развития высокотехнологичных отраслей.
В 2003-2007 гг. проявилось активное влияние государства на состояние производственного сектора. Оно обеспечивалось содействием правительства слияниям и поглощениям в корпоративном секторе, активным формированием компаний – национальных лидеров, увеличением государственного финансирования прикладных научных исследований и НИОКР, улучшением инвестиционного климата, формированием институтов развития, способных обеспечить кредитование приоритетных отраслей промышленности, в том числе за счет использования государственных финансовых ресурсов.
Период 2008-2009 гг. характеризуется кризисными явлениями в российском производственном секторе. Они обусловлены сильной зависимостью отечественной экономики от состояния мирового рынка энергоносителей, низкой международной конкурентоспособностью, неразвитостью внутреннего производства потребительских товаров.
Кризис 2008-2009 гг. показал, что осуществленные в предшествовавший период меры по активизации государственной финансовой политики, влияющей на диверсификацию экономики, были некомплексными, недостаточно эффективными и немасштабными. Они не смогли обеспечить структурные сдвиги в отечественной промышленности, направленные на формирование современных экспортных производств, существенное увеличение инвестиций в основной капитал, рост потребления домашних хозяйств как важную предпосылку ускорения темпов экономического развития.
Значительными особенностями характеризуется экономический цикл 2010-2015 гг. Циклический подъем 2010-2011 гг. стал временем ускорения концентрации производства и капитала в отечественной экономике, создания крупных государственных холдинговых структур, увеличения значения государственных заказов для стимулирования экономики, ускорения темпов развития конкурентоспособных отраслей, в том числе авиационной, космической, оборонной, атомной.
Но проявившаяся в 2012 г. и усилившаяся в 2015 г. тенденция к рецессии стала в значительной степени результатом недостаточности ранее предпринятых мер по диверсификации экономики. Низкие темпы модернизации отраслей реального сектора были предопределены нехваткой инвестиций, слабой инновационной активностью и, как следствие, низкой конкурентоспособностью.
Государственная финансовая политики в области диверсификации российской экономики в условиях экономических санкций
Значительная зависимость валютного курса рубля от притока в страну выручки компаний нефтегазового комплекса и соответственно от мировой цены нефти оказывает негативное влияние на экспортно-импортные операции компаний прочих секторов промышленности. Например, повышение валютного курса рубля снижает рентабельность экспортных поставок компаний машиностроительного комплекса, авиастроения и приборостроения. Одновременно падение курса российской валюты приводит к удорожанию импорта машин и оборудования, приобретения лицензий и ноу-хау, и тем самым сдерживает модернизацию обрабатывающих отраслей. В рассматриваемом случае также снижается инновационная активность в промышленности и ее возможности по производству товаров с высокой долей добавленной стоимости.
В связи с изложенным большое значение имеет повышение эффективности валютной политики как элемента денежно-кредитного регулирования. Опыт стран Юго-Восточной Азии, в том числе Тайваня и Южной Кореи, указывает на возможность влияния мерами валютной политики на диверсификацию национальной экономики и импортозамещение. Но такая политика должна быть согласована с интересами экспортеров. Это особенно важно в российских условиях. При высоком курсе рубля снижаются доходы энергетических компаний в национальной валюте и следовательно поступления налогов в бюджетную систему.
В странах Юго-Восточной Азии эта проблема решалась, во-первых, этапностью действий монетарных властей; во-вторых, использованием административных мер. Это означало чередование периодов поддержания относительно высокого или низкого курса национальной валюты, а также правительственное регулирование импортных закупок.
Позитивное воздействие валютного курса на состояние производственного сектора может быть обеспечено за счет уменьшения волатильности курса рубля по отношению к мировым валютам. Это повысит предсказуемость состояния валютной сферы, обеспечит прогнозируемость процесса формирования курсовых соотношений, снизит валютные риски. В такой ситуации возникнут предпосылки для согласования интересов экспортеров и импортеров.
Денежно-кредитная политика Банка России способна воздействовать на импортозамещение через формирование заемного капитала компаний. Мобилизация достаточного объема заемного капитала традиционно считается важнейшим условием ускоренного развития корпоративного сектора, его высокой инновационной активности и конкурентоспособности. Использование финансового рычага, т. е. привлечение заемного капитала путем размещения облигационных займов или получения банковских кредитов, позволяет в сжатые сроки провести техническую модернизацию производства, приобрести лицензии на выпуск ранее импортируемых видов продукции. При этом следует учитывать, что использование заемного капитала в значительных объемах создает существенные финансовые риски.
Компании, использующие значительный финансовый рычаг, испытывают в условиях циклических колебаний при сокращении объема продаж нехватку ресурсов для выплаты процентов и погашения долга. Вместе с тем, увеличение заемного капитала до 50% от совокупного капитала компании считается допустимым, обеспечивающим быстрый рост компании, повышение ее инновационной активности.
В настоящее время российские компании испытывают острую нехватку кредитных ресурсов для осуществления импортозамещения. Это связано прежде всего с рестрикционной денежно-кредитной политикой Банка России, не обеспечивающего достаточное рефинансирование коммерческих банков, кредитующих промышленные корпорации.
Вместе с тем, определенные меры по расширению рефинансирования и, соответственно, стимулирования импортозамещения Банком России сделаны. С апреля 2014 г. действует механизм рефинансирования коммерческих банков под залог прав требования по кредитам, выданным на реализацию инвестиционных проектов, отобранных в соответствии с критериями, установленными постановлением Правительства РФ от 14.12.2010 г. № 1016. Кроме того, рефинансирование Банка России может предоставляться под залог облигаций, выпущенных для финансирования инвестиционных проектов и включенных ЦБ РФ в ломбардный список. Тем самым фактически создан важный инструмент стимулирования импортозамещения.
Банк России также рефинансирует кредиты, обеспеченные страховыми договорами ОАО «Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций», и кредиты, предоставляемые ОАО «МСП Банк» и обеспеченные залогом прав требования по межбанковским кредитным договорам. При рефинансировании всех указанных выше кредитов ЦБ РФ применяет пониженные процентные ставки.
Увеличение банковского кредитования производственного сектора, создание Банком России системы рефинансирования коммерческих банков способны обеспечить устойчивое влияние денежно-кредитной политики на диверсификацию российской экономики и импортозамещение. Но важно учитывать риски, связанные с реализацией таких мер. Прежде всего, следует принимать во внимание риск усиления инфляционного процесса. Появление в экономике дополнительных кредитных ресурсов способно привести к усилению платежеспособного спроса и давлению на цены. Это, в свою очередь, будет означать нарастание макроэкономической нестабильности. Ускорение инфляции вызовет обесценение оборотного капитала компаний, приведет к необходимости индексации затрат на НИОКР, создаст неопределенность в реализации инвестиционных проектов.
Поэтому активизация денежно-кредитной политики, стимулирующей импортозамещение, в условиях российской экономики должна осуществляться с учетом угрозы инфляционного процесса. При этом особое внимание следует уделять динамике денежных показателей. Критерием эффективности активной денежно-кредитной политики должна быть нейтральность изменений денежных агрегатов по отношению к ценовой динамике. Снижение инфляции позволит повысить эффективность инвестиций, стабилизировать затраты, создать условия для формирования устойчивого спроса на продукцию, производимую отечественными производителями в ходе осуществления импортозамещения, и тем самым способствовать диверсификации отечественной экономики.