Проблема валютных рисков и современная практика их страхования Гржимальский, Александр Леопольдович

Введение к работе

Актуальность темы исследования. В современных условиях вовлеченность Советского Союза в международное разделение труда во всех его многообразных проявлениях стала быстро возрастать, и в обозримом будущем эта тенденция должна проявиться в еще большей степени. Данный процесс носит объективный характер, обусловленный общей современной тенденцией к глобальной интернационализации. Однако не следует забывать и специфической заинтересованности нашей страны в успешном развитии этого процесса, с которым мы не в последнюю очередь связываем ускоренную модернизацию экономики СССР и обеспечение конкурентоспособности советской продукции.

Резкие колебания валютных курсов в условиях "плавающего" режима создают возможность неблагоприятного изменения стоимости валюты платежа. Поэтому осуществление внешнеэкономической деятельности сопряжено с риском валютных потерь (валютным риском). Валютным рискам подвергаются как контрагенты внешнеторговых сделок, так и участники международных кредитных операций -кредиторы и заемщики.

Актуальность рассмотрения проблемы защиты от неблагоприятных изменений курсов иностранных валют определяется также тем, что государственным предприятиям и кооперативам теперь предоставлено право самостоятельного выхода на международные рынки. Кроме того, в СССР организовано множество предприятий с участием иностранного капитала. Особую остроту эта проблема приобретает в связи с переходом предприятий на валютную самоокупаемость, т.е. покрытие валютных расходов за счет поступлений от экспорта товаров и услуг. Внешнеэкономические операции и их валютный эффект становятся важной составляющей хозяйственной жизни, их результаты не-

посредственно сказываются на общих производственно-финансовы: итогах деятельности предприятий, организаций и кооперативов.

Проблема валютных рисков и их страхования еще весьма малі исследована в советской экономической литературе. Отсутствует яс ная экономическая концепция страхования валютного риска совете кими организациями, практически не анализируется существующа практика страхования.

Объект исследования. Объектом исследования в данной диссер тации является система экономических отношений при возникновени валютных потерь, связанных с неблагоприятной курсовой динамикой а также в процессе страхования экономическими субъектами свои валютных рисков.

Цели и задачи исследования. Таким образом, целью диссертг ционного исследования является изучение различных аспекте современной практики страхования валютных рисков и вьіработі рекомендаций по совершенствованию этой работы в нашей стране.

С учетом намеченной цели автор ставил перед собой следующі задачи:

проанализировать современное состояние международно валютного рынка;

рассмотреть содержание понятия валютного риска и дать е современное определение;

исследовать возможности прогнозирования курсов основи мировых валют в качестве одного из инструментов страхован валютных рисков;

изучить наиболее новые и интересные методы защиты валютных рисков, имеющиеся в зарубежной практике и де

3.

рекомендации по их применению советскими организациями.

Методология исследования. Методологической основой диссертации является философская теория познания и диалектический материализм. Теоретическую базу исследования составляют труды классиков политической экономии, труды советских и зарубежных экономистов, аналитические и информационные материалы иностранных банков и Правления Государственного банка СССР, международных экономических и валютно-финансовых организаций.

Научная новизна работы. Научная новизна исследования заключаются в следующем:

дан анализ современного состояния международного валютного рынка и новейших тенденций его эволюции;

введено в научный оборот понятие эффективности рынка и обоснована важность этого параметра для анализа рыночной ситуации, дан подробный анализ различных форм эффективности современного валютного рынка;

подробно рассмотрено понятие валютного риска и предложено его уточненное определение;

изучены и систематизированы различные виды фундаментального и технического анализа курсовой динамики;

рассмотрены некоторые новые финансовые инструменты страхования валютных рисков.

Практическая значимость . Практическое значение работы заключается в том, что в ней содержатся новые методологические подходы и конкретные рекомендации по совершенствованию практики проработки валютно-финансовых условий внешнеэкономической деяте-

4.

льности советских предприятий и банков в условиях многоукладное экономики и перехода к рыночным отношениям, в том числе:

на основе комплексного анализа психологического курсо-образующего фактора разработаны рекомендации по проблеме егс учета в процессе прогнозирования валютных курсов;

даны рекомендации по сферам применения различных методої прогнозирования перспектив движения курсов валют;

обоснована необходимость создания системы государственной страхования валютных рисков;

предложена методика оценки целесообразности применение методов защиты от валютных рисков;

разработаны предложения по использованию различных традиционных и новых инструментов страхования валютных рисков в прак тической деятельности советских организаций.

Основные результаты диссертации могут быть использованы работе как государственных так и коммерческих банков.

Апробация результатов исследования. Основные положения изложенные в диссертации, нашли применение в практическо деятельности Валютно-экономического управления Государственног банка СССР; изложены в выступлении автора на конференции Государственной финансовой академии в июне 1990 г. Материалы выводы исследования использованы в учебном процессе пр преподавании курса "Международные валютные и кредитные отношен» капиталистических стран".

5.

Таблица И.

Структура диссертационной работы.

Введение

Глава 1 Валютные риски как порождение нестабильности мировой экономики и валютной системы.

Глава 2 Прогнозирование валютных курсов - составная часть мероприятий по защите от рисков

Глава 3 Современная практика страхования валютных рисков.

1. Анализ современных особен
ностей международного валютно
го рынка.

1. Проблема эффективности валютного рынка.

2. Сущность валютных рисков в условиях плавающих курсов.

1. Методологические вопросы прогнозирования курсов валют.

2. Фундаментальный подход к прогнозированию валютных курсов.

3. Изучение перспектив курсовой динамики методами технического анализа.

4. Принципы планирования мероприятий по защите от валютных рисков.

5. Традиционные методы страхования от валютных рисков.

6. Защитные свойства некоторых новых финансовых инструментов.

КОЛИЧЕСТВО таблиц схем прилох. 1

Заключение

Библиография

Приложения

6.

Публикации. Автором опубликовано 3 статьи общим объемом l,i п.л. (список приводится в конце автореферата)

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения трех глав, заключения, списка использованной литературы і приложений. Перечень вопросов и последовательность их изложени: представлены в таблице №1 на стр. 5.