Введение к работе
Актуальность исследования определяется объективной потребностью Кыргызстана поиска путей усиления инвестиционной активности, привлечения зарубежных инвесторов в условиях рыночной экономики, либерализации внешней торговли и валютной политики, назревшей необходимостью решать вопросы долгового бремени в сложившихся обстоятельствах сокращения не только относительных, но и абсолютных размеров внутренних капиталовложений с использованием опыта решения долговых проблем стран «третьего мира». Это способствует выработке оптимальных, апробированных историей вариантов разрешения вопросов задолженности перед международными институциональными инвесторами повышению уровня теоретической и практической оснотчы уппівления внешней задолженностью
Задолженность Кыргызстана перед иностранными инвесторами практически не исследовалась в контексте процесса внешнего инвестирования с учетом особенностей формирования местной экономики и перспектив ее развития после становления независимой страной. Вопросы формирования и погашения внешней задолженности Кыргызстана до сих пор не имели адекватного отражения в цепи общих макроэкономических реформ, также недостаточно изучался механизм процесса реинвестирования с точки зрения не столько прибыльности, сколько с позиций стабилизации и эффективного развития экономических процессов в долгосрочной перспективе.
В наше время экономические проблемы, охватившие республику, усиливают тенденции снижения объемов производства, разрыв межреспубликанских связей, нарушив элемент специализации экономик республик Союза. Именно поэтому возможность привлечения инвестиций становится актуальным объектом изучения перспектив инвестиционной активности в сочетании с вопросами развития отечественного финансового механизма, обусловливающим финансовые взаимоотношения республики с международными инвесторами. Эта концепция отражена как главная экономическая задача в Послании Президента Кыргызской Республики Акаева А.А. Жогорку Кенешу Кыргызской Рее-
публики «Об экономической политике государства в 1998 году»- достиже устойчивого экономического роста с темпами 7-8 % ежегодно, для чего не ходимо обеспечить высокие темпы инвестиций в экономику (не менее 27 с. ВВП ежегодно). Центральной задачей Правительства Кыргызской Республ) на ближайшие три года является концентрация усилий на привлечении прягу частных инвестиций не ниже 14 % к ВВП ежегодно.
Ситуация с ростом государственной кредиторской задолженнос имевшая место в начале 90-х годов, была совершенно новым аспектом в і рии и практике отечественной экономической науки, затрагивавшей вопрс долгового характера на государственном уровне. Только сейчас мы начин. приобретать опыт в управлении долговыми инструментами и механизма решения подобных проблем. Фактически наука не успевала отразить и опре лить аналитическое содержание методов управления внешней задолжен стью.
Актуальность выбранной нами темы усиливается еще и тем, что рас щий объем внешних инвестиций на государственном уровне требует п стального внимания государственных структур с точки зрения эффективно их реализации и последующего погашения кредитов и займов, проценты за торые уже сегодня выплачиваются из государственного бюджета.
Степень разработанности проблемы. Проблема долга до сих пор не лучила достаточного освещения в контексте происходящих макроэкономи ских преобразований в государстве. В советский период проводилось дос точно исследований (Хачатурова Т.С., Кваша Я.Б., Красовского В.П. и др области капитальных вложений, однако в основном в секторальном аспеi На сегодняшний день отдельные российские (Уринсон Я., Улыбышева Е др.) и отечественные экономисты (Койчуев Т., Кумсков В.И. и др.) неод кратно рассматривали вопросы, связанные с внешним долгом и процесс внешнего инвестирования. Однако, специальное исследование, посвящен! проблемам внешних долгов, их влияния на экономику, не проводилось.
Большое внимание уделено анализу, проведенному международнь финансовыми организациями, долговых кризисов стран, имевших аналог
ные Кыргызской Республике проблемы. Вопросам внешнего инвестирования посвящено немало трудов экспертов многосторонних агентств развития, анализировавших движение инвестиционных потоков, влияние их на экономический статус страны, платежный баланс, дефицит государственного бюджета и др.
В Кыргызской Республике и странах СНГ исследование проблем государственного внешнего инвестирования находится на первоначальной стадии, хотя в настоящее время характеризуется активным научным и практическим изучением методологических и теоретических основ процесса привлечения и погашения внешних кредитов, их эффективного использования.
Цель данной работы- на основе исследования теоретических основ внешнего инвестирования на государственном уровне выработать практические рекомендации по урегулированию долговых проблем и активизации инвестиционного процесса в рамках сотрудничества с международными финансовыми организациями и странами-донорами.
Задачи исследования, определяемые названной целью, заключаются в следующем:
-выявление особенностей инвестирования зарубежных институциональных инвесторов стран с переходной экономикой;
-изучение влияния внешнего инвестирования со стороны международных финансовых организаций на стабилизацию и структурную перестройку экономики Кыргызской Республики;
-формирование пакета предложений и мер по повышению эффективности использования иностранных инвестиций, формирующих внешний государственный долг, и активизации инвестиционного процесса в целом;
-теоретическое обобщение различных аспектов урегулирования долговых проблем на основе опыта развивающихся стран;
-выработка рекомендаций по совершенствованию механизма финансовых взаимоотношений республики с международными финансовыми организациями и странами-донорами.
в настоящей работе объектом исследования является формируют? внешняя задолженность республики в условиях становления рыночной : номики.
Предметом исследования являются финансовые отношения Кыргыз на, складывающиеся с международными инвесторами в лице финансовых ститутов и стран-доноров, предоставляющими республике кредиты и займь
Научная новизна. В работе исследуются вопросы нового для республ процесса внешнего инвестирования со стороны зарубежных финансовых ститутов и формирования самостоятельной категории внешнего долга п дарства. В диссертации:
на основе анализа процесса привлечения Кыргызстаном иностран
инвестиций, формирующих внешний государственный долг, выработаны
комендации по совершенствованию политики привлечения иностранных к;
талон на государственном уровне:
-аргументирована необходимость строго экономического под? к привлечению иностранных кредитов;
-на основе структурного анализа внешнего долга обоснована ц сообразность перехода от программных займов к проектным кредитам;
-обоснована необходимость защиты в законодательном пор; государственных инвестиционных расходов.
предложена административная схема взаимодействия финансового ханизма республики с внешними кредиторами, которая повышает обосно ность при отборе внешних кредиторов и усиливает ответственность по вы там;
подготовлены рекомендации по улучшению процесса регулирования
вестирования в Кыргызской Республике:
-необходимо развитие государственно-корпоративного капитал -важным является создание консорциумов инвесторов, деят
ность которых бы подлежала льготному налогообложению и исключитej
целям реального инвестирования;
-необходимо создание отечественных банков реконструкции и развития по аналогии с международными банками;
-актуальным является ослабление налогового пресса на отечественных и иностранных инвесторов;
предложены конкретные экономические механизмы по урегулированию долговых проблем;
отражены методы управления внешним долгом, упорядочивающие работу в данном направлении, позволяющие более рационально использовать внешние ресурсы и в большей мере способствующие достижению стабилизации экономики.
Теоретической и методологической базой послужили труды отечественных и российских экономистов, классиков экономических теорий, концептуальные материалы Министерства финансов Кыргызской Республики и программные документы Всемирного Банка, Международного Валютного Фонда, Азиатского Банка Развития.
При работе над диссертацией также была использована иностранная литература, отражающая вопросы процесса международного инвестирования, миграции капиталов и деятельности многосторонних агентств развития на современном этапе.
Практическая значимость. Изложенные положения и выводы могут быть использованы соответствующими органами госуправления для разработки методологии управления внешней задолженностью, формирования и реализации Программы государственных инвестиций Кыргызской Республики и политики привлечения иностранных капиталов. Применение результатов работы позволит усовершенствовать механизм финансовых взаимоотношений с иностранными инвесторами. Кроме того, материалы исследования представляют интерес с практической точки зрения для выработки конкретных путей решения долговых проблем, активизации инвестиционного процесса в целом.
Информационная база: статистические и прогнозные данные Министерства финансов, Министерства внешней торговли и промышленности, Нацстат-комитета, Правительства Кыргызской Республики, отчеты Национального
банка Кыргызской Республики, материалы об экономическом развитии ст СНГ.
Апробация работы. Результаты исследования были обсуждены на р ширенном заседании отделов денежно-финансовых проблем, социаль экономических проблем, налоговой и таможенной политики Центра эконо! ческих исследований Национальной академии наук Кыргызской Республи заседании секции 08.00.05- Экономика и управление народным хозяйст! (промышленность) Межведомственного диссертационного совета по защ докторских (кандидатских) диссертаций Д08.00.102 и отражены в 9 опубли ванных статьях.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заю чения, списка использованной литературы.