Введение к работе
1.1. Актуальность исследования, Проблема инвестиций относится к одной из самых острых в экономике. Она производна от финансово-экономического и правового состояний страны, и в то же время её решение - исходный пункт развития экономики, требующий специального управления. Можно относительно небольшими масштабами инвестирования добиться стимулирующего экономического роста, а можно и большие суммы использовать нерационально, без отдачи.
В условиях острого дефицита инвестиционных ресурсов особо актуализируется Необходимость их заинтересованного формирования и эффективного Использования. Управление данной проблемой включает организацию И стимулирование накопления, выбор способов и методов обеспечения эффективности накопления.
В бывшем Союзе было проведено большое количество исследований по этим вопросам, имеется обширная литература, защищено много диссертаций, внесших серьёзный вклад в повышение эффективности капиталовложений. Однако эти работы, как правило, обобщали условия государственного социализма И не могут В полной мере соответствовать сложным условиям перехода К рынку.
Немалый вклад вйесли учёные Украины И Донецкого научного центра в развитие Данного научного направления и его практических приложений для условий рыночного реформирования. Это относится к работам А.Н. Алымова, И.Й. Долишнего, А.С. Емельянова, В.Г. Ильюшенко, И.И. Лукинова, В.М. Пинзеника, Н.Д. Прокопенко, Н.Г. Чумаченко, А.Н. ФедоришевоЙ, С.М. Ямпольского и других.
Естественно, что за четыре с половиной года независимости такую глобальную проблему, как инвестирование, решить было невозможно - ни теоретически, ни практически. Потребуется ещё немало лет и немалые усилия многих исследователей, чтобы ответить на вопросы, которые ставит жизнь перед
экономикой и экономической наукой. Но есть узловые вопросы, раскрывать которые нужно уже сегодня.
Первый из них - это новая роль денег и финансовых инструментов регулирования экономических отношений, в том числе и процессов инвестирования. Второй - это выбор направления инвестиций и его реализация. Третий - это стимулирование эффективного инвестирования и ответственность инвестора.
Поиску ответов на эти вопросы посвящена данная диссертация.
JL2j Цель ц задачи исследования. Цель диссертационной работы - определить формы организации и методы накопления и эффективной реализации инпсстишюнных ресурсов в условиях рыночного реформирования экономики.
Основная идея работы состоит в том, что в условиях перехода к рынку и в рыночной экономике решающим условием динамичности Инвестиционных процессов является заинтересованность в них потенциальных инвесторов.
Для достижения поставленной цели, и реализации Предложенной идеи необходимо было решить следующие основные задачи:
проследить историческую эволюцию роли Денег и определить место и значение денежных (финансовых) отношений в рыночном Механизме регулирования экономики;
раскрыть инвестиционное управление как составную часть управления развитием экономики и исследовать его содержание и структуру, выявить многообразие видов, инвестиций и форм инвестирования, достоинства и недостатки каждого из них;
выявить основные характеристики привлекательности объекта инвестирования и предложить их количественные оценки;
определить источники инвестиций, возможности их мобилизации и недостатки каждого из источников в целях формирования оптимального (надёжного) инвестиционного портфеля;
адаптировать игровое моделирование к процессу принятия решения об объекте и направлениях инвестирования, к формированию контрольного пакета акций;
разработать методику составления бизнес-плана, соответствующую рыночным требованиям и международным традициям учёта привлекательности объекта инвестирования; представить методику в форме конкретного бизнес-плана.
Li Предмет ц объект исследования. Предмет исследования- денежно-финансовые отношения как составная часть экономических.
Объект исследования - процессы изкоплеиия и использования финансовых ресурсов. На этапе разработки практических рекомендаций он был сужен до конкретной организации.
1.4. Методология ц методика исследования, Теорепгческой Н методической основой проведенных исследований являются системный подход к исследуемым процессам л объектам, теоретические Положения классиков экономической науки и труды современных учёных-экономистов, научные положения и опыт их применения в части повышения эффективности финансового управления промышленными предприятиями, законодательные акты по затронутой проблеме.
В диссертации использованы общенаучные методы познания; анализ и синтез; научная абстракция; технико-экономический, логический и корреляционный анализ; теория игр и другие. В качестве источников первичной информации послужил» данные статистической отчётности И материалы первичного учёта предприятий.
XJL Научная новизна результатов исследовании состоит в теоретическом обосновании заинтересованного управленім инвестиционными процессами как важнейшего условия (фактора) эффективности инвестиций и практической разработке выбора вариантов эффективного формирования и использования инвестиционных ресурсов.
Па защиту выносятся следующие положения, отличающиеся Научной Новизной:
1. В результате анализа установлено, что финансовое управление является
важнейшим механизмом регулирования рыночной экономики на макро- и
микроуровне. Оно аргументируется эволюцией денег, к традиционным функциям
которых целесообразно добавить функцию инструмента социального
регулирования объективных экономически* процессов.
2. Управление инвестиционными процессами как составная часть
финансового управления содержательно должно быть представлено структурой,
состоящей цз трёх блоков:
-
формирование портфеля инвестиционных проектов;
-
формирование портфеля инвестиционных ресурсов;
3) принятие решения о выборе объектов инвестирования на базе
оптимизации соотношений (1) и (2).
3.' Покупка-продажа акций является наиболее ' разносторонним по своим возможностям способом инвестирования, а контрольный пакет акций - наиболее эффективным инструментом заинтересованного управления инвестиционными процессами. Необходимый и достаточный размер контрольного пакета акций может быть установлен с помощью математических приёмов игрового моделирования.
-
Методы выбора наиболее привлекательных направлений и объектов инвестирования, отличающиеся тем, что они базируются на группировке инвестиций по ряду признаков, актуальных для современных усдовцй Украины.
-
Методика разработки бизнес-плана, в основе которой заложены новые, рыночные приёмы анализа финансово-экономической сострятельности объекта инвестирования.
LL Практическая ценность, результатов ИССшШШШЩх Разработанные в диссертации предложения по повышению эффективности управления финансами промышленных предприятий (на примере угледобычи) реализованы в методических документах, подготовленных в процессе создания механизма реформирования и реструктуризации угольной промышленности Украины ц .представленных в Программах реструктуризации отрасли, утверждённых
Мшгуглепромом Украины. При непосредственном участии автора разработан Шкет составления бизнес-плана, учігплвагощего специфику угледобывающих Предприятий, и конкретные бизнес-планы применительно к условиям действуюших шахт Донбасса.
Опыт составления бизнес-планов и методические положения но повышению эффективности управлетм финансами могут быть использованы и в других отраслях народного хозяйства.
1.7, Апробация и внедрение результатов исследования. Основные научные
положения и практические результати исследований по теме диссертации
доложены и обсуждены на семинарах Донецкой государственной академии
управления, Донецкого научно-исследовательского угольного института,
Института экономики промышленности, Днепропетровской государственной
горной' академии Украины, заседаїніях научно-технического совета
Минуглепрома Украины.
1.8. Публикации. Результаты исследований опубликованы в четырёх
брошюрах общим объёмом 10,5 пл., из которых две являются самостоятельными
работами и две написаны в соавторстве. Лично автору принадлежит 4,3 п.л.
Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения общим объёмом 159 рукописных страниц, включает 21 таблицу, !! рисунков, список использованной литературы из 95 источников.