Содержание к диссертации
Введение
1 Теоретические и методические основы формирования инвестиционной
политики машиностроительных предприятии
Инвестиционная политика машиностроительного предприятия: 11 факторы, элементы и этапы формирования
Макроэкономические факторы и тенденции формирования 18 инвестиционной политики в отрасли
1.3Влияние системных и несистемных рисков на инвестиционную 27 политику в машиностроении
Оценка факторов и тенденций инвестиционной политики в 44 машиностроении
Современное состояние и тенденции экономического развития 44 машиностроительного комплекса
Оценка влияния факторов риска на инвестиционную 59 привлекательность предприятий машиностроения
Анализ формирования и использования инвестиционного 77 потенциала машиностроительных предприятий Краснодарского края
Стратегические приоритеты трансформации инвестиционной 94 политики в машиностроении
Формирование системы индикаторов эффективности 107 инвестиционной политики
Обоснование экономических инструментов повышения 123 инвестиционной активности машиностроительных предприятий
выявить наиболее значимые факторы инвестиционной политики в машиностроении в современных условиях;
оценить методические подходы к определению уровня инвестиционной привлекательности предприятий с учетом отраслевых особенностей и рисков;
дать оценку машиностроительному комплексу как объекту инвестиционной политики;
оценить инвестиционную привлекательность машиностроительных предприятий с учетом факторов риска и особенностей современного этапа их развития;
дать оценку инвестиционного потенциала машиностроительных предприятий Краснодарского края и его влияния на эффективность инвестиционной политики;
обосновать основные направления формирования инвестиционной политики в машиностроительном комплексе;
разработать систему индикаторов эффективности инвестиционной политики с учетом фактора риска;
обосновать экономические инструменты повышения инвестиционной активности машиностроительных предприятий.
обоснованы направления совершенствования инвестиционной политики в отрасли (технологическое, организационно-хозяйственное и социально-экономическое), базирующиеся на классификации машиностроительных предприятий по уровню конкурентоспособности и наукоемкости продукции, уровню финансового, производственно- технического и социально- экономического состояния, что позволяет выделить современные риски инвестиционной деятельности и обосновать факторы, характеризующие способность предприятий аккумулировать финансовые ресурсы для формирования инвестиционной политики;
дана оценка и выявлены взаимосвязи факторов, таких как скорость оборота капитала, структура источников финансирования, механизм начисления амортизации, влияющих на формирование финансово- инвестиционных ресурсов и инвестиционную привлекательность машиностроительных предприятий, что позволяет обосновать направления повышения эффективности инвестиционной политики в условиях риска в машиностроительном комплексе;
выделены основные приоритеты трансформации инвестиционной политики машиностроительного комплекса, включающие повышение инвестиционной привлекательности отрасли, конкурентоспособности ее продукции на основе инноваций, экспансию на региональные рынки, организационную и финансовую реструктуризацию, что позволило обосновать предпосылки повышения инвестиционной активности и экономические инструменты ее стимулирования в машиностроении;
предложен методический подход к разработке уровневых индикаторов эффективности инвестиционной политики предприятий машиностроительного комплекса, включающий подсистемы основного и оборотного капитала, эффективности продаж, структуры и цены капитала, позволяющих оценить эффективность инвестиционной политики с позиций обеспечения инвестиционной привлекательности машиностроительных предприятий и способности генерировать и рационально использовать инвестиционно - финансовые ресурсы;
предложены экономические инструменты оценки эффективности инвестиционной политики, направленные на увеличение финансово- инвестиционного потенциала предприятий, основанные на оптимизации накопления, резервирования и целевого использования амортизационных отчислений, а также создания прямой зависимости между формированием инвестиционной премии и фактическим использованием прибыли на инвестиционные вложения, что позволяет обеспечить взаимосвязь между формированием финансовых ресурсов и обязательствами их целевого использования.
Обоснование направлений и инструментов повышения эффективности 94 инвестиционной политики на предприятиях машиностроения
Заключение 139
Список использованной литературы 144
Введение к работе
Актуальность темы исследования. На современном этапе экономического развития России от действенности инструментов регулирования инвестиционной деятельности предприятий во многом зависят перспективы роста их конкурентоспособности и возможности вхождения в ВТО. Проблемы совершенствования инструментов формирования и оценки эффективности инвестиционной политики в настоящее время актуальны как для экономики страны в целом, так и для отдельных компаний.
Причинами низкой инвестиционной привлекательности машиностроительного комплекса являются внешние и внутренние факторы: высокий уровень рисков и неопределенности в отрасли, низкий уровень эффективности использования вложенного капитала, недостаточно обоснованная система показателей оценки эффективности инвестиционной политики предприятия, проводимая в отрасли амортизационная политика..
В это связи на первый план выходят три серьезные проблемы, требующие решения: обоснование показателей, которые могут стать индикаторами эффективности инвестиционной политики в машиностроении и позволят количественно оценить эффективность инвестиционной политики конкретного машиностроительного предприятия; выявление готовности предприятий аккумулировать финансовые ресурсы для инвестиционных вложений; совершенствование экономических инструментов стимулирования инвестиционной активности в машиностроении.
Вследствие этого обоснование экономических инструментов формирования инвестиционной политики и повышения инвестиционной активности предприятий в машиностроительном комплексе является весьма актуальным как с теоретической, так и с практической точки зрения.
Степень разработанности проблемы. Проблемами инвестиционной активности, инвестиционного развития предприятий, инвестиционной привлекательности промышленных предприятий, инвестиционных рисков занимались многие ученые. Среди зарубежных авторов можно выделить работы Дж. Фабоцци, К. Рэдхэд, С. Хьюса, Р. Баззела, Т. Бартона, П. Уокера.
В отечественной литературе этим вопросам посвящены труды А. Шаститко, И. Бланка, Э. Крылова, В. Власовой, Д. Ендовицкого, А. Шапкина, С. Мицека, В. Цветкова, Л. Плаховой, А. Мельникова, Л. Ворониной, М. Щепакина, А. Полиди. Инвестиционному развитию машиностроительного комплекса России посвящены труды А. Климова, Н. Сорокина, В. Минаева, Е. Рыбкиной.
Однако особенности современного этапа развития экономики страны и ориентация правительства на инвестиции и инновации заставляют по-новому подходить к формированию инвестиционной политики предприятий, к оценке ее эффективности, к учету факторов риска и неопределенности. Эти обстоятельства определили цель и задачи диссертационной работы.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является обоснование экономических инструментов повышения эффективности инвестиционной политики предприятий
машиностроительного комплекса.
Цель работы обусловила необходимость решения следующих задач:
Объектом исследования является машиностроительный комплекс России, в том числе Краснодарского края.
Предметом исследования являются проблемы формирования и эффективности инвестиционной политики в машиностроительном комплексе, а также методическое обеспечение учета риска и неопределенности инвестиционной политики. Область исследования по паспорту научной специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность): п. 15.13 - Инструменты и методы менеджмента промышленных предприятий, отраслей и комплексов; п.15. 21 — Состояние и основные направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах.
Теоретической и методологической основой послужили фундаментальные и прикладные концепции, представленные в трудах отечественных и зарубежных ученых по проблемам формирования и оценки эффективности инвестиционной политики машиностроительных предприятий. В качестве информационной базы в работе использованы законодательные и нормативные акты, материалы государственных статистических органов, научных учреждений, периодической печати, официальная отчетность машиностроительных предприятий Краснодарского края. Научные результаты диссертационной работы были получены с использованием расчетно-аналитических приемов, методов экономических исследований, в том числе сравнительного, исторического и логического анализа, статистических группировок.
Рабочая гипотеза диссертационного исследования состоит в том, что обеспечение эффективности инвестиционной политики в машиностроительном комплексе в современных условиях риска возможно при согласовании экономических интересов предприятий (по формированию финансово- инвестиционных ресурсов) и государства (по мотивации их целевого использования). Выбор направлений инвестиционной политики предприятия и оценка ее эффективности возможны при наличии количественных параметров измерения инвестиционной привлекательности с учетом доходности и риска одновременно.
Научная новизна исследования состоит в разработке научно- методического обеспечения направлений инвестиционной политики и оценки ее эффективности в машиностроительном комплексе. Приращение научного знания представлено следующими результатами:
Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость исследования состоит в разработке методических положений по стимулированию и оценке эффективности инвестиционной политики машиностроительных предприятий и расширении научных представлений по проблемам формирования их инвестиционной политики в условиях риска и неопределенности.
Практическая значимость предложенных в диссертации рекомендаций состоит в возможности использования их менеджментом предприятий при обосновании приоритетных направлений инвестиционной политики; решении проблем аккумулирования инвестиционных ресурсов и повышения эффективности выбранной инвестиционной политики с учетом риска и неопределенности. Внедрение предложенных уровневых индикаторов эффективности инвестиционной политики в систему стратегического менеджмента предприятия позволят своевременно и регулярно корректировать ее направления для достижения стратегических целей машиностроительного предприятия.
Апробация результатов исследования. Результаты исследований докладывались и обсуждались на международных и всероссийских научно- практических конференциях: Краснодар- 2007, 2008, 2009 гг., Сочи -2009 г., Пенза - 2009 г., Армавир — 2009 г. Диссертационная работа выполнялась в 2007-2009гг. в соответствии с тематическим планом научно — исследовательских работ Кубанского государственного технологического университета на кафедре налогообложения и инфраструктуры бизнеса. Методические разработки использованы для формирования инвестиционной политики ОАО «Хадыженский машиностроительный завод» (г. Хадыженск), ООО «Завод Югмаш» (г.Краснодар).
Публикации. По теме диссертации опубликовано 9 работ, общим объемом 3,9 п.л. (в том числе авторских - 3,5 п.л.)
Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения,.трех глав, заключения и списка использованной литературы из 171 наименования. Работа содержит 157 страниц основного текста, 28 таблиц, 12 рисунков.
Во введении обоснована актуальность темы, степень изучения проблемы, определены цель и задачи исследования, научная и практическая значимость полученных результатов.
В первой главе «Теоретические и методические основы формирования инвестиционной политики машиностроительных предприятий» рассмотрены факторы, элементы и этапы формирования инвестиционной политики в машиностроении; показана значимость инвестиционного имиджа в формировании инвестиционной политики в отрасли. Определена роль риска и неопределенности в формировании инвестиционной политики предприятия.
Вторая глава «Оценка факторов и тенденций инвестиционной политики в машиностроении» посвящена анализу развития машиностроительного комплекса России и Краснодарского края, позволившему выявить основные тенденции и проблемы инвестиционного развития отрасли. Дана оценка инвестиционной привлекательности машиностроительных предприятий Краснодарского края и проведен анализ их инвестиционного потенциала.
В третьей главе «Обоснование направлений и инструментов повышения эффективности инвестиционной политики на предприятиях машиностроения» обоснованы стратегические приоритеты трансформации инвестиционной политики в машиностроении. Предложены и апробированы индикаторы эффективности инвестиционной политики в условиях риска. Обоснованы экономические инструменты повышения инвестиционной активности машиностроительных предприятий
В заключении обобщены основные результаты работы, сформированы
\
выводы и рекомендации.
Похожие диссертации на Инструменты формирования и оценки эффективности инвестиционной политики машиностроительных предприятий
