Введение к работе
Актуальность темы исследования. Корпоративные аспекты создания, успешного функционирования, развития и управления деятельностью интегрированных финансово-промышленных объединений — одна из проблем, выдвинутых сегодня на передний план
Работа посвящена анализу возможностей совершенствования процессов формирования, функционирования и развития межрегионального финансово-промышленного кластера (ФПК) Недостаточная изученность вопросов формирования и развития интегрированных корпоративных образований в промышленности, а также необходимость совершенствования практики интеграционного взаимодействия банковского и промышленного капиталов составили основу данного исследования
При всей безусловной важности малых и средних форм предпринимательства именно крупные структуры, имеющие собственные финансовые ресурсы, а также значительные возможности по их привлечению через экспансию банковского капитала в промышленность в состоянии конкурировать на рынке
Укрепление конкурентоспособности промышленных предприятий (вплоть до обеспечения монопольного положения) и необходимость снижения издержек производства возможно в рыночной экономике через интеграцию Интеграция финансового и промышленного капитала на основе его концентрации и централизации отражает объективную устойчивую тенденцию промышленно-развитой экономики Отдельное развитие финансового или промышленного капитала стало неэффективным.
Межрегиональные ФПК являются одним из инструментов трансформации экономики в условиях действия определенных факторов И наиболее приемлемой в настоящих условиях формой организационного построения межрегионального ФПК выступает холдинговая структура, являющаяся достаточно жесткой по степени имущественной консолидации участников
Холдинговое построение бизнеса приемлемо в условиях крайне высокой неопределенности факторов ведения предпринимательской деятельности, то есть при высокой степени риска
Потребность в рыночной оценке прав собственности, стоимости капитала, активов и пассивов возникает всегда, когда они становятся потенциальными или реальными объектами рыночных процессов и сделок купли-продажи, ликвидации, приватизации, акционирования, передачи в доверительное управление, передачи в качестве вклада в уставной капитал пакета акций, рисков и доходности
В условиях стабилизации экономики и намеченных перспектив развития на первый план выходят не задачи выживания, характерные для кризисной ситуации 90-х гг XX века, а задачи завоевания рынка, повышения эффективности деятельности, усиления конкурентоспособности, реализации производственного потенциала Ключевым вопросом развития интеграционного образования в целом и каждого участника межрегионального ФПК является выбор вариантов привлечения финансовых
ресурсов, форм сращивания финансового и промышленного капитала, основанный на теоретически проработанной научной базе и учитывающий практические возможности с учетом неопределенности сложившейся рыночной ситуации, то есть рисков
В этих условиях исследование теоретических и прикладных проблем управления финансовыми рисками на уровне корпоративного образования и отдельного предприятия-участника является необходимым и своевременным
Историческая роль коммерческих банков в обеспечении финансовыми ресурсами интегрированных промышленных образований в России велика
Основным направлением интеграции интересов промышленных предприятий и банковского сектора стало укрепление их отношений на двусторонней основе Финансовая политика правительства разрушила финансы хозяйственных звеньев на микроуровне Для предприятий как объекта финансовой политики она обернулась деформацией финансовых потоков, искажением процессов формирования доходов и капиталов, утратой капитала Предельно обострились проблемы самофинансирования, расширенного воспроизводства
Решение указанных проблем предприятий взяли на себя кредитные организации посредством различных финансовых инструментов
На этапе стабилизации и начала экономического роста в России необходимо оценить конкретное воздействие кредитных организаций на реализацию более совершенных инструментов сращивания финансового и промышленного капитала в интегрированных образованиях
Совокупный капитал всех российских банков в настоящее время — около б млрд долларов США, что ниже собственного капитала любого из ста крупнейших банков мира Даже крупнейшие российские банки уступают по этим показателям не только западноевропейским банкам, но и ведущим кредитным организациям стран Центральной и Восточной Европы
Капитал банковской системы, достаточный для обслуживания нормального воспроизводственного процесса, должен составлять согласно мировой практике 8-10 % размера ВВП страны В России данный показатель составляет около 3,8 %, в Германии - 14,5 %, во Франции - 15,4 %
Уровень капитализации российской банковской системы и после кризиса остается крайне небольшим, что не позволяет в полном объеме удовлетворять потребности крупных хозяйствующих субъектов
Эффективным инструментом корпоративного заимствования является внедрение в интегрированные корпоративные образования технологий синдицированного кредитования, факторингового обслуживания, корпоративных выпусков облигаций, лизинга
Управление персоналом является одним из важнейших направлений в стратегии функционирования интегрированных промышленных образований в рыночной системе конкурентоспособного корпоративного бизнеса, поскольку в условиях современного производства роль человека возрастает, и к его способностям, уровню знаний и квалификации предъявляются все более высокие требования
Переход на рыночные отношения, усложнение экономических связей, научно-технический прогресс, интенсивное развитие производительных сил приводят к глубоким изменениям методов труда, что в свою очередь, требует четкости и отлаженности структуры управленческих органов, обоснованности принимаемых решений, гибких методов руководства, направленных на повышение эффективности использования кадрового потенциала каждого предприятия-участника и интегрированного образования в целом
Все сказанное подтверждает актуальность темы диссертационного исследования
Степень разработанности проблемы. Различные аспекты проблемы формирования и развития интегрированных корпоративных образований в промышленности освещены в трудах отечественных и зарубежных ученых Вопросы эффективности различных организационно-правовых форм собственности и их интегрированных образований отражены в работах В Андреева, А Бусыгина, А Дынина, С Литовченко, И Кононова, Ю Перевалова, С Могилевского, И Храбровой и других
В российской практике практически отсутствуют работы, раскрывающие смысл операций, связанных с совершенствованием форм хозяйствования в интегрированных образованиях Наибольшее освещение эти вопросы получили в работе Н Рудыка и Е Семенковой
Механизмы реорганизации агрегированных звеньев промышленности отражены в работах Н Гавриловой, Е Копитара, М Одинцова, Е Торкановского и других
Общетеоретические вопросы технологии реформирования и реструктуризации промышленных предприятий исследуются в работах В Алпатова, А Баева, Г Бачурина, Л Белых, С Ильдеменова, В Ирикова, В Крыжановского, М Одинцова, В Тренева, И Храбровой и других
Исследование сущности экономических рисков, выявление их причин и классификацию проводили А Маршал, Дж. Кейнс, И Шумпетер, Ю Бригхем, Л Гапенски, К Рэрхэд, С Хьюс, Г Клейнер, И Балабанов, В Гранатуров, М Лапуста, В Чернов, М Рогов, О Кандинская
Проблемы методологии исследования рисков и их оптимизации глубоко проработаны в трудах зарубежных ученых Г Марковича, Ф Модильяни, М Кассела Однако в России применение предлагаемых этими авторами приемов и методов управления рисков малоэффективно в силу значительной динамичности внешней среды и несформированности рыночных структур Ряд отечественных исследователей, таких как В Белолипецкий, Г Грядов, Г Клейнер, Ю Сотникова провели ряд работ, в которых прослеживается возможность использования различных методологий расчета и управления рисками Но вместе с тем остается широкое поле для исследования проблем управления рисками в интегрированных промышленных образованиях и отдельных предприятиях-участниках
Вопросам совершенствования форм сращивания финансового и промышленного капитала посвящены работы В Бочарова, В Леонтьева, В Федорова и других
Вопросам корпоративного управления персоналом также уделяется достаточное внимание в трудах зарубежных и отечественных авторов Особого внимания заслуживают работы А Алабугина, С Баркова, В Веснина, С Хеймана, Дж Иванцевича, М Лобанова и других
Однако имеющиеся публикации, в основном, касаются отдельных аспектов проблемы формирования и развития интегрированных корпоративных образований в промышленности
Все вышеизложенные факты и необходимость поиска новых путей
повышения конкурентоспособности корпоративного бизнеса
свидетельствуют о необходимости обоснования эффективного формирования и функционирования интегрированных промышленных образований
Рабочая гипотеза диссертационного исследования состоит в обосновании научного предположения, что на современном этапе ключевым фактором конкурентоспособного бизнеса является формирование и развитие интегрированных корпоративных образований в промышленности Вследствие этого, научно-практической необходимостью обладает потребность в обосновании эффективных механизмов создания межрегионального финансово-промышленного кластера, трансформации прав собственности в интегрированных образованиях, управления рисками в холдинговой структуре внутри интегрированного промышленного образования, форм сращивания финансового и промышленного капитала, повышения профессионализма специалистов управляющих структур и качества управляемости персоналом в корпоративном образовании
Цели и задачи исследования. Целью данного исследования является разработка теоретических положений и практических рекомендаций по формированию и эффективному развитию интегрированных корпоративных образований в промышленности на основе развития механизмов сращивания финансового и промышленного капитала, риск-менеджмента, корпоративного управления персоналом в рыночных условиях
Учитывая современное состояние разработанности проблемы, для достижения сформированной цели были поставлены и решены следующие задачи
выполнен комплексный анализ современной практики интеграции финансового и промышленного капитала,
выявлены особенности финансово-промышленного кластера в системе интегрированных корпоративных структур,
разработаны методологические основы создания межрегиональных финансово-промышленных кластеров,
разработаны практические рекомендации по реализации механизма создания межрегионального финансово-промышленного кластера,
предложена методика определения стоимости прав собственности корпоративного банковского бизнеса,
проведена оценка влияния синергетического эффекта от концентрации банковского капитала,
предложена политика управления внутренними финансовыми риск
предложен механизм оптимизации внутренних финансовых рисков с использованием концепции левериджа, диверсификации рисков с использованием критериев локального левериджа,
разработаны практические рекомендации по реализации механизмов оптимизации внутренних финансовых рисков в корпоративном образовании,
проанализирована роль банков в корпоративном управлении финансовыми потоками в периоды трансформации национальной экономики,
предложены более совершенные формы сращивания финансового и промышленного капиталов,
разработаны эффективные инструменты корпоративного заимствования в интегрированных промышленных образованиях,
проведена оценка эффективности реализации кадровых решений,
предложена методология оценки эффективности управления персоналом в корпоративном образовании,
разработана методика оценки работы персонала
Решение этого комплекса задач способствует эффективному функционированию интегрированных промышленных образований как ключевого фактора рыночной системы для конкурентоспособного корпоративного бизнеса
Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, присущие формированию и развитию интегрированных корпоративных образований в промышленности
Объектом исследования являются высоко интегрированные промышленные образования России
Теоретической и методологической основами исследования послужили фундаментальные концепции и гипотезы, представленные в классических и современных трудах отечественных и зарубежных ученых
При проведении диссертационного исследования были использованы следующие методы системный анализ, балансовый метод, метод систематизации, связанный с разделением изучаемых явлений, характеризуемых определенной общностью и отличительными признаками, метод экономико-математического моделирования (моделирование внутренних финансовых рисков) с учетом современных электронных средств, методы социологических исследований - стандартизованные интервью, индивидуальные собеседования с акционерами корпоративных образований, контент-анализ интервью и публичных выступлений руководителей корпоративных образований При обработке фактического материала использовались такие традиционные научные методы, как диалектический, хронологический, логический, научных обобщений, статистический и сравнительный анализ, а также табличный и графический, применение которых позволило обеспечить обоснованность проведенного
анализа, теоретических и практических выводов, разработанньж предложений Проведенное исследование основано на системном подходе к изучению проблемы формирования и функционирования интегрированных промышленных образований как ключевого фактора их конкурентоспособности