Содержание к диссертации
Введение
1. Проблемы производства и использования сжиженного газа в мире 6
1.1. Источники получения сжиженного газа 6
1.2. Использование сжиженного газа в различных сферах жизнедеятельности человека 7
1.3. Региональная и отраслевая структура производства и потребления сжиженных газов в мире 17
1.4. Производство и использование сжиженных газов в Йеменской республике 34
2 Маркетинг сжиженных газов 42
2.1. Рынки сжиженных газов 42
2.2. Цены и тарифы на транспортировку сжиженных газов 57
2.3. Потенциальные рынки сбыта йеменских сжиженных газов и их возможные объемы экспорта 63
3. Методические вопросы оценки эффективности проектов производства и экспорта сжиженных газов в Йемене 68
3.1. Методические вопросы оценки финансовой эффективности проектов по организации производства сжиженных газов в Йемене 68
3.2. Методические вопросы реализации проектов на условиях соглашения о разделе продукции (про-дакшн шеринг) 73
3.3. Методические вопросы оценки экономической эффективности проектов по организации производства сжиженных газов в Йемене 7 9
4. Оценка эффективности проекта производства сжиженных газов «Йемен-СПГ» 89
4.1. Инвестиции в проекты-связанные с производством сжиженных газов 89
4.2. Общие сведения о проекте Йемен -СПГ 90
4.3. Исходные данные для расчета 96
4.4. Результаты 'оценки эффективности проекта производства сжиженных газов «Йемен-СПГ» 98
Выводы 105
Литература 107
Приложение
- Источники получения сжиженного газа
- Рынки сжиженных газов
- Методические вопросы оценки финансовой эффективности проектов по организации производства сжиженных газов в Йемене
- Инвестиции в проекты-связанные с производством сжиженных газов
Введение к работе
Актуальность работы. Благодаря уникальным свойствам, газ расширяет сферу своего применения. Мировая газовая промышленность переживает период коренных изменений. Газ больше не рассматривается как дешевый побочный продукт добычи нефти, а является самостоятельным источником энергии, значение которого неуклонно растет. Развитие технологии в сфере использования газа, особенно в использовании электроэнергии, выдвинуло газ в число наиболее эффективных и экологически чистых энергоносителей.
Республика Йемен обладает значительными запасами природного газа и попутного нефтяного газа, которые целесообразно использовать в народном хозяйстве страны. С широким развитием использования газа в жилищно-коммунальной сфере и промышленности связано решение многих социальных и экологических проблем.
Для решения важных экономических и социальных задач правительство Йемена планирует организовать производство сжиженного природного газа, который будет экспортироваться в страны Европы и Азии.
Поэтому актуальными являются вопросы анализа возможных рынков сбыта сжиженного природного газа и оценки влияния проектов освоения, переработки и экспорта природного газа на экономику республики Йемен.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является анализ проблем производства, потребления и экспорта сжиженного газа в республике Йемен для аргументированного обоснования основных направлений развития ее газовой промышленности.
Для достижения указанной цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:
проведен анализ современных проблем производства и использования сжиженного газа в мире;
проанализированы вопросы производства и использования сжиженного газа в Йеменской республике;
проведен анализ возможных рынков сбыта йеменских сжиженных газов;
рассмотрена методология оценки эффективности проектов производства и экспорта сжиженных газов в Йемене и проведены расчеты по анализу эффективности для проекта «Йемен-СПГ».
Объект исследования. Проблемы производства, потребления и экспорта йеменского сжиженного газа.
Предмет исследования. Газовая промышленность республики Йемен.
Методы исследования. Методы оценки инвестиционных проектов (проектного анализа), макро- и микроэкономический анализ развития отраслей промышленности, теория экономических мультипликаторов.
Теоретической и методической базой исследований явились труды российских и зарубежных ученых в области теории эффективности капитальных вложений в создание минерально-сырьевой базы, экономической оценки ресурсов полезных ископаемых, в области теории оценки эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса; Астахова А. С, Андреева А.Ф, Дунаева В.Ф., Зубаревой В.Д., Миловидова К.Н., Сыромятникова Е.С., Гужновского Л.П., Перчика А.И., и др., а также программы и постановления правительства Республики Йемен по вопросам развития газовой промыш-
ленности страны.
Научная новизна. В диссертационной работе проведен комплексный анализ ресурсной базы, производственных мощностей и рынка сжиженных газов в республике Йемен. Предложена методика оценки эффективности проектов производства и экспорта йеменских сжиженных газов, оценивающая их влияние на экономику страны учитывая специфические условия соглашения о разделе продукции.
Практическое значение. Проведенный в работе анализ ресурсной базы, производственных мощностей и рынка сжиженных газов в республике Йемен позволяет обосновывать государственным органам направления развития и меры по поддержке газовой промышленности.
Разработанная методика используется в практике работы йеменской государственной газовой компании для оценки вариантов инвестиционных проектов производства и экспорта сжиженных газов.
Апробация работ*1 Основные результаты исследования представлены на Третьей всероссийской конференции молодых ученых, специалистов и студентов по проблемам газовой промышленности России "Новые технологии газовой промышленности" 28-30 сентября 1999 г.
Публикации. Основное содержание работы отражено в двух публикациях.
Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, четырех глав, выводов, списка используемой литературы.
Общий объем работы составляет ЦЦ страницы. Диссертация содержит Ц рисунок и Hi таблиц. Список используемой литературы состоит из |И наименований.
Источники получения сжиженного газа
Основными источниками получения сжиженных газов (пропана и бутанов) являются попутный нефтяной и природный газ, газовый конденсат, нефтезаводские газы. В настоящее время свыше 8 0% попутного нефтяного газа утилизируется, то есть поступает для переработки на газоперерабатывающие заводы или в качестве топлива на электростанции, а также используется на собственные энергетические и тепловые нужды на промыслах. Остальная часть попутного нефтяного газа сжигается на факелах. Перерабатывается также природный газ, имеющий в своем составе, кроме метана, пропан, бутаны и другие углеводороды. Вторым источником производства сжиженных газов являются нефтеперерабатывающие заводы. Газы здесь образуются в процессах первичной перегонки нефти, вторичной перегонки бензина, каталитического ри-форминга, гидроочистки, гидрокрекинга. термического крекинга, каталитического крекинга, коксования, изомеризации, деметилирования толуола, извлечения парафинов. Часть газов, полученных в процессе переработки нефти и состоящих из водородосодержащих газов и предельных углеводородов, используется непосредственно на нефтеперерабатывающих заводах в качестве топлива, как компонент гидрогенизационных процессов, для нужд собственных нефтехимических производств. Остальная часть газов, а также газы, содержащие в своем составе непре дельные углеводороды, перерабатывается на газофракцио-нирующих установках нефтеперерабатывающих заводов. Полученные на газофракционирующих установках сжиженные газы используются в качестве исходного сырья для отдельных процессов нефтепереработки, а также для нужд нефтехимических установок в составе нефтеперерабатывающих заводов. Остальная часть сжиженных газов является товарной продукцией нефтепереработки. В составе товарных сжиженных газов нефтеперерабатывающих заводов преобладает пропан-бутановая фракция (55%). Остальное - нормальный бутан (15%), изобутан (2%), пропан (23%), пропан - пропиленовая фракция (5%).
Третьим источником получения сжиженных газов является нефтехимическая промышленность. В составе ряда крупных нефтехимических комплексов имеются централизованные газофракционирующие установки (ЦГФУ), на которых перерабатывается широкая фракция легких углеводородов, получаемая при стабилизации нефти, переработке природного и попутного нефтяного газов, а также газового конденсата.
В составе товарных сжиженных газов преобладают пропан бутановая фракция, нормальный бутан и изобутан; остальное - пропан, пропан-пропиленовая фракция и смесь сжиженных газов.
Благодаря уникальным свойствам, газ расширяет сферу своего применения. Известный специалист в области энергетики, член лондонского Института нефти А.
Барнетт в своем исследовании о состоянии и перспективах рынка газа Европы писал, что газовая промышленность переживает период коренных изменений. Газ больше не рассматривается как дешевый побочный продукт добычи нефти, а является самостоятельным источником энергии, значение которого неуклонно растет. Развитие технологии в сфере использования газа, особенно в использовании электроэнергии, выдвинуло газ в число наиболее эффективных и экологически чистых энергоносителей. Свои выводы о лидерстве газа и дальнейшем росте спроса на него А. Барнетт подкрепил подробными статистическими выкладками и расчетами [57].
Традиционными потребителями сжиженного газа являются промышленность, сельское хозяйство, сфера услуг, транспорт, бытовой и энергетический сектор. Динамика и масштабы спроса на сжиженный газ со стороны отдельных потребительских групп носят различный характер. В то время как одна группа потребителей увеличивает долю газа в покрытии своих энергетических затрат, другая отдает предпочтение конкурирующим энергоносителям. В структуре потребления в связи с этим происходят изменения, которые определяются помимо конкурентного предложения на рынке энергоносителей также технологическими факторами, экологическими требованиями, государственным регулированием.
В западноевропейском регионе в 80-е и 90-е годы отмечался рост доли энергетического сектора в общем потреблении газа при снижении доли промышленности и стабильном удельном весе коммерческого и бытового сектора. Доля промышленности с 33% в 1982 г. снизилась до 27% в 1997 г., доля энергетического сектора повысилась с 14% до 17%, а доля коммерческого и бытового потребления газа не изменилась, составив 46%.
Рынки сжиженных газов
Сжиженный газ, используемый в силу своих физических особенностей как местное топливо,, уже в конде XX века приобрел региональное значение. Наряду с традиционным североамериканским рынком газа полностью сформировался европейский рынок и интенсивно развивается рынок сжиженного газа в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Масштабы международной торговли сжиженным газом позволяют сделать выводы о формировании мирового рынка газа, который наряду с другими энергоносителями стал важнейшим фактором мировой энергетики и формирования мирового энергетического рынка.
Длительное время развитие рынка сжиженного природного газа (СПГ) тормозилось спецификой его производства и транспортировки. В отличие от большинства товаров, которые перевозятся железнодорожным, автомобильным, воздушным и водным транспортом, для доставки СПГ от производителя к потребителю требуется сложная инфраструктура. Это — магистральные газопроводы с компрессорными установками, распределительная сеть, газохранилища, специальные суда — метановозы, установки для сжижения газа и его последующей регазификации, специальные терминалы и т.д.
В настоящее время проблема транспорта в значительной мере успешно решается. Газопроводы прокладывают по дну моря, в вечной мерзлоте. Непрерывно совершенствуется конструкция труб, которые противостоят коррозии и выдерживают большое давление. Также успешно развивается технология очистки и сжижения газа для перевозки его морским путем. Создан специальный флот судов-рефрижераторов .
Таким образом, рынок СПГ в настоящее время стабильно функционирует и в перспективе будет расширяться, поскольку растущий спрос на природный газ будет еще длительное время покрываться соответствующими поставками, так как его природные ресурсы далеко не исчерпаны, технология добычи прогрессирует, а транспортные средства по его доставке совершенствуются.
Что касается третьего рыночного звена — цен, которые связывают спрос с предложением, то объективной основой движения рыночных цен на СПГ будет оставаться уровень издержек его производства в условиях динамичного равновесия удорожающих факторов производства и снижающей издержки роста производительности труда под воздействием научно-технического прогресса.
Наличие мирового флота для транспортировки сжиженного газа позволяет всем странам независимо от наличия природных ресурсов воспользоваться преимуществами газообразного топлива, используя каналы международной торговли, которые открывают доступ к самым отдаленным источникам.
Рынок сжиженного газа сохраняет печать региональ-ности. В то же время развитие средств транспорта газа ведет к интенсивному росту межрегиональных поставок. Например, африканский газ, в начале сжиженный, а затем и сухой, усиливает свое присутствие в западноевропейском регионе._
Сжиженный газ из Алжира поставляется в Северную Америку. Поэтому можно сделать вывод о том, что региональные рынки газа не представляют собой автономных образований, а являются секторами единого рынка и внутри региональная торговля газом осуществляется на основе сложившейся мировой рыночной конъюнктуры.
Интернационализации рынка сжиженного газа в значительной мере способствует международное переплетение капиталов — создание смешанных компаний и международных консорциумов для совместной разработки газовых месторождений и строительства соответствующей инфраструктуры .
Будучи взаимосвязанными звеньями единого рынка сжиженного газа, отдельные регионы и страны существенно отличаются по степени участия во внешней торговле — от полного игнорирования внешнего рынка (Иран, Саудовская Аравия) до весьма высокой экспортной ориентации (Индонезия) и почти полной зависимости от импорта (Япония, Корея).
По данным парижской "International Group of LNG Importers" ("GIIGNL"), в 1999 г. мировая торговля СПГ возросла по сравнению с 1998 г. на 9,4% - до 91 млн. т (после регазификации эквивалентно 125,5 млрд. м3). Активными были также продажи СПГ по краткосрочным контрактам и по разовым сделкам.
В общем импорте СПГ из трех основных регионов только США смогли увеличить свою долю (с 2,18 до 3,79%) благодаря главным образом активной спотовой торговле в Лейк-Чарльзе (шт. Луизиана), где расположен импортный терминал; однако на СПГ приходится лишь 0,8% потребления газа в стране. Удельный вес Европы снизился с 22,71 до 22,0%, при этом резко увеличили ввоз СПГ Испания и Италия, а Бельгия и Турция его сократили. Суммарная доля стран Азии понизилась с 75,11 до 74,21%, хотя ведущий импортер - Япония имела прирост в 5,14%. Ввоз СПГ Республикой Корея вырос на 23,8%.
Экспорт СПГ тремя крупнейшими поставщиками - Индонезией, Алжиром и Малайзией продолжал расширяться. Наиболее высоким был прирост вывоза из Тринидада и Тобаго {где начало действовать предприятие фирмы "Atlantic LNG") и Катара (с вводом предприятие компанией "Rasgas"). Мировая торговля СПГ в 1999г. представлена в табл. 2.1.
Методические вопросы оценки финансовой эффективности проектов по организации производства сжиженных газов в Йемене
Финансовый анализ [1,40] является одним из главных при разработке инвестиционного проекта. Он рассматривает результаты проекта с точки зрения интересов его непосредственных участников и охватывает следующие основные аспекты: - оценка финансовой рентабельности альтернативных вариантов проекта и определение среди них наилучшего; - разработка финансового плана, охватывающего все фазы реализации проекта и надежно обеспечивающего потребности предприятия, реализующего проект, в финансовых ресурсах и гарантирующего своевременное погашение им всех обязательств, возникающих в результате осуществления проекта; - оценка финансовых последствий (результатов) проекта как для инвесторов, которые вкладывают собст венные средства в проект, так и для других его участ ников, а также проверка того что проект обеспечивает необходимый уровень доходности, который будет удовле творять инвесторов. Общей целью анализа финансовой рентабельности является оценка эффективности осуществления инвестиций в проект. В процессе анализа финансовой рентабельности инвестиционного проекта необходимо решить следующие задачи: - анализ системы денежных потоков проекта и расчет денежных потоков для различных элементов этой системы, в основе которого лежат оценки инвестиционных, операционных и финансовых потоков, связанных с реализацией проекта; - определение показателей финансовой рентабельности проекта: чистой текущей стоимости проекта; внутренней нормы рентабельности; коэффициента «выгоды/затраты»; индекса доходности; срока окупаемости и др.; - принятие решения о финансовой привлекательности проекта на основе анализа денежных потоков и показате лей финансовой рентабельности. Критерии оденки эффективности проекта Ключевым вопросом в анализе финансовой рентабельности проекта является выбор критериев, по которым можно оценивать решения в проектном анализе. Самым известным и чаще всего применяемым критерием оценки эффективности инвестиционных решений является чистый дисконтироваяный доход {ЧДД). ЧДД определяется как сумма следующего вида: - Норма дисконта должна отражать возможную стоимость капитала, соответствующую возможной прибыли инвестора, которую он мог бы получить на ту же сумму капитала, вкладывая его в другом месте, при допущении, что финансовые риски одинаковы для обоих вариантов инвестирования . Для проекта в качестве нормы дисконта используется ставка процента по долгосрочным ссудам на рынке ка- питала или ставке процента (стоимости капитала), которая уплачивается получателем ссуды. Если рассчитанный ЧДД положителен, то прибыльность инвестиций выше нормы дисконта и проект следует принять. Если ЧДД равен нулю, то прибыльность равна норме дисконта. Если же ЧДД меньше нуля, то прибыльность инвестиций ниже нормы дисконта и от этого проекта следует отказаться. Вторым широко применяемым в проектном анализе критерием является внутренняя норма рентабельности (ВНР) проекта, т.е. ставка дисконта, которая уравнивает сумму дисконтированных выгод с суммой дисконтированных затрат. Иначе говоря, при ставке дисконта, равной ВНР, чистая текущая стоимость равна нулю. Этот показатель, часто применяющийся в финансовом и экономическом анализе в качестве основного критерия, дает инвесторам возможность сравнить прибыльность проекта (ВНР) с альтернативной стоимостью капитала і для данного проекта. При этом проект считается эффективным, если ВНР больше ставки дисконта.
Инвестиции в проекты-связанные с производством сжиженных газов
Начиная с середины 90-х гг. ведутся активные работы по реализации проектов, связанных с добычей и переработкой природного газа. Для этого правительством республики Йемен ведутся переговоры с иностранными компаниями, которые желают осуществлять. инвестиции в эти проекты (табл.4.1). Для освоения запасов природного газа в республике Йемен нужны достаточно большие инвестиции средств для которых в настоящее время у страны нет. Возможный путь решения данной проблемы состоит в привлечении иностранных инвесторов, которые могут осуществить проекты производства и экспорта сжиженных газов. Одним из наиболее значительных проектов в этой области является проект производства и экспорта сжиженных газов «Йемен - СПГ». В нем иностранные инвесторы и государственная газовая компания становятся инвестором в проекте, который реализуется на условиях соглашения о разделе продукции (СРП). При подготовке и принятии подобных соглашений необходимо проводить комплексную финансовую и экономическую оценку эффективности проекта, чтобы выработать такие условия соглашения, которые учитывают как интересы инвесторов, так интересы государства. Проект «Йемен-СПГ» предусматривает строительство завода по сжижению природного- газа мощностью 5,5 млн т s год. Сжиженный природный газ будет экспортироваться в страны Европы (35%) и Азии (65%). Проект реализуется на условиях раздела продукции. В качестве инвестора выступают иностранные компании и государственная газо- вая компания (ГГК). Доля участия ГГК составляет 21%, а иностранных инвесторов 7 9% соответственно. Срок реализации проекта составляет 31 год. Период строительства до начала выпуска продукции б лет. Выпуск продукции будет осуществляться в течение 25 лет. Йемен обладает большими запасами природного газа. Для их разработки и реализации была создана государственная компания Yemen Gas Company, которая должна заниматься развитием газовой промышленности в стране. Yemen Gas Company планирует строительство завода по сжижению природного газа и терминала для экспорта СПГ в районе г. Балхафа в Аденском заливе в 300 км на восток от г. Адена. Также предусматривается строительство газопровода, который будет проложен от газовых скважин Мариб-ской газоносной провинции до порта в г. Валхафе. Месторасположение порта Балхафа идеальное, поскольку он находится примерно на равном расстоянии и достаточно близко от крупных рынков природного газа в Европе и Юго-Восточной Азии. Йеменский газовый проект является самым большим промышленным проектом в стране. С ним связаны планы по поднятию экономики страны и улучшению жизненного уровня населения. Первая экспортная поставка планируется во второй половине 2002 г. в объеме 5,5 млн т/год СПГ. Такой объем поставок рассчитан на 25 лет. В йеменском газовом проекте участвуют шесть компаний: Total - 3 6 %, Yemen Gas Company - 21 %; американские компании Hunt - 15,11%: Exxon - 14,51%; южно- корейские компании Sankung SK (бывшая Yukong) - 8,38 %, Hyundai - 5 %. Участники создали консорциум Yemen LNG, который должен заниматься поиском покупателей и продажей СПГ. Инициаторами проекта были Yemen Gas Company и нефтегазовая компания Total, подписавшие в январе 19 97 г. соглашение о разработке проекта по производству йеменского сжиженного природного газа. Позже к ним присоединились остальные участники консорциума. Было подписано семь соглашений следующего характера: два - по разработке месторождения, добыче и транспорту газа; три соглашения - по инвестициям и принципам совместной деятельности; два - по правам акционеров.
